河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究.pdf

1、當(dāng)前，金融已經(jīng)與各國的經(jīng)濟(jì)密不可分，金融已滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，并且影響力越來越強(qiáng)，因而建立功能良好的金融體系，并保證金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的長期增長至關(guān)重要。由于金融業(yè)的迅速發(fā)展及其在各國經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長二者之間關(guān)系的相關(guān)研究也越來越多，大量的理論和實(shí)證文獻(xiàn)相繼出現(xiàn)。 自熊彼特、麥金農(nóng)和肖有關(guān)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系開創(chuàng)性工作以來，這一領(lǐng)域的研究引起了眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的興趣，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長

2、之間的關(guān)系逐漸成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要研究領(lǐng)域，在其后的20多年中，這一理論不斷得到補(bǔ)充、修正和發(fā)展。為探究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系問題的真相，上世紀(jì)90年代以來，以羅斯·萊文(Ross Levine)為首的一大批學(xué)者運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法從不同的角度和層面進(jìn)行了大量實(shí)證研究以獲取經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。這些實(shí)證研究對(duì)考察和理解金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的問題提供了新的借鑒和幫助。 金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系要受到多種因素的影響，特別是政治經(jīng)

3、濟(jì)制度、文化法律傳統(tǒng)以及金融機(jī)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)形式等因素。即使在同一個(gè)國家，在不同的發(fā)展階段，情況也會(huì)有很大不同。鑒于此，從我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長不平衡的實(shí)際出發(fā)，對(duì)于河南省進(jìn)行個(gè)案研究會(huì)豐富我們對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間關(guān)系的認(rèn)識(shí)，從中獲得有益啟示。 本文關(guān)注的是河南省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系，運(yùn)用相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)合河南省實(shí)際情況，來構(gòu)建河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)變量，并查找相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)處理，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行實(shí)證分

4、析，然后根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果得出結(jié)論，并提出一些具有針對(duì)性的政策建議。 第一章，說明本文的研究背景和意義、研究思路與方法，以及全文的框架結(jié)構(gòu)。金融與經(jīng)濟(jì)的相互融合，使經(jīng)濟(jì)和金融的運(yùn)行質(zhì)量和發(fā)展速度得到顯著改善。本文在梳理和總結(jié)已有研究成果的基礎(chǔ)上，以金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科學(xué)理論為指導(dǎo)，深入分析河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，利用實(shí)際數(shù)據(jù)，對(duì)河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行了分析。 第二章，是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長研究的文

5、獻(xiàn)綜述，解讀金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)國內(nèi)外學(xué)者的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究成果進(jìn)行了整理，對(duì)金融發(fā)展理論進(jìn)行了回顧。國外學(xué)者的相關(guān)研究豐富了對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的認(rèn)識(shí)，在很大程度上減少了長期存在的爭議。我國學(xué)者的研究則從我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長不平衡的實(shí)際出發(fā)，為解決區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長問題做出了重大貢獻(xiàn)。但這些研究仍然存在一些問題。 第三章，對(duì)金融發(fā)展的基本功能進(jìn)行了總結(jié)歸納，對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相互作用機(jī)制進(jìn)行了理

6、論分析。金融體系發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長作用的分析是一個(gè)非常重要的理論問題。本文認(rèn)為可以把金融體系的功能概括為以下五個(gè)方面：動(dòng)員儲(chǔ)蓄；分散風(fēng)險(xiǎn)；配置資源；公司治理；便利交換。經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)金融發(fā)展，是指金融發(fā)展是實(shí)物部門發(fā)展的結(jié)果，金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)增長中只起到了被動(dòng)的作用。 第四章，是河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的分析，是全文的重點(diǎn)。第一節(jié)首先描述刻畫了河南省金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀與主要特征。第二節(jié)對(duì)河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性進(jìn)行分析。本

7、文認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系可能會(huì)隨時(shí)間的推移而變化。第三節(jié)在借鑒前輩研究成果的基礎(chǔ)上對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系作了實(shí)證分析。 第五章，得出結(jié)論并提出相關(guān)的政策建議，河南省要在全國率先實(shí)現(xiàn)中原崛起，必須加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，走新型工業(yè)化和城鎮(zhèn)化道路，這就需要較強(qiáng)的金融業(yè)作為支撐。近年來，金融業(yè)雖然對(duì)河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金支持和金融服務(wù)作用在逐步增強(qiáng)，但其發(fā)展中還存在著不少與要求不相適應(yīng)的地方。因而必須認(rèn)識(shí)到加快河南省金融業(yè)

8、發(fā)展的重要性，要積極尋找充分發(fā)揮其作用的路徑。 本文在向量自回歸(VAR)模型的框架下，以經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)、金融發(fā)展指標(biāo)、資本存量指標(biāo)、勞動(dòng)投入指標(biāo)和對(duì)外開放度指標(biāo)作為系統(tǒng)中的變量，在Johansen協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)變量分別進(jìn)行基于VEC的格蘭杰因果檢驗(yàn)以考察金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的短期因果關(guān)系，從對(duì)應(yīng)于協(xié)整系數(shù)而言的調(diào)整系數(shù)是否顯著入手考察變量之間的長期因果關(guān)系。以及用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解，考察了1978-2006年河南省金

9、融發(fā)展、資本存量、勞動(dòng)投入和對(duì)外開放度與經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)態(tài)關(guān)系，分析結(jié)果如下：1、基于VECM的格蘭杰因果檢驗(yàn)表明：(1)經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間存在著一種雙向的因果關(guān)系，即金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)增長的變化導(dǎo)致了隨后的金融發(fā)展。(2)經(jīng)濟(jì)增長與資本存量和勞動(dòng)投入之間存在著雙向的因果關(guān)系。資本存量與對(duì)外開放之間存在著一種單向的因果關(guān)系。2、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的分析表明，河南省金融規(guī)模上的擴(kuò)大是經(jīng)濟(jì)增長的第二個(gè)主要因素，而經(jīng)濟(jì)增長

10、對(duì)金融發(fā)展具有一定的反饋?zhàn)饔谩?、長期來看，河南省金融發(fā)展是需求跟隨型的，即經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)了金融發(fā)展。這反映出河南省經(jīng)濟(jì)經(jīng)過20多年的發(fā)展，居民手中的財(cái)富有了大幅度提高，對(duì)金融服務(wù)的需求不斷增加，帶動(dòng)了金融發(fā)展。因此，在整個(gè)1978年-2006年期間，河南省金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用不顯著，也不是影響經(jīng)濟(jì)增長的最重要的因素。河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間還沒有建立起一種協(xié)調(diào)發(fā)展的良性互動(dòng)關(guān)系，金融發(fā)展在一定程度上還只是經(jīng)濟(jì)增長對(duì)金融服務(wù)需

11、求的一種被動(dòng)的反應(yīng)。 本文的特點(diǎn)在于：基于一省范圍研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系，在金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)理論指導(dǎo)下，結(jié)合河南省的實(shí)際情況，采用適合河南省的經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展的指標(biāo)體系，進(jìn)行實(shí)證分析，以使本文更具針對(duì)性。并具體分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的長期關(guān)系和短期關(guān)系，拓寬了研究視野和思路。本文的分析結(jié)果表明，現(xiàn)階段河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在因果關(guān)系，但這關(guān)系僅是單向的，即經(jīng)濟(jì)增長是金融發(fā)展的原因；金融發(fā)展對(duì)河南省經(jīng)濟(jì)增長