國家利益—石油市場的關(guān)鍵力量

1、2020 年以來，世界石油市場經(jīng)歷了“至暗時(shí)刻”，國際原油計(jì)價(jià)基準(zhǔn)——布倫 特原油期貨價(jià)格從 2020 年初近 70 美元/桶跌至最低不到 20 美元/桶，美國原油計(jì)價(jià)基準(zhǔn)——WTI 原油期貨 4 月 20 日創(chuàng)下了史上第一次負(fù)油價(jià)。4 月底以來， 國際油價(jià)又出現(xiàn)了一定程度的回升。國際油價(jià)大起大落的背后，究竟是誰在把握著油價(jià)的控制權(quán)？1 影響國際油價(jià)的 影響國際油價(jià)的“兩只手 兩只手”——“無形之手 無形之手”和“有形之手 有形之手”1

2、.1 “無形之手”——石油供需石油是世界上交易規(guī)模最大的商品，在這個(gè)市場中有無數(shù)的參與者，包括生產(chǎn)商、煉廠、消費(fèi)者、貿(mào)易商及金融投資者。在石油供需變化的影響下，這些參與者共同完成了石油現(xiàn)貨和期貨等衍生品的定價(jià)——這是亞當(dāng)·斯密 1776 年提出的市場“無形之手”的充分體現(xiàn)。1.2 “有形之手”——國家力量干預(yù)石油的政治屬性使它成為一種特殊商品。對于傳統(tǒng)石油資源國來說，它是主要的收入來源，石油價(jià)格關(guān)系到這些國家的經(jīng)濟(jì)安全、社會穩(wěn)

3、定和政治地位；對于石油消費(fèi)國來說，它是驅(qū)動國家機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)的燃料，影響著能源安全、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民福祉。正是由于石油如此重要，使得它成為大國博弈背后重要的政治 籌碼，國家力量干預(yù)形成了石油市場之外“有形之手”。這只手貫穿在石油工業(yè)發(fā)展的歷史長河中，曾多次在石油危機(jī)中干預(yù)和穩(wěn)定市場。特朗普 2017 年任美國總統(tǒng)后，實(shí)行“推特治國”，將美國影響市場的“手”放在了聚光燈下，這使得我們更加清楚地看到國家力量如何超越市場機(jī)制，對油 價(jià)走勢產(chǎn)生了至關(guān)重

4、要的影響。2 石油供應(yīng)國與消費(fèi)國聯(lián)盟爭奪市場主導(dǎo)權(quán) 石油供應(yīng)國與消費(fèi)國聯(lián)盟爭奪市場主導(dǎo)權(quán)爭、2005 年美國卡特里拉颶風(fēng)、2011 年利比亞供應(yīng)中斷，而不作為日常影響油 價(jià)的手段。新世紀(jì)以來，發(fā)展中國家成為世界石油需求增長的主力，這使得發(fā)達(dá)國家及國際能源署的市場影響力進(jìn)一步弱化。在 2008 年國際油價(jià)上漲超過 140 美元/桶以及 2011－2013 年國際油價(jià)維持在 100 美元/桶高位期間，石油消費(fèi)國或消費(fèi) 國組織均有意愿但卻沒有

5、能力平抑油價(jià)。3 美國對油價(jià)的訴求較為復(fù)雜 美國對油價(jià)的訴求較為復(fù)雜21 世紀(jì)初，發(fā)展中國家需求增長大幅拉高國際油價(jià)，產(chǎn)油國賺得盆滿缽溢，但同時(shí)也對自身的長期發(fā)展帶來了副作用。高油價(jià)一方面刺激了替代能源的發(fā)展，另一方面促進(jìn)了石油勘探開發(fā)技術(shù)進(jìn)步，增加了來自新興產(chǎn)油國的競爭。美國就是在這期間實(shí)現(xiàn)了頁巖油氣技術(shù)的突破，于 2009 年扭轉(zhuǎn)了產(chǎn)量長期下行的趨勢，并在 2014 年一躍成為世界第一大產(chǎn)油國（包括原油和凝析油），2019 年底又實(shí)

6、現(xiàn)了石油凈出口。于是，美國加入沙特阿拉伯、俄羅斯產(chǎn)油大國陣營，形成了“三國鼎立”的世界石油供應(yīng)新格局。目前，美國作為全球霸主國家，在成為世界第一大產(chǎn)油國和石油凈出口國后，其影響市場的能力比以往任何時(shí)候都要強(qiáng)，也比俄羅斯與沙特阿拉伯具有更多 的優(yōu)勢。但是，與傳統(tǒng)產(chǎn)油國不同，美國對油價(jià)的訴求是多方面的，符合美國戰(zhàn)略利益的油價(jià)水平既不能過高，又不能過低。3.1 油價(jià)過高抬升美國經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)行成本，而且促進(jìn)了主要對手的經(jīng)濟(jì)發(fā)展美國是世界第一大

7、石油消費(fèi)國，也是石油消費(fèi)強(qiáng)度最高的國家。美國被稱為 “車輪上的國家”，居民駕車出行早已成為習(xí)慣，導(dǎo)致石油消費(fèi)在美國人民的生活消費(fèi)中占有相當(dāng)比例，因而油價(jià)變化對美國經(jīng)濟(jì)活動和人民生活有顯著影 響。特別是在大選年，為了爭取選民支持，美國政府一般不會允許油價(jià)過高。從國際政治層面來看，美國的主要對手俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等國都是依賴 石油收入的資源型國家，2000 年以來的高油價(jià)培養(yǎng)了這些國家和美國叫板的基礎(chǔ)，所以美國有動機(jī)抑制過高油價(jià)來限制這