國(guó)際支付體系改革與區(qū)塊鏈技術(shù)

1、近期美國(guó)臉書(shū)（Facebook）公司推出加密貨幣 Libra 白皮書(shū)，在全球引起廣泛關(guān)注。原因主要有三：一是 Facebook 用戶規(guī)模足夠大，擁有全球近三分之一人口的活躍用戶，通過(guò)其生態(tài)，Libra 可以快速擴(kuò)張至全球規(guī)模；二是Libra 主動(dòng)與現(xiàn)有銀行體系掛鉤，采用類穩(wěn)定代幣的模式，盯住一籃子貨幣和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，有望解決虛擬貨幣價(jià)值不穩(wěn)定的問(wèn)題；三是 Libra 針對(duì)當(dāng)前跨境支付的痛點(diǎn)，提出了新型的國(guó)際支付方案，為國(guó)際支付體系改革提供

2、了全新選項(xiàng)。本文聚焦于第三層面，剖析現(xiàn)有國(guó)際支付體系的痛點(diǎn)及改進(jìn)思路，并就進(jìn)一步推進(jìn)全球金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通提出建議。國(guó)際支付體系現(xiàn)狀及改進(jìn)思路全球跨境支付、匯款資金的清結(jié)算，目前主要依靠環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)的 SWIFT 系統(tǒng)（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications）。從業(yè)務(wù)邏輯看，提供跨境服務(wù)的銀行若要開(kāi)展業(yè)務(wù)，先要對(duì)接 SWIFT 系統(tǒng)，

3、如果該銀行沒(méi)有對(duì)接資格，就要通過(guò)可對(duì)接SWIFT 系統(tǒng)的銀行作為前者的代理行開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)。例如，某位中國(guó)家長(zhǎng)匯錢給在美國(guó)留學(xué)的孩子，這位家長(zhǎng)在國(guó)內(nèi)的開(kāi)戶行或其代理行必須與 SWIFT系統(tǒng)對(duì)接，資金才能通過(guò) SWIFT 系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬到美國(guó)的銀行；同時(shí)，孩子在美國(guó)的開(kāi)戶行也要對(duì)接 SWIFT 系統(tǒng)，否則，同樣得依靠美國(guó)的代理行，在 SWIFT系統(tǒng)收到款項(xiàng)后再轉(zhuǎn)給美國(guó)的開(kāi)戶行。整個(gè) SWIFT 體系的業(yè)務(wù)流程因環(huán)節(jié)較多一直遭受詬病。其造成的問(wèn)題有

4、四：一是效率低；二是“過(guò)路費(fèi)”高；三是在支付過(guò)程中一旦發(fā)生問(wèn)題，不易有效實(shí)施排查，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患；四是透明度低，跨境支付的完成過(guò)程和完成時(shí)間然可以迎刃而解。例如，將美國(guó)的美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)移大額付款系統(tǒng) Fedwire、紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng) Chips、英國(guó)的清算所自動(dòng)支付系統(tǒng) Chaps、歐盟的泛歐實(shí)時(shí)全額自動(dòng)清算系統(tǒng) Target 等與中國(guó)的大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng) HVPS（High Value Payment System）對(duì)接起來(lái)，就形成了

5、全球范圍的金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通?？梢哉f(shuō)，該思路延續(xù)了現(xiàn)有的賬戶體系，意圖通過(guò)上層的對(duì)接實(shí)現(xiàn)下層的互聯(lián)互通。但這一方式不僅會(huì)使跨境資金流動(dòng)涉及更復(fù)雜的國(guó)際司法管轄和金融跨境監(jiān)管等問(wèn)題，且是否比現(xiàn)有 SWIFT 模式更有效率尚需進(jìn)一步分析論證。正在興起的第三種改進(jìn)思路這一改進(jìn)思路強(qiáng)調(diào)各商業(yè)銀行共同參與建設(shè)支付基礎(chǔ)設(shè)施，意即各國(guó)商業(yè)銀行之間也可以建立新型的跨境支付聯(lián)盟體系。例如，歐盟正在推進(jìn)的“泛歐支付系統(tǒng)倡議”（The Pan Europe

6、an Payment System Initiative，Pepsi），目前已得到包括法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）和德意志銀行（Deutsche Bank）在內(nèi)的約 20 家歐洲大型銀行支持。該倡議旨在建立一種新型的跨境數(shù)字支付系統(tǒng)，基于各銀行共同參與建設(shè)的支付基礎(chǔ)設(shè)施，為參與銀行提供類似美國(guó) ApplePay 和中國(guó)支付寶（Alipay）的跨境和跨銀行支付能力，從而實(shí)現(xiàn)即時(shí)無(wú)現(xiàn)金支付。與聯(lián)合各國(guó)央行和大額支付系統(tǒng)等上層設(shè)施