政策利好、消費(fèi)回暖、能源企穩(wěn)

1、1 上周總結(jié)1） 穩(wěn)增長決心堅定， 新能源車及數(shù)字經(jīng)濟(jì)再迎多項政策利好。 6 月 22 日金磚國家工商論壇上，習(xí)近平主席表示 “中國將加大宏觀政策調(diào)控力度……努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)” 。2022 年國內(nèi)穩(wěn)增長決心不減。從上周政策的出臺方向上來看， 政策主要聚焦新能源車及數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊。 1） 新能源車：作為兼具碳減排和國產(chǎn)替代邏輯的消費(fèi)品，5 月以來受到較多政策傾斜。上周的利好政策主要涉及兩方面：1、6 月 22 日國常會提出進(jìn)

2、一步釋放汽車消費(fèi)潛力， 并預(yù)測今年將增加汽車及相關(guān)消費(fèi)約 2000 億元人民幣。 2、研究新能源車購置稅減免延期的問題。 （新能源車免征車輛購置稅原定于 2022 年 12 月 31 日到期） 。2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)：自今年年初以來數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊就迎來較多利好政策。上周的相關(guān)政策主要有 2 條：1、 《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》 ，對數(shù)據(jù)確權(quán)、流通、交易、安全等方面做出部署。 2、 《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)的指導(dǎo)意見》

3、， 提出要充分釋放數(shù)字化發(fā)展紅利，就開創(chuàng)數(shù)字政府建設(shè)新局面作出全面部署。2） 防疫政策放寬，疫后復(fù)蘇板塊需求邊際回暖。6 月 28 日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)新型冠狀病毒肺炎防控方案（第 9 版）的通知》降低密接、入境人員隔離時間至“7 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+3 天居家健康監(jiān)測” 。近期國內(nèi)的防疫政策多維度放寬，在多地放松核酸檢測要求、跨省游逐步恢復(fù)的趨勢下，上周暑期游和航空客運(yùn)需求邊際向好。1）暑期游：根據(jù)攜程旅行數(shù)據(jù)，截至 6 月

4、23 日攜程報告顯示近一周暑期跨省跟團(tuán)游預(yù)訂量周環(huán)比+291%，6 月“機(jī)+酒”訂單量已超過去年同期。2）航空客運(yùn)：截至 6 月 23 日當(dāng)日，國內(nèi)航班量 9142 架次，環(huán)周+10.0%。海南政策放寬下，上海飛三亞航線需求激增，全價經(jīng)濟(jì)艙機(jī)票基本售罄。3） 資源品跟蹤： a、 資源國匯率—上周俄羅斯盧布兌美元大幅升值， 智利比索兌美元貶值最多。上周，俄羅斯盧布兌美元領(lǐng)漲，周環(huán)比+4.9%，較 5 月同期大幅升值 11.6%。智利比索兌

5、美元領(lǐng)跌，周環(huán)比-2.8%，較 5 月同期貶值 6.3%。近來，美聯(lián)儲加息支撐美元指數(shù)維持高位，疊加海外貨幣收緊抑制資源品需求， 資源國貨幣兌美元匯率較 5 月同期大多貶值。 b、 國內(nèi)外價差：國內(nèi)外資源品的相對價格延續(xù)前兩周走勢。1）煤炭板塊：動力煤國內(nèi)、進(jìn)口價格持續(xù)到掛，上周國內(nèi)動力煤價格持平，進(jìn)口價格持續(xù)上行，國內(nèi)價格相對下行到 2012 年以來的極值處。焦煤價格，國內(nèi)價格高于海外， 且與海外煤價的價差進(jìn)一步擴(kuò)大， 處在 2012

6、 年以來的 58.2%分位數(shù)。 2）金屬板塊：上周工業(yè)金屬、能源金屬價格整體承壓，國內(nèi)價格降幅小于海外， 國內(nèi)價格相對海外維持在 2012 年以來的較高水平。 3） 農(nóng)產(chǎn)品板塊：棉花價格整體下行，國內(nèi)降幅高于海外，國內(nèi)價格相對下行至 2012 年以來的極值水平。3065 元，環(huán)周小幅下跌。普五批價約 965 元，環(huán)周持平；國窖 1573 批價約 920元，環(huán)周持平。b、i 茅臺：6 月 25 日 i 茅臺在上海上線，首日上線共投放 1

7、689瓶、其中預(yù)約申購?fù)斗?1199 瓶，共有 33423 人參與預(yù)約，預(yù)約人次 92414 次。糧食安全板塊：1）生豬：價格方面，截至 6 月 24 日全國生豬 17.82 元/kg，7 日漲跌幅+8.46%。能繁母豬存欄方面，5 月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示能繁母豬存欄環(huán)比 4 月+0.4%，部分養(yǎng)殖戶存在壓欄惜售行為。2）糧食：截至 6 月 24 日，期貨結(jié)算價 （活躍合約） CBOT 玉米 674.00 美分/蒲式耳， 5 日漲跌幅-1

8、4.1%； CBOT小麥 936.50 美分/蒲式耳， 5 日漲跌幅-9.5%， CBOT 大豆 1424.25 美分/蒲式耳， 5 日漲跌幅-16.3%。數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊：1）政策：持續(xù)推出。6 月 22 日，深改委會議審議通過《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》 ，對數(shù)據(jù)確權(quán)、流通、交易、安全等方面做出部署。6 月 23 日國務(wù)院印發(fā)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)的指導(dǎo)意見》 ，提出要充分釋放數(shù)字化發(fā)展紅利，就開創(chuàng)數(shù)字政府建

9、設(shè)新局面作出全面部署。2）消費(fèi)電子：5 月手機(jī)出貨量環(huán)比回暖。5 月國內(nèi)市場手機(jī)出貨量 2080.5 萬部，同比-9.4%，環(huán)比+15.1%。1-5 月國內(nèi)市場手機(jī)出貨量累計 1.08 億部，同比-27.1%。穩(wěn)增長板塊：1）需求表現(xiàn)分化。上周 1、螺紋鋼表觀消費(fèi)量 201.26 萬噸，環(huán)周+20.72 萬噸，2、水泥價格繼續(xù)回落，環(huán)比繼續(xù)下跌，跌幅 2.8%，淡季疊加中高考影響，國內(nèi)水泥需求疲弱。2）房地產(chǎn)銷售弱反彈，土拍地塊間熱度分

10、化。根據(jù)民生房地產(chǎn)團(tuán)隊調(diào)研，市場成交量有起色，蘇州、成都等城市調(diào)研銷售較好，但整體項目去化率依然偏低， 企業(yè)對市場態(tài)度謹(jǐn)慎； 核心城市二批次土拍地塊間熱度分化明顯，頭部企業(yè)對優(yōu)質(zhì)地塊表現(xiàn)積極，城投托底持續(xù)占較高比例。新消費(fèi)板塊：1） “618”大促期間美護(hù)板塊整體平淡，國貨龍頭表現(xiàn)亮眼。據(jù)民生商社組數(shù)據(jù)，a、天貓美妝大盤：5 月 26 日-6 月 20 日，天貓美妝品類實現(xiàn) GMV 225 億元， 同比基本持平， 銷量

11、 1.4 億件， 同比- 7.26%， 成交均價 163元，同比+11 元；其中美容護(hù)膚實現(xiàn) GMV184 億元，同比+ 3.0%，銷量 9018萬件，同比- 4.0%，均價 205 元，同比+ 14 元；彩妝實現(xiàn) GMV 40 億元，同比- 13.3%，銷量 4730 萬件，同比- 12.9%，成交均價 85 元，同比+ 0 元。b、抖音美妝大盤： 6 月 1 日-6 月 18 日， 抖音美妝

12、品類實現(xiàn)預(yù)估銷售額 70 億元，相比 2021 年整個 6 月的美妝銷售額 46 億元，+ 52%。2）人造鉆石景氣度較高。5 月印度培育鉆石進(jìn)出口數(shù)據(jù)：出口金額達(dá) 1.77 億美元，同比+137.3%，環(huán)比+19.7%，出口滲透率提升至 7.8%；培育毛坯鉆石進(jìn)口金額為 1.10 億元，同比+46.0%， 環(huán)比+9.6%，進(jìn)口滲透率提升至 7.1%。 3） “618”大促期間新興家電表現(xiàn)亮眼。根據(jù)民生家電組數(shù)據(jù)， “61