海外上市可行性研究報告

1、北生藥業(yè)海外上市可行性分析報告 北生藥業(yè)海外上市可行性分析報告緒 言對處于社會非主流、從屬地位的中小型企業(yè)以及民營經(jīng)濟體來說，無論選擇在國內(nèi)還是香港或者海外其他地方上市，需要直接權衡的微觀因素主要是以下四方面：一、入市門檻；二、投入成本（顯形與隱性成本） ；三、完成上市的時間周期；四、從創(chuàng)業(yè)板向主板轉換的條件和機制。尚需間接權衡的宏觀因素是：一、相關法制的透明度、穩(wěn)定性與公平度；二、市場的國際化程度；三、文化背景與語言優(yōu)勢 1。對

2、于企業(yè)來說，上市將面臨兩種風險：第一，上市后企業(yè)的性質發(fā)生變化，從而導致其組織結構、管理理念以及財務狀況等發(fā)生相應的變化，這些將對企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生一系列的影響；第二，企業(yè)如果未能成功上市，由此發(fā)生的所有費用將會給企業(yè)造成相當大的經(jīng)濟損失。因此，在作出上市的決策之前，企業(yè)應當根據(jù)自身的實際情況并結合上市地的上市條件以及其他法律法規(guī)的規(guī)定，進行全面充分的可行性研究。進行上市可行性研究的意義在于 2：一、可以有效地避免上市決策的失誤。上市

3、的可行性研究圍繞的兩個主題問題， “企業(yè)應否上市以及能否上市” ，并不是簡單的問題，需要企業(yè)認真研究上市規(guī)則以及有關法律法規(guī)的規(guī)定，結合自身的實際情況和未來發(fā)展戰(zhàn)略，并綜合考慮有關的成本費用問題，這樣才能有效地規(guī)避或者降低上市過程中以及上市后的風險，避免決策失誤。二、有利于選擇最佳上的上市方案。一般來說，境內(nèi)企業(yè)需要通過一系列的改制、重組等前期準備工作才能達到上市的要求。而要達到這些要求，客觀上總是存在多種可供選擇的方案，而這么多方案單

4、憑主觀判斷和簡單選擇是難以達到滿意結果的，因為不同方案實際成本和機會成本是不同的，還將引起原有利益的重新分配，進而影響不同利益主體的既得利益。因此，需要通過可行性研究進行廣泛深入的調查研究和系統(tǒng)全面的目 錄一、中國企業(yè)海外上市的途徑 .........................................................5（一）上市方式的選擇 ..............................

5、...........................................................................51、中國企業(yè)在境外直接公開發(fā)行上市.....................................................................................52、涉及境內(nèi)權益的境外公司在境外上市（紅籌方式）.................

6、........................................53、借殼上市 .................................................................................................................................64、存托憑證（“DR“）上市 ...........................

7、.............................................................................65、海外上市方式的綜合對比.....................................................................................................7（二）國家政策對境外上市的影響 ...........

8、..........................................................................71、監(jiān)管部門對民營企業(yè)境外上市政策回顧.............................................................................72、 “456”上市要求 ...................................

9、..................................................................................93、并購新政策 ...........................................................................................................................104、 “

10、1.24”規(guī)定 ..........................................................................................................................105、對海外上市的監(jiān)管趨勢............................................................................

11、...........................11二、香港資本市場及新加坡資本市場 ..................................................12（一）香港主板及創(chuàng)業(yè)板 ...................................................................................................121、香港主板與創(chuàng)業(yè)

12、板市場概況...............................................................................................122、香港聯(lián)交所上市的中國股份市值總值及集資量統(tǒng)計數(shù)據(jù)...............................................13（二）新加坡主板及自動報價市場 ...........................

13、........................................................151、新加坡主板與自動報價市場概況.......................................................................................152、中國概念股在新加坡資本市場的表現(xiàn).......................................

14、........................................16（三）兩地資本市場上市規(guī)則比較 ...................................................................................171、香港主板與創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則比較.............................................................

15、..........................172、新加坡主板與自動報價市場上市規(guī)則比較.......................................................................19（四）2004 年兩地新上市中國企業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù) ..............................................................191、兩地新上市比較 .

16、..................................................................................................................192、兩地新上市籌資額比較............................................................................................

17、...........203、兩地新上市行業(yè)比較 ...........................................................................................................204、兩地新上市時間比較 ..........................................................................

18、.................................215、兩地上市周期對比 ...............................................................................................................216、兩地上市費用對比 ..................................................

19、.............................................................217、兩地 2004 年新上市市盈率比較.........................................................................................226、兩地新上市企業(yè)性質比較..................................

20、.................................................................227、兩地新上市的特點與區(qū)別總結...........................................................................................23三、公司海外上市方案對比分析 ..............................