股指期貨交易風(fēng)險的法律規(guī)制分析.pdf

1、股指期貨作為一種金融衍生品，已在世界多個國家和地區(qū)成功實施。就中國而言，從2004年11月上海證券交易所著手開發(fā)股指期貨算起，至少已歷經(jīng)四個年頭。目前，國內(nèi)股指期貨相關(guān)技術(shù)上和制度上的準(zhǔn)備基本成熟。 股指期貨將在很大程度上改變國內(nèi)金融市場的面貌，特別是在做空機(jī)制的引進(jìn)上，將顛覆中國金融市場現(xiàn)有的思維模式。無論是股指期貨交易的保證金機(jī)制所產(chǎn)生的杠桿效應(yīng)，還是每日結(jié)算制度產(chǎn)生的對投資者短期的資金壓力，乃至期貨高于現(xiàn)貨市場的敏感性等等

2、，都是管理層和普通投資者應(yīng)該考慮的問題。 由于中國股指期貨尚未推出，本文更多的是從規(guī)范分析的角度論證，并結(jié)合其他地區(qū)股指期貨運(yùn)行情況，從法律規(guī)制的角度提出建議。 全文共包括前言、正文和結(jié)語三部分，正文可分為四個部分： 第一章主要介紹股指期貨交易風(fēng)險的概念、特征及其分類，以及對股指期貨交易風(fēng)險法律規(guī)制的必要性。本文中所指的法律規(guī)制是個廣義的概念、主要包括兩個部分，即法律規(guī)制組織架構(gòu)和制度規(guī)則體系。 第二章介

3、紹美國和新加坡對股指期貨風(fēng)險法律規(guī)制狀況及對我國的借鑒意義。美國是期貨市場發(fā)展歷史最為久遠(yuǎn)的國家，其監(jiān)管模式、理念很具代表性；新加坡作為新興市場的代表，具備后發(fā)優(yōu)勢，對中國更具借鑒意義。 第三章主要分析我國股指期貨交易風(fēng)險的法律規(guī)制現(xiàn)狀與存在問題。目前我國股指期貨交易風(fēng)險法律規(guī)制的組織架構(gòu)分為三個級別：即中國證監(jiān)會、中國金融期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會、期貨公司及其他交易主體等三級架構(gòu)?！镀谪浗灰坠芾項l例》和其他規(guī)章細(xì)則及內(nèi)控規(guī)范等共