利率市場(chǎng)化對(duì)中國(guó)上市銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的研究.pdf

1、利率市場(chǎng)化是中國(guó)金融領(lǐng)域最為核心的改革之一。隨著2015年10月中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)上限的取消，中國(guó)的利率管制已經(jīng)基本放開(kāi)，我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)入了一個(gè)全新的過(guò)渡階段。在利率市場(chǎng)化改革期間，尤其是利率市場(chǎng)化改革的加速階段，我國(guó)商業(yè)銀行整體面臨著盈利水平下降和風(fēng)險(xiǎn)水平持續(xù)上升的壓力，因此利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)之間是否存在著必然的關(guān)系值得探討。考慮到商業(yè)銀行對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，研究利率市場(chǎng)化對(duì)

2、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響將十分具有現(xiàn)實(shí)意義。
　　在實(shí)證探究利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)上市銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響之前，本文首先梳理了利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的機(jī)制，并以圖示的形式呈現(xiàn)；接下來(lái)基于13家上市銀行2006-2015年10年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究。在實(shí)證研究部分，首先選取凈利差為利率市場(chǎng)化的代理變量并作為本文的核心解釋變量，選取不良貸款率、利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)、累計(jì)外匯敞口頭寸比率和存貸比為銀行風(fēng)險(xiǎn)的代理變量，代表銀行的四種風(fēng)險(xiǎn)并作為被

3、解釋變量，同時(shí)選取銀行特征變量、行業(yè)集中度變量、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變量和2008年金融危機(jī)作為控制變量。其次，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型并進(jìn)行回歸分析，探究利率市場(chǎng)化對(duì)上市銀行不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)的一般性影響。最后，進(jìn)行擴(kuò)展分析，在基本模型的基礎(chǔ)上加入凈利差和銀行類(lèi)型虛擬變量的交叉項(xiàng)進(jìn)行回歸和分析，以探究利率市場(chǎng)化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響在不同類(lèi)型銀行之間的差異性。
　　通過(guò)對(duì)回歸結(jié)果的分析我們發(fā)現(xiàn)：第一，利率市場(chǎng)化可以顯著提高我國(guó)上市銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和

4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平，但對(duì)上市銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)影響不顯著。第二，利率市場(chǎng)化對(duì)上市銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響在不同類(lèi)型銀行之間存在明顯異質(zhì)性。雖然利率市場(chǎng)化可以顯著提高國(guó)有銀行和股份制銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平，但其對(duì)國(guó)有銀行的影響程度相比股份制銀行更大；利率市場(chǎng)化可以顯著提高國(guó)有銀行和股份制銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)水平，但對(duì)兩類(lèi)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的影響程度沒(méi)有顯著差異。第三，銀行資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)可以有效緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行可以更有效地化解流