人民幣跨境循環(huán)機制研究——境外人民幣回流渠道探析.pdf

1、隨著西方發(fā)達國家貨幣信用的下降，世界銀行行長佐克利呼吁建立新的貨幣體系。擺脫對于美元等第三方貨幣的依賴，推動人民幣國際化進程，成為了近年來中國一系列金融改革的主要目標之一。人民幣跨境循環(huán)機制是人民幣實現(xiàn)國際化的基礎(chǔ)。首先，人民幣要通過投資需求、交易需求以及預(yù)防需求流出境內(nèi)，再由境外持有者出于上述動機使人民幣回流至境內(nèi)。
　　 隨著人民幣境外需求的不斷擴大，跨境流通規(guī)模的逐漸增大，監(jiān)管層正在不斷積極拓寬人民幣回流渠道，逐步開放我國

2、資本賬戶引導人民幣回流。境外人民幣回流渠道是否具有可持續(xù)發(fā)展性、伴隨回流機制建設(shè)會衍生出哪些風險、國際主要貨幣的循環(huán)機制給予哪些經(jīng)驗、人民幣回流機制的建設(shè)重點和發(fā)展方向是本文要著重探討的問題。
　　 本文整理了跨境人民幣流通發(fā)展的背景及實施進程，梳理了跨境人民幣的主要流出渠道和回流渠道，結(jié)合多方數(shù)據(jù)和美元等主要國際貨幣的國際循環(huán)機制，對人民幣流出和回流渠道進行深入分析，認為未來境外人民幣回流機制的建設(shè)重點將主要集中于境內(nèi)債券市場