證券市場對審計意見反應(yīng)的實證研究——基于企業(yè)會計準(zhǔn)則通用分類標(biāo)準(zhǔn)的視角.pdf

1、審計意見是被審計單位與會計師事務(wù)所之間的重要聯(lián)系，它一直是學(xué)術(shù)界研究的重要對象。理論上來講，投資者通過注冊會計師出具的審計意見來衡量企業(yè)的經(jīng)營情況，從而對企業(yè)的股票取舍做出決策，因而注冊會計師出具的審計意見扮演著不可忽視的作用。關(guān)于證券市場對審計意見的市場反應(yīng)問題，已經(jīng)不是一個新話題，目前國內(nèi)外研究文獻(xiàn)也沒有取得比較一致的結(jié)論，筆者通過對文獻(xiàn)的回顧和總結(jié)發(fā)現(xiàn)這是由于各個學(xué)者在做研究時所選用的方法和所選取樣本的不同所引起的。并且財政部規(guī)定

2、了從2011年1月1日起第一批開始實施會計準(zhǔn)則通用分類標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，開始采用新的通用分類標(biāo)準(zhǔn)。理論上認(rèn)為，對于企業(yè)會計準(zhǔn)則通用分類標(biāo)準(zhǔn)的采用不僅能使企業(yè)減少工作量、提高工作效率，同時也能使投資者能更快的了解企業(yè)的財務(wù)狀況。那么實際上，對于通用分類標(biāo)準(zhǔn)的采用是否達(dá)到了預(yù)期的效果呢？沒人論證過。所以，本文以采用企業(yè)會計準(zhǔn)則通用分類標(biāo)準(zhǔn)的視角來研究證券市場對審計意見的反應(yīng)。
　　首先，對審計意見影響因素的文獻(xiàn)和不同類型的審計意見在資本市場

3、反應(yīng)的有關(guān)文獻(xiàn)做了回顧和評述。其中審計意見的文獻(xiàn)主要從事務(wù)所規(guī)模、公司治理結(jié)構(gòu)特征、財務(wù)狀況、審計費用、會計師事務(wù)所變更對審計意見的影響來回顧；市場反應(yīng)的文獻(xiàn)回顧中，按照審計意見類型的不同將非標(biāo)準(zhǔn)審計意見分為無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見分別在證券市場上的反應(yīng)做了相關(guān)文獻(xiàn)的回顧和梳理。其次，對審計意見在證券市場上的市場反應(yīng)做了經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。這個部分主要從信號傳遞理論和有效市場理論來解釋證券市場對審計意見的市場反應(yīng)之間的關(guān)系。

4、并根據(jù)財政部的相關(guān)文件找出了本文的研究視角。再次，用樣本數(shù)據(jù)驗證了基于企業(yè)會計準(zhǔn)則通用分類標(biāo)準(zhǔn)的視角，證券市場對審計意見的反應(yīng)。在第三部分理論分析的基礎(chǔ)之上，本文提出了兩個假設(shè)，并通過搜集和整理2009年和2010年的相關(guān)數(shù)據(jù)，運用超額收益和多元回歸的方法對假設(shè)進(jìn)行檢驗。檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，證券市場對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見有負(fù)面反應(yīng)，在企業(yè)會計準(zhǔn)則通用分類標(biāo)準(zhǔn)的采用后，投資者能夠更快的獲得企業(yè)的信息，方便他們做出決策，即證券市場對通用分類標(biāo)準(zhǔn)的采用也