商品期貨合約決策支持系統(tǒng)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn).pdf

1、期貨合約設(shè)計(jì)是現(xiàn)代金融學(xué)研究的重要內(nèi)容，為期貨市場(chǎng)高效運(yùn)作提供了有力的支撐。本文實(shí)現(xiàn)了期貨合約決策支持系統(tǒng)。 首先，本文把商品期貨合約設(shè)計(jì)核心內(nèi)容歸結(jié)為地點(diǎn)、等級(jí)升貼水設(shè)置，利用賣方交割選擇權(quán)模型構(gòu)建升貼水調(diào)整與期貨市場(chǎng)主要發(fā)展目標(biāo)--遠(yuǎn)期價(jià)格發(fā)現(xiàn)程度的關(guān)系模型，組建成模型庫中的核心模型，并設(shè)計(jì)建立決策支持系統(tǒng)。然后，本文以MicrosoftOffice組件.Access為平臺(tái)，利用VB語言實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)庫、模型庫及其管理系統(tǒng)以及人

2、機(jī)交互界面，最后導(dǎo)入了大連商品交易所和國(guó)家糧油信息中心等外部數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了升貼水調(diào)整對(duì)期貨價(jià)格所反映的基準(zhǔn)地點(diǎn)、非基準(zhǔn)地點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)品、替代品價(jià)格發(fā)現(xiàn)程度的影響。 論文實(shí)證結(jié)果顯示，在市場(chǎng)完備的情況下，升貼水調(diào)控指標(biāo)隱含在包含選擇權(quán)價(jià)值的期貨價(jià)格中，該指標(biāo)預(yù)示了賣方的交割愿望和交割傾向，該指標(biāo)的調(diào)整可以改變非基準(zhǔn)地替代基準(zhǔn)地交割，或替代品替代標(biāo)準(zhǔn)品交割的選擇權(quán)價(jià)值，反映出賣方在多大程度上可以從非基準(zhǔn)地或替代品的交割過程中獲利。由此