基于金融效率的金融監(jiān)管研究.pdf

1、一般認(rèn)為，金融監(jiān)管的主要目標(biāo)是為了防范金融危機(jī)、保持金融穩(wěn)定，以此保護(hù)存款人及投資者利益。但是這一理念下的金融監(jiān)管不可避免地導(dǎo)致金融穩(wěn)定與金融效率之間的矛盾，出現(xiàn)過度管制“壓抑”金融體系運(yùn)作效率的情況，造成社會(huì)福利的損失和金融監(jiān)管的失靈。金融穩(wěn)定是金融效率的基礎(chǔ)，然而絕對(duì)的金融穩(wěn)定只會(huì)影響金融效率。因此，金融監(jiān)管的目標(biāo)不在于金融穩(wěn)定本身，而在于金融穩(wěn)定基礎(chǔ)上的金融效率，是金融體系的社會(huì)福利最大化。 本文從金融效率的角度出發(fā)，以博

2、弈論、管制論、系統(tǒng)論、經(jīng)濟(jì)控制論等為方法論，有效結(jié)合金融監(jiān)管和金融效率的相關(guān)理論和知識(shí)，試圖揭示金融監(jiān)管對(duì)提高金融效率的影響，并結(jié)合我國(guó)金融監(jiān)管實(shí)際為我國(guó)加強(qiáng)金融監(jiān)管，提高金融效率提供新的路徑。具體內(nèi)容如下： (1)系統(tǒng)歸納了金融監(jiān)管理論，對(duì)金融效率理論的發(fā)展歷程進(jìn)行了回顧，并總結(jié)了金融監(jiān)管目標(biāo)的歷史演進(jìn)。通過總結(jié)發(fā)現(xiàn)20世紀(jì)30年代之前，金融監(jiān)管主要注重金融安全目標(biāo)；20世紀(jì)30年代-70年代，金融監(jiān)管的目標(biāo)以安全穩(wěn)定優(yōu)先；2

3、0世紀(jì)70-90年代，金融自由化理論尊崇效率優(yōu)先的原則；20世紀(jì)90年代至今，金融監(jiān)管的目標(biāo)既不同于效率優(yōu)先的金融自由化理論，也不同于30到70年代安全穩(wěn)定優(yōu)先的金融監(jiān)管理論，而是二者之間的新的融合與均衡。 (2)從金融監(jiān)管、金融效率及金融監(jiān)管效率的內(nèi)涵入手，分析了金融監(jiān)管對(duì)金融效率的影響，運(yùn)用成本-收益分析法分析了金融監(jiān)管效率，發(fā)現(xiàn)金融監(jiān)管就是監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)金融狀況，通過對(duì)各種影響監(jiān)管成本收益的因素進(jìn)行調(diào)整和改善，以尋求

4、最佳監(jiān)管效率點(diǎn)的一個(gè)動(dòng)態(tài)的帕累托優(yōu)化過程。 (3)系統(tǒng)歸納了博弈論的基本原理，分析了博弈論在金融監(jiān)管中的運(yùn)用，以博弈論為方法論，結(jié)合金融監(jiān)管的相關(guān)理論，運(yùn)用投資者與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的博弈模型、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的博弈模型、社會(huì)公眾與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的博弈模型探討了金融監(jiān)管對(duì)金融效率的影響。 (4)從管制論、系統(tǒng)論和經(jīng)濟(jì)控制論基本原理入手，分析了管制論、系統(tǒng)論和經(jīng)濟(jì)控制論在金融監(jiān)管中的應(yīng)用，以管制論為基礎(chǔ)并引入控制論，有效地結(jié)合了金融監(jiān)管

5、的相關(guān)理論知識(shí)，把提高金融效率為金融監(jiān)管的目標(biāo)，以利率控制為例探討了金融監(jiān)管對(duì)于金融效率的外部控制機(jī)制。 (5)總結(jié)了美國(guó)、英國(guó)和日本三國(guó)金融監(jiān)管向注重效率的轉(zhuǎn)變的改革實(shí)踐；對(duì)英國(guó)集權(quán)型金融監(jiān)管體制、日本單線多頭金融監(jiān)管體制、美國(guó)雙線多頭金融監(jiān)管體制以及歐盟國(guó)家的合作型金融監(jiān)管體制進(jìn)行了比較，并分析了發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管體制的演進(jìn)趨勢(shì)。 (6)歸納總結(jié)了我國(guó)金融監(jiān)管的歷史演變，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀進(jìn)行了描述，然后從市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)