第三講技術(shù)分析(一)

1、技術(shù)指標(biāo)與應(yīng)用,進(jìn)技金三甲 丁憲浩,,內(nèi) 容,Chapter 1. K 線理論Chapter 2.缺口理論及趨勢(shì)分析Chapter 3.型態(tài)學(xué)分析Chapter 4.移動(dòng)平均線及相關(guān)理論Chapter 5.葛蘭碧八大法則及艾略特波浪理論Chapter 6. KD、RSI、MACD等指標(biāo)Chapter 7.市場(chǎng)心理指標(biāo)Chapter 8.其他指標(biāo)Chapter 9.一些常用的比率,技術(shù)分析,所謂

2、技術(shù)分析乃是以統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)方法，針對(duì)股票市場(chǎng)的量?jī)r(jià)等關(guān)係加以統(tǒng)計(jì)分析並冀希從過(guò)去的軌跡中去探索未來(lái)股價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)。 技術(shù)分析指標(biāo)乃是將一些特殊的表徵或現(xiàn)象，結(jié)合眾多統(tǒng)計(jì)值後成為加以整理，而形成一專門的分析技術(shù)，所形成的技術(shù)分析工具 。,,,技術(shù)分析基本觀念,技術(shù)分析建立在一個(gè)基本假設(shè)：人類會(huì)重複犯錯(cuò)。股票價(jià)格所反映的，決不是它們本身的價(jià)值，而是人們認(rèn)為為它們所具有的價(jià)值。趨勢(shì)的判定：價(jià)格、成交量、時(shí)間、廣度。,技術(shù)分析

3、工具的分類,第一大類：以趨勢(shì)分析工具：如趨勢(shì)線、移動(dòng)平 均線、葛蘭碧八大法則等。第二大類：以形狀判斷工具，如ｋ線、支撐線與 阻力線、箱形理論、艾略特波浪理論 等。 第三大類：人氣指標(biāo)，係以成交量、融資融券餘 額變動(dòng)、法人庫(kù)存量變動(dòng)及OVB線等 市場(chǎng)量能變化調(diào)整做為研究動(dòng)象。,Chapter 1. Ｋ線指標(biāo),K線據(jù)傳是日本德川幕府時(shí)代，

4、稻米交易市場(chǎng)中，計(jì)算米價(jià)每天漲跌所使用的一種圖解方法。 K線可明顯地看出買賣雙方力道的消長(zhǎng)， 市場(chǎng)主力操作的動(dòng)向以及股市的上漲、下跌或盤整三種基本變化，使得K線成為投資大眾最重要的股票技術(shù)分析工具。,Ｋ線指標(biāo)的畫法,K線的畫法，就是以個(gè)股在某段交易時(shí)間中的行情變化，用圖形表現(xiàn)出來(lái)，而各股中最主要的四個(gè)價(jià)格，即是開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)及最低價(jià)等四個(gè)價(jià)格。若在該段營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)，收盤價(jià)高於開盤價(jià)則以紅色棒子（俗稱陽(yáng)線、紅K線）

5、表示開低走高；若收盤價(jià)低於開盤價(jià)則以黑色棒子(陰線、黑K線)表示開高走低，並把最高價(jià)與最低價(jià)用影線表現(xiàn)出來(lái)，這即是K線。,日、週、月K線,日Ｋ線：投資人選擇的時(shí)間為一個(gè)營(yíng)業(yè)日，所畫出的 Ｋ線，稱為日K線。 週Ｋ線：週Ｋ線是將一週的股價(jià)變化畫成一根Ｋ線， (即每週一至週五的上午九點(diǎn)至下午一點(diǎn)半) 將這段時(shí)間內(nèi)的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)及

6、 最低價(jià)畫出，與日Ｋ線用大同小異，只是不 會(huì)出現(xiàn)跳空跌?；驖q停的Ｋ線而已。月Ｋ線：月Ｋ線即是將一個(gè)月內(nèi)的開盤價(jià)、收盤價(jià)及 該月最高價(jià)、及該月最低價(jià)，畫成Ｋ線形狀 ，稱之為月Ｋ線。,Ｋ線的畫法,,,,,,,陽(yáng)線,陰線,最高價(jià),,收盤價(jià),開盤價(jià),最低價(jià),,,,最高價(jià),最低價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià),,,,,,,實(shí)體,,,,,,

7、陰線,最高價(jià),最低價(jià),收盤價(jià),,,,,單一Ｋ線的變化與運(yùn)用,,最高價(jià),最低價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià),1.實(shí)體長(zhǎng)紅K線,,實(shí)體長(zhǎng)紅Ｋ線的出現(xiàn)表示，表示當(dāng)日的股價(jià)開低走高，且收盤價(jià)為當(dāng)日最高價(jià)，若其實(shí)體愈長(zhǎng)，表示多頭氣勢(shì)強(qiáng)盛，股市的前景看好，仍有漲勢(shì)可期。,,,2.實(shí)體長(zhǎng)黑K線,最高價(jià),最低價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià),實(shí)體長(zhǎng)黑Ｋ線的出現(xiàn)表示，表示當(dāng)日的股價(jià)開高走低，且收盤價(jià)為當(dāng)日最低價(jià)，若其實(shí)體愈長(zhǎng)，表示空頭氣勢(shì)強(qiáng)盛，股市的前景看壞，仍有一段跌勢(shì)。,3.

8、帶上下影線的紅Ｋ線,,,,最高價(jià),,收盤價(jià),開盤價(jià),最低價(jià),,,,,,,空頭,多頭,帶上下影線的紅Ｋ線，表示股票交易熱絡(luò)，先跌後漲，多方力道較空方力道為強(qiáng)，後市仍有可為。高檔賣壓力道的大小，則可視上影線和實(shí)體部分的長(zhǎng)短來(lái)判斷。若上影線短，表示上檔賣壓不強(qiáng)；而下影線的長(zhǎng)短則顯示多頭防守的決心的強(qiáng)度，愈長(zhǎng)表示多頭拉抬的力道愈強(qiáng)。,,,4. 帶上下影線之黑Ｋ線,,,,最高價(jià),最低價(jià),,,,,,,,最高價(jià),最低價(jià),,,,,開盤價(jià),收盤價(jià),,,,

9、空頭,多頭,帶上下影線的黑Ｋ線，表示股票上檔壓力頗大，空方力道較強(qiáng)，下檔雖有人逢低承接，但後市變化仍大，要小心為宜。高檔賣壓的大小，則可視上影線加實(shí)體部分的長(zhǎng)短來(lái)判斷，若上影線短，表示上檔賣壓強(qiáng)；開盤後即賣壓沈重，而實(shí)體部分的長(zhǎng)度愈強(qiáng)表示多空力道的強(qiáng)度，而下影線的長(zhǎng)短則顯示多頭防守的決心強(qiáng)度，愈長(zhǎng)表示多頭拉抬的力道愈強(qiáng)。,,,5.帶上影線之紅Ｋ線,,,最高價(jià),,收盤價(jià),開盤價(jià)=最低價(jià),,,,,,空頭,多頭,帶上影線的紅Ｋ線，表示當(dāng)天的開

10、盤價(jià)後，股價(jià)即迅速盤堅(jiān)，向上翻揚(yáng)，雖然上檔遇到一些賣壓，而呈現(xiàn)小拉回的跡象，若上影線愈短，表示空頭的賣壓愈小。若在股價(jià)大跌一段時(shí)間後，出現(xiàn)帶上影線之紅Ｋ線，表示股價(jià)短期內(nèi)已止跌，而且開盤價(jià)可能會(huì)在短期間內(nèi)不會(huì)再出現(xiàn)，股價(jià)會(huì)向上走揚(yáng)；若在上漲趨勢(shì)中出現(xiàn)，表示低點(diǎn)有支撐，仍會(huì)走揚(yáng)。,,,6.帶下影線之紅Ｋ線,,,收盤價(jià)=最高價(jià),開盤價(jià),最低價(jià),,,,,,多頭,帶下影線之紅Ｋ線，表示開盤後，雖曾一度下探低點(diǎn)，但隨即向上攻堅(jiān)，收盤前多頭進(jìn)場(chǎng)，收

11、盤時(shí)股價(jià)收在當(dāng)日的最高價(jià)上，表示後市看好，多頭氣勢(shì)強(qiáng)烈，擁有相當(dāng)大的上漲量能和攻擊企圖，後市往往仍有幾天的上漲機(jī)會(huì)，亦有人稱其為汽球線，表示會(huì)冉冉向上之意；下影線部分愈長(zhǎng)，表示多頭持股信心愈強(qiáng)；而實(shí)體部分長(zhǎng)度愈強(qiáng)，表示多頭對(duì)未來(lái)的看法愈佳，對(duì)後市樂(lè)觀看待。,,7.帶上影線之黑Ｋ線,,,收盤價(jià),,,,收盤價(jià)=最低價(jià),,,,開盤價(jià),最高價(jià),,,,空頭,帶上影線之黑Ｋ線，表示當(dāng)日開盤後，股價(jià)雖曾一段上漲，但隨後即向下拉回，並跌破當(dāng)日的開盤價(jià)，

12、向下沈淪，且在終場(chǎng)前遭受強(qiáng)大賣壓，致使該日的收盤價(jià)等於最低價(jià)，空方在該日市場(chǎng)交易中大獲全勝，且該股後市仍不樂(lè)觀，易向下拉回整理，亦有人稱其為炸彈線；這種Ｋ線最易出現(xiàn)在股價(jià)高點(diǎn)時(shí)及股價(jià)反轉(zhuǎn)時(shí)，而且其出現(xiàn)後，很容易出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日的拉回整理。上影線部分愈長(zhǎng)，表示壓力愈大，以後該價(jià)位，易形成壓力點(diǎn)；而實(shí)體部分愈長(zhǎng)，則表示空頭力道的愈大，後市愈不樂(lè)觀。,8.帶下影線之黑Ｋ線,,,最低價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià)=最高價(jià),,,,,,最低價(jià),收盤價(jià),,,,,,

13、,空頭,多頭,帶下影線之黑Ｋ線，表示該股在當(dāng)日開盤後，隨即下跌，盤中曾一段向下探底，但在尾盤前多頭向上盤堅(jiān)，使得收盤價(jià)高於最低價(jià)，但無(wú)法攻克開盤價(jià)的價(jià)格，使得開盤時(shí)，買進(jìn)之價(jià)位即為當(dāng)日的最高價(jià)，也就是開盤買進(jìn)者當(dāng)日來(lái)論，股價(jià)套牢。下影線部分愈長(zhǎng)，表示該股的底部支撐愈強(qiáng)，多頭力量愈足；若實(shí)體部分愈長(zhǎng)，則表示空方力道愈長(zhǎng)，這種Ｋ線多出現(xiàn)在利多不漲的時(shí)候。,,,9.帶上影線之Ｋ線,空頭,最高價(jià),開盤價(jià)＝收盤價(jià)＝最低價(jià),,,,帶上影線之Ｋ線，表

14、示當(dāng)日開盤後，股價(jià)曾一度上揚(yáng)，但在尾盤前遭遇強(qiáng)大賣壓，將股價(jià)壓回，致使收盤價(jià)等於開盤價(jià)，也等於該日之最低價(jià)，上影線愈長(zhǎng)表示空頭的力量愈大。多出現(xiàn)在股價(jià)相對(duì)高點(diǎn)之時(shí)。,,,,,10.帶下影線之Ｋ線,,多頭,最低價(jià),開盤價(jià)＝收盤價(jià)＝最高價(jià),,,帶下影線之Ｋ線，表示當(dāng)日開盤後，股價(jià)曾一度向下拉回，但在盤中多頭力守並拉抬股價(jià)的情況下，終場(chǎng)股價(jià)回?fù)P，致使收盤價(jià)等於開盤價(jià)，也等於該日之最高價(jià)，下影線愈長(zhǎng)表示多頭的力量愈大。多出現(xiàn)在股價(jià)相對(duì)低點(diǎn)之時(shí)。

15、,,,11.十字線,,最高價(jià),,開盤價(jià)=收盤價(jià),最低價(jià),,,,,空頭,多頭,十字線經(jīng)常是可能出現(xiàn)變盤的徵兆，多出現(xiàn)在股價(jià)大幅變化的時(shí)候，表示股價(jià)在開盤後上下大幅波動(dòng)，但在最後收盤時(shí)，股價(jià)又拉回至開盤價(jià)，由於十字線會(huì)有上下影線，股價(jià)波動(dòng)又激烈，使的後市盤勢(shì)變化難以預(yù)測(cè)。十字線多出現(xiàn)在相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)，實(shí)務(wù)上判別十字線的趨勢(shì)走法，多以十字線出現(xiàn)隔日盤中是否跌破十字線的最高價(jià)來(lái)判別該股價(jià)是否真的會(huì)變盤，若跌破十字線的最高價(jià)，表示股價(jià)即將反轉(zhuǎn)，反

16、之則會(huì)上揚(yáng)。十字線的上下影線表示多空力道的大小，若在底部往往下影線較長(zhǎng)；而在頭部則上影線較。,,,,,12.跳空漲停之Ｋ線,多頭,開盤價(jià)＝最高價(jià)＝最低價(jià)＝收盤價(jià),,,跳空漲停之Ｋ線，表示當(dāng)日股價(jià)從開盤後即漲停鎖死，盤中都只有一個(gè)成交價(jià)位，這種現(xiàn)象多頭力道非常強(qiáng)勁，後勢(shì)看好，往往會(huì)有連續(xù)數(shù)日的上漲，通常出現(xiàn)在發(fā)行公司出現(xiàn)重大利多事件的時(shí)候。,,,13.跳空跌停之Ｋ線,空頭,開盤價(jià)＝最高價(jià)＝最低價(jià)＝收盤價(jià),,,跳空跌停之Ｋ線，表示當(dāng)日股價(jià)從

17、開盤後即跌停鎖死，盤中都只有一個(gè)成交價(jià)位，這種現(xiàn)象空頭力道非常強(qiáng)勁，後勢(shì)看壞，往往會(huì)有連續(xù)數(shù)日的下跌，通常出現(xiàn)在發(fā)行公司出現(xiàn)重大利空事件的時(shí)候。,,,,1.轉(zhuǎn)弱線—上檔反壓重,,,,,,,雙線組合,,2.強(qiáng)勢(shì)線—黑馬出列,,,,,,,3.天價(jià)暗示線—反彈宜出,,,,,,,,4.地價(jià)暗示線—拉回宜進(jìn),,,,,,,,,,5.跳空缺口—三日判定強(qiáng)弱,,,,,,,1.島狀反轉(zhuǎn)—轉(zhuǎn)弱,,,,,三線組合,,,,2.島狀反轉(zhuǎn)—轉(zhuǎn)強(qiáng),,,,,,,,,,

18、3.紅三兵—進(jìn)場(chǎng),,,,,,,,,4.黑三兵—出場(chǎng),,,,,,,,,5.連續(xù)線—休息,,,,,,,,Chapter 2 缺口理論及趨勢(shì)分析,趨勢(shì)─多空方向判斷缺口─特殊型態(tài)斷多空型態(tài)─掌握多空轉(zhuǎn)折點(diǎn)指標(biāo)─短線進(jìn)出法寶,2-1 缺口理論,缺口：是指短期內(nèi)因股價(jià)供需失衡或 消息面的衝擊致使股價(jià)向上跳 空或向下跳空的現(xiàn)象。缺口可 分成普通缺口、突破缺口、逃 逸缺口及竭盡缺口四種 。,2-

19、1 缺口理論,突破缺口:一大段行情的訊號(hào)彈逃逸缺口:行情快結(jié)束前的激情竭盡缺口:趨勢(shì)結(jié)束的確認(rèn)信號(hào),四種缺口介紹(一),普通缺口最常見，就大盤指數(shù)來(lái)說(shuō)普通缺口大多在30點(diǎn)左右，在短期內(nèi)很容易補(bǔ)上。突破缺口(Break Gaps)，通常出現(xiàn)在線型整理即將結(jié)束之時(shí)，而以大幅跳空上漲或跳空下跌的現(xiàn)象，將大盤或股價(jià)帶離整理型態(tài)之情況，稱之為突破缺口。突破缺口大約為80點(diǎn)左右，而且一旦突破缺口出現(xiàn)，在未來(lái)的一段期間內(nèi)，會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)性的上漲或

20、下跌，短期內(nèi)不會(huì)回補(bǔ)該缺口。,四種缺口介紹(二),逃逸缺口(Runway Gaps)通常出現(xiàn)在突破缺口出現(xiàn)一段時(shí)間後，因?yàn)樽鲥e(cuò)的一方看大盤盤勢(shì)已經(jīng)成形，短期內(nèi)無(wú)法如願(yuàn)以償，而忍痛認(rèn)賠出場(chǎng)或反彈殺出，而造成的跳空上漲或跳空下跌缺口；亦有人稱之為中途缺口。因?yàn)橥ǔＭ黄迫笨谥撂右萑笨诘牡确唿c(diǎn)，會(huì)為該波結(jié)束的終點(diǎn)。竭盡缺口(Exhaustion Gaps)通常會(huì)出現(xiàn)在股價(jià)上漲或下跌的最後一個(gè)階段；也就是因?yàn)橥顿Y人追高殺低的現(xiàn)象，所以在行情末

21、段會(huì)出現(xiàn)過(guò)度樂(lè)觀的向上缺口或過(guò)度悲觀的向下缺口。,缺口(breakout gaps)的意義,一段沒有交易的價(jià)格區(qū)間，因市場(chǎng)環(huán)境因素，有些與市場(chǎng)的供需強(qiáng)弱度有關(guān)。後者具有重要的意涵，將缺口分為普通缺口 、突破缺口、逃逸缺口及竭盡缺口四大類，普通缺口突破缺口與價(jià)格型態(tài)有關(guān)而逃逸缺口及竭盡缺口與價(jià)格趨勢(shì)的長(zhǎng)短有關(guān)，突破缺口為走勢(shì)的起點(diǎn)，逃逸缺口顯示趨勢(shì)的持續(xù)性，竭盡缺口代表趨勢(shì)的停頓或結(jié)束。,突破缺口(breakout gaps)的形成,通常

22、發(fā)生在一段價(jià)格整理區(qū)後，當(dāng)價(jià)格在交易密集區(qū)完成整理並發(fā)生突破時(shí)，以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來(lái)便是突破缺口。突破缺口發(fā)生的原因主要是在一段長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格整理時(shí)，頸線附近的價(jià)位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓，多頭力道前仆後繼的持續(xù)將賣壓消化，頸線附近的賣壓被消化完畢 ，價(jià)格便在需求力道推進(jìn)，向上跳空形成缺口。價(jià)格以跳空的方式突破頸線稱為突破缺口，突破缺口具有十分重要的價(jià)格訊號(hào)。突破缺口使得價(jià)格正式突破頸線，如突破伴隨著大量，可確認(rèn)這個(gè)突破是一個(gè)有效的破突為強(qiáng)

23、烈的買進(jìn)訊號(hào)。突破缺口是價(jià)格將展開一段趨勢(shì)的訊號(hào)，伴隨著大量的突破缺口，通常不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)被填補(bǔ)，因?yàn)閹Я康奶胀黄?，?qiáng)度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強(qiáng)烈的訊息，不太可能發(fā)生缺口被填補(bǔ)的。,突破缺口(breakout gaps),突破缺口(breakout gaps)的應(yīng)用原則,在一段整理區(qū)後發(fā)生爆量的向上跳空突破時(shí)，表示趨勢(shì)明顯向上為強(qiáng)烈買進(jìn)訊號(hào)。頭肩的價(jià)格排列亦經(jīng)常以突破缺口的方式來(lái)突破頸線，判斷是否是有效突破，成交量仍是一個(gè)重要的條

24、件。,逃逸缺口(runaway gaps)的意義,又稱連續(xù)缺口(continuous gaps)或衡量缺口(measuring gaps)。發(fā)生頻率較低具重要的技 術(shù)指標(biāo)意涵。逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)筆直的走勢(shì)情況，快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)之中出現(xiàn)。趨勢(shì)初 期由承接期發(fā)動(dòng)後，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象且伴隨著大的成交量，激情的追逐常會(huì)發(fā)生寬大的缺 口，代表著巨量換手成功。缺口的出現(xiàn)也確保主升段的持續(xù)走勢(shì)，第 一個(gè)逃逸缺口透露出市場(chǎng)對(duì)後勢(shì)

25、的看法，認(rèn)為還會(huì)持續(xù)既有的趨勢(shì)且幅度會(huì)相當(dāng)，才足以吸引一批換手量。當(dāng)?shù)谝粋€(gè)逃逸缺口出現(xiàn)時(shí)，可衡量出整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度，缺口代表著趨勢(shì)只進(jìn)行一半的意涵。一段上升或下降的走勢(shì)，逃逸缺口可能出現(xiàn)二、三個(gè)，這代表著市場(chǎng)的激情可能使行情延伸更大，趨勢(shì)中點(diǎn)的衡量 可用第一個(gè)及第二個(gè)缺口的中點(diǎn)來(lái)當(dāng)作趨勢(shì)走勢(shì)的中點(diǎn)。,逃逸缺口(runaway gaps),逃逸缺口(runaway gaps)的應(yīng)用原則,逃逸缺口需配合大量成交量，代表?yè)Q手成功意涵。此時(shí)可作為

26、趨勢(shì)只走一半的訊號(hào)。如發(fā)生二個(gè)以上的逃逸缺口，可以用第一個(gè)及第二個(gè)缺口的中點(diǎn)作為趨勢(shì)的中點(diǎn)。逃逸缺口不易被填補(bǔ)，因?yàn)樗嗍前l(fā)生在走勢(shì)順暢的時(shí)候。所以當(dāng)一個(gè)缺口在幾天內(nèi)便被填補(bǔ)，則應(yīng)懷疑其為竭盡 缺口而非逃逸缺口。,逃逸缺口(runaway gaps),缺點(diǎn)：一般人很容易將竭盡缺口誤認(rèn)為逃逸缺口，而誤判行情。補(bǔ)救措施：通常在行情快速發(fā)展中，第一個(gè)缺口必定是逃逸缺口。就保守情況而言，除非有特別的理由，否則不要對(duì)第二個(gè)以後的缺口抱太樂(lè)觀的期

27、待，因?yàn)樗鼈兒芸赡苁墙弑M缺口。,竭盡缺口(exhaustion gaps) 的意義,一個(gè)走勢(shì)的末端，趨勢(shì)力道衰竭的象徵，跳空缺口是市場(chǎng)力道的展現(xiàn)，尤其帶量的跳空缺口，缺口發(fā)生後如無(wú)後繼力，走勢(shì)為之停頓時(shí)，顯示缺口是市場(chǎng)的最後一道力量，市場(chǎng)無(wú)動(dòng)能再維持原有的趨勢(shì)。將市場(chǎng)動(dòng)能全部耗盡的缺口，顯示出來(lái)的意涵便暗示市場(chǎng)的力道將出現(xiàn)竭盡態(tài)勢(shì)，進(jìn)入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增。竭盡缺口如同逃逸缺口，發(fā)生在快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)。竭盡缺口是由盛而衰的表徵，當(dāng)在快

28、速的漲勢(shì)或跌勢(shì)，須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口?？焖僮邉?shì)的第一個(gè)缺口一定是逃逸缺口，以逃逸缺口的發(fā)生位置當(dāng)作走勢(shì)的中點(diǎn)，來(lái)計(jì)算整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口。當(dāng)天爆出不尋常的巨量 (相較於先前的價(jià)格走勢(shì))且寬度更寬大時(shí)，很可能是竭盡缺口，竭盡缺口通常很快便會(huì)被填補(bǔ)。填補(bǔ)的意涵即為趨勢(shì)中斷之意。至 於後續(xù)的發(fā)展可能是整理型態(tài)，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)。,竭盡缺口(exhaustion gaps),竭盡缺口的應(yīng)用原則,竭盡

29、缺口不代表反轉(zhuǎn)訊號(hào)，竭盡缺口的發(fā)生，代表原來(lái)的走勢(shì)將被中止。這時(shí)候應(yīng)該暫時(shí)出場(chǎng)觀望，因後續(xù)有反轉(zhuǎn)的可能。缺口被填補(bǔ)，代表這缺口是竭盡缺口的確認(rèn)。,缺口與反轉(zhuǎn),通常在竭盡缺口出現(xiàn)後，往往在三日內(nèi)會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，也就是原本上漲的行情會(huì)呈現(xiàn)向下拉回的現(xiàn)象；而原先下跌的情況會(huì)呈現(xiàn)突發(fā)性的上漲現(xiàn)象，而三日內(nèi)反轉(zhuǎn)的情況又可以分成：1.一日反轉(zhuǎn)2.二日反轉(zhuǎn)3.島狀反轉(zhuǎn)。 所謂的島狀反轉(zhuǎn)是指出現(xiàn)最後一個(gè)竭盡缺口後，會(huì)出現(xiàn)高檔或低檔震盪，而這

30、種高檔或低檔震盪在左右兩側(cè)會(huì)各出現(xiàn)一個(gè)跳空缺口，使得圖形看起來(lái)像是一個(gè)孤島，所以稱之為島狀反轉(zhuǎn)(Island Reversal)。,島型反轉(zhuǎn)(island reversal),一個(gè)孤立的交易密集區(qū)與先前的趨勢(shì)走勢(shì)隔著一個(gè)竭盡缺口與之後的價(jià)格趨勢(shì)相隔著一個(gè)突破缺口。一波價(jià)格走勢(shì)，價(jià)格在過(guò)度預(yù)期中跳空，形成竭盡缺口，整理一日至數(shù)日後，價(jià)格反向跳空，使整理期間的形態(tài)如一個(gè)孤島。島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài)，形成的時(shí)間相當(dāng)短不足代表主要趨勢(shì)的意義，

31、通常是一個(gè)小趨勢(shì)的折返點(diǎn)，前一個(gè)跳空發(fā)生不久便發(fā)生反向的跳空，原來(lái)既有的趨勢(shì)在過(guò)度預(yù)期發(fā)生後繼無(wú)力。趨勢(shì)的力道後繼無(wú)力突然間消失，反向勢(shì)力便乘勢(shì)而起便發(fā)生反向的跳空。多空勢(shì)力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長(zhǎng)結(jié)果。反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí)便代表多空勢(shì)力消長(zhǎng)確立成趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)訊號(hào)。,,,,,,,,,突破缺口,逃逸缺口,竭盡缺口,島狀反轉(zhuǎn),島型反轉(zhuǎn)(island reversal),2-2 趨勢(shì)線分析,在證券市場(chǎng)中，所謂的趨勢(shì)不外乎上漲、下跌及盤整三種方

32、式，但應(yīng)如何判別當(dāng)前的證券市場(chǎng)處?kù)逗畏N趨勢(shì)中，則需藉助趨勢(shì)線來(lái)輔助判別；趨勢(shì)線的畫線相當(dāng)簡(jiǎn)單，都是藉由判斷股價(jià)的兩高點(diǎn)或兩低點(diǎn)將其連接起來(lái)，在上升趨勢(shì)中，我們會(huì)將兩個(gè)反轉(zhuǎn)低點(diǎn)做連結(jié)，形成一條上升趨勢(shì)，在下跌趨勢(shì)時(shí)，會(huì)將兩個(gè)反轉(zhuǎn)高點(diǎn)做連結(jié)，形成下降趨勢(shì)。,主要趨勢(shì)(the major trends)的意義,主要趨勢(shì)又稱初級(jí)趨勢(shì)(the primary trends)，是反應(yīng)股價(jià)的長(zhǎng)期性上升或下降的走勢(shì)。這裏的長(zhǎng)期通常是指 一年以上的股價(jià)趨

33、勢(shì)。股價(jià)的主要趨勢(shì)是最重要的股價(jià)走勢(shì)，其他的趨勢(shì)均以主趨勢(shì)為中心作擺動(dòng) 。,主要趨勢(shì)(the major trends)的應(yīng)用,每一波漲勢(shì)的高點(diǎn)均高過(guò)前波高點(diǎn)時(shí)則多頭或上升的趨勢(shì)形成。而當(dāng)?shù)鴦?shì)的低點(diǎn)愈來(lái)愈低時(shí)且中間夾著的 反彈也愈來(lái)愈低是，主要趨勢(shì)便是處?kù)犊疹^或下降的狀態(tài)。趨勢(shì)觀察自 1991年至2000年臺(tái)灣股票市場(chǎng)的大盤指數(shù)走勢(shì)，臺(tái)股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個(gè)主要 上升趨勢(shì)以及四個(gè)主要下降趨勢(shì)(第四個(gè)下降趨勢(shì)未走完)而每一次的循

34、環(huán)時(shí)間大約在2~3年左右的水準(zhǔn)。價(jià)格亦夾雜著上下的波動(dòng)走勢(shì)，包含了數(shù)個(gè)次級(jí)趨勢(shì)及無(wú)數(shù)個(gè)小型趨勢(shì)。,主要趨勢(shì)(the major trends),,,整理趨勢(shì)圖,,,,,,,,,趨勢(shì)線,常見回測(cè)狀況,上升趨勢(shì)圖,,下降壓力線圖,,2-3 支撐與壓力,支撐的意義即為需求集中的區(qū)域，亦即潛在的買進(jìn)力道的聚集區(qū)；而壓力則為供給集中的區(qū)域，價(jià)格達(dá)到該區(qū)域時(shí)，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。支撐與壓力是與趨勢(shì)線相關(guān)的觀念。趨勢(shì)線談?wù)摰氖俏磥?lái)價(jià)格的可能走向，因此

35、在上升趨勢(shì)線的下端，存在著潛在不小的買進(jìn)力量，使得價(jià)格持續(xù)往趨勢(shì)線方向走，這個(gè)力量即為支撐。同理，在下降趨勢(shì)線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量，使得價(jià)格有沿著下降趨勢(shì)線進(jìn)行的傾向，而這個(gè)力量即為壓力。另一方面，支撐與壓力亦與價(jià)格的型態(tài)有密切的關(guān)係。某些價(jià)格型態(tài)，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價(jià)格型態(tài)下，將會(huì)出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。例如，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線，本身即為一壓力線，當(dāng)價(jià)格突破頸線(壓力線)後，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐，

36、趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。,2-3 支撐與壓力,支撐與壓力是指在股價(jià)的行進(jìn)過(guò)程中，由於股價(jià)來(lái)回測(cè)試所形成的密集區(qū)，其形成的原因是由下列幾個(gè)因素所造成。1.持續(xù)重複出現(xiàn)的價(jià)格2.密集或成交量大的區(qū)域3.短期或中長(zhǎng)期價(jià)格之反轉(zhuǎn)點(diǎn)4.ｋ線型能中的各種圖形之頸線5.移動(dòng)平均線之位置6.依黃金分割率所計(jì)算出來(lái)的位置7.整體關(guān)卡價(jià)格8.壓力線被突破，形成下一次的支撐線,,,,2-3-1 支撐與壓力─應(yīng)用原則,研究支撐與壓力，必須要了解二項(xiàng)基本的問(wèn)題

37、:第一個(gè)是支撐或壓力可能出現(xiàn)的位置為何? 第二個(gè)是支撐或壓力的力道如何? 支撐或壓力出現(xiàn)的位置 是過(guò)去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域由於供給或需求無(wú)法在事前得知，因此要直接觀察支撐或壓力是困難的。但技術(shù)分析最重要的基本原理便為趨勢(shì)的演變將重複發(fā)生，因此觀察過(guò)去價(jià)格走勢(shì)將可以發(fā)現(xiàn)支撐或壓力的出現(xiàn)。當(dāng)在某些區(qū)域，向上價(jià)格的走勢(shì)發(fā)生折返時(shí)，則顯示該區(qū)域附近將出現(xiàn)賣盤使得價(jià)格折返，因此該區(qū)域即

38、為壓力區(qū)，尤其是當(dāng)價(jià)格遇到該區(qū)域而發(fā)生折返的次數(shù)越多時(shí)，則這個(gè)壓力區(qū)將越有效。同理，當(dāng)價(jià)格下跌到某些區(qū)域時(shí)，便發(fā)生反彈，則顯示這個(gè)區(qū)域具有相當(dāng)?shù)臐撛谫I盤，因而形成一個(gè)支撐區(qū)。由於發(fā)生過(guò)的經(jīng)驗(yàn)得知，價(jià)格到了該區(qū)域附近，發(fā)生了折返的現(xiàn)象，而需求或供給的行為模式是具重複性且不易改變的，因此我們將預(yù)期，如果價(jià)格再度回到該區(qū)域時(shí)，將再次引發(fā)賣盤，而使得價(jià)格再度折返，因此過(guò)去的波峰位置將預(yù)期是壓力形成的區(qū)域。同理，波谷的位置將是支撐所形

39、成的位置。,,2-3-1 支撐與壓力─應(yīng)用原則,趨勢(shì)線為支撐及壓力的所在由於價(jià)格走勢(shì)有其趨勢(shì)，因此所形成的波峰或波谷將隨著長(zhǎng)期趨勢(shì)而改變，這意味著存在於投資人心中的理想供給價(jià)位或需求價(jià)位亦會(huì)隨著時(shí)間趨勢(shì)而有所修正。因此，數(shù)個(gè)波峰或數(shù)個(gè)波谷將可描繪出投資人心中對(duì)供給價(jià)位或需求價(jià)位之變動(dòng)趨勢(shì)，這即是趨勢(shì)線所表現(xiàn)的支撐或壓力線。,,,2-3-1 支撐與壓力─應(yīng)用原則,短線過(guò)熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在某些狀況下，由歷史資料所推斷的支撐

40、或壓力會(huì)出現(xiàn)與目前價(jià)位相距甚遠(yuǎn)的情況，但這個(gè)時(shí)候並不表示價(jià)格上漲或下跌短期內(nèi)都不會(huì)遇到壓力或支撐。由於支撐或壓力為投資人心中的供需價(jià)位的集中區(qū)域，因此，當(dāng)短線漲幅過(guò)大時(shí)，市場(chǎng)將會(huì)因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都達(dá)到了獲利目標(biāo)，而造成獲利回吐的壓力。同理，當(dāng)短線跌幅過(guò)大時(shí)，將會(huì)吸引投資人進(jìn)場(chǎng)，而造成支撐。以臺(tái)灣市場(chǎng)而言，短期內(nèi)若價(jià)格漲幅超過(guò)約20%時(shí)，價(jià)格將會(huì)有拉回的情況。 整數(shù)價(jià)位亦為支撐或壓力之所在資人獲利了結(jié)或心中理想的買點(diǎn)，通常或設(shè)定成

41、整數(shù)價(jià)位，如40、25、100等。因此這種整數(shù)價(jià)位亦會(huì)成為價(jià)格的支撐或壓力，但時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。 經(jīng)常出現(xiàn)的價(jià)位亦顯示其為支撐壓力區(qū)當(dāng)價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)在某數(shù)字區(qū)域時(shí)，許多投資人將會(huì)以該常出現(xiàn)的數(shù)值作為其買賣的決策點(diǎn)，因此這種價(jià)位將變成一個(gè)支撐或壓力區(qū)域。,2-3-2 支撐與壓力─缺點(diǎn),支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換這是相當(dāng)重要的一個(gè)準(zhǔn)則。支撐或壓力並非絕對(duì)的概念，而是相對(duì)的概念。當(dāng)價(jià)格向上對(duì)某壓力區(qū)進(jìn)行突破前，將不斷的對(duì)壓力線作測(cè)試(即買

42、盤進(jìn)攻供給密集區(qū)間,並且無(wú)功而返的價(jià)格行為,如同試探賣壓的強(qiáng))，每一次測(cè)試，都將消化掉一些賣壓。因此，當(dāng)價(jià)格發(fā)生突破時(shí)，代表市場(chǎng)在該價(jià)位的累積需求已超過(guò)了供給，亦即突破代表市場(chǎng)參與者的結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，因而造成突破。在這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)參與者的信心十足，認(rèn)定原來(lái)的壓力區(qū)正是價(jià)格上漲起點(diǎn)，未來(lái)空間大(這正是這群人買進(jìn)的理由)，因此在這個(gè)價(jià)位附近都是買點(diǎn)。於是，在原來(lái)的壓力區(qū)變成了需求密集區(qū)域，即支撐區(qū)。因此在當(dāng)價(jià)格帶量突破壓力區(qū)時(shí)，

43、原來(lái)的壓力區(qū)將轉(zhuǎn)變成為支撐區(qū)。而支撐區(qū)被價(jià)格穿破後，原有的支撐將轉(zhuǎn)變成為壓力區(qū)是相同的道理。,2-3-2 支撐與壓力─缺點(diǎn),這個(gè)結(jié)構(gòu)改變判定必須依靠成交量是否夠大來(lái)判定，若成交量不夠大，則不能確定市場(chǎng)參與者是否夠多到足以使結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，唯有突破配合大量的成交量，才能肯定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。這也是為什麼一般人均以巨量與否來(lái)確認(rèn)是否為有效的突破的道理。支撐與壓力將相互轉(zhuǎn)換的另一個(gè)原因是投資人心理面轉(zhuǎn)變的因素。即使同一群投資人，也可

44、能因?yàn)閮r(jià)格經(jīng)常會(huì)回到壓力區(qū)域，而開始認(rèn)為即使在壓力區(qū)域買進(jìn)，發(fā)生損失的機(jī)會(huì)也不會(huì)太高。尤其是當(dāng)壓力被突破時(shí)，這種心理面的轉(zhuǎn)折將顯著的發(fā)生，使得投資人對(duì)買進(jìn)價(jià)位的設(shè)定將調(diào)整至原壓力區(qū)域，很明顯的，這個(gè)時(shí)候的壓力區(qū)已轉(zhuǎn)變成支撐了。而支撐轉(zhuǎn)變成壓力的道理亦同。,,2-3-3 支撐與壓力─補(bǔ)救措施,判定支撐壓力的力道準(zhǔn)則 支撐或壓力的另一項(xiàng)重要的問(wèn)題是其力道強(qiáng)度如何。一般而言，判定力道強(qiáng)度的方式，可以從成交量、價(jià)位距離、形成

45、時(shí)間及測(cè)試次數(shù)來(lái)判定。其中成交量是一個(gè)最重要的指標(biāo)。由該價(jià)格區(qū)的成交量情況來(lái)判定支撐壓力的力道支撐或壓力形成的原因是需求或供給的集中區(qū)，而這種集中現(xiàn)象則表現(xiàn)在成交量的大小。當(dāng)一個(gè)底部發(fā)生是伴隨著大成交量時(shí)，則隨後該處所構(gòu)成的壓力將會(huì)較大。 目前價(jià)位與支撐/壓力區(qū)域的距離,是其強(qiáng)度的重要因素如果價(jià)格由40元開始下跌，跌到31元後漲到34元，之後再跌到26元時(shí)，這個(gè)時(shí)候，31元對(duì)26元而言將是很明顯的壓力，但如果價(jià)格是從34元跌

46、到29元，則31元的壓力將不會(huì)太明顯。,,2-3-3 支撐與壓力─補(bǔ)救措施,先前的支撐壓力區(qū)與現(xiàn)在的時(shí)間距離時(shí)間較早前所形成的支撐或壓力，可能在隨著時(shí)間的經(jīng)過(guò)後，在逐漸的換手下，力道將逐漸消失。相反的，在近期才形成的支撐或壓力區(qū)域，其有效性將會(huì)較強(qiáng)。測(cè)試次數(shù)越多的支撐壓力區(qū)，顯示其力道強(qiáng)當(dāng)測(cè)試越多次均成立的支撐壓力區(qū)，其支撐壓力是顯著的。但是短時(shí)間的密集測(cè)試則有助於支撐壓力的減小，因?yàn)槊恳淮螠y(cè)試，都會(huì)消化掉一部分的力道。例如，價(jià)格由2

47、5元上攻至30元後拉回至28元，若28元再迅速上攻，則壓力的力道將較前一次小。但是如果測(cè)試失敗，價(jià)格遠(yuǎn)離後，原來(lái)在測(cè)試區(qū)買進(jìn)者都將形成套牢，而成為下一波的壓力。此時(shí)，測(cè)試的次數(shù)越多，將顯得力道越強(qiáng)。,,2-3-3 支撐與壓力─補(bǔ)救措施,判斷支撐與壓力，是研判價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)折的重要工具。而在應(yīng)用上，趨勢(shì)線、價(jià)格型態(tài)的頸線以及整數(shù)心理關(guān)卡等，都是支撐或壓力的出現(xiàn)區(qū)。而支撐或壓力在概念上，是一個(gè)區(qū)域而不是特定點(diǎn)，因此在繪製支撐壓力線時(shí)，

48、有時(shí)可發(fā)現(xiàn)以一個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域來(lái)表現(xiàn)將更實(shí)用。,,2-3-3 支撐與壓力─補(bǔ)救措施,以支撐或壓力線來(lái)實(shí)際運(yùn)用時(shí)，將經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)假訊號(hào)，或是多頭/空頭陷阱。因此必須訂定一個(gè)主觀的比率來(lái)認(rèn)定突破，例如價(jià)格的3%。另一個(gè)方法便是以支撐或壓力區(qū)間來(lái)取代3%。在這個(gè)時(shí)候，當(dāng)壓力區(qū)間的上限遭突破或支撐區(qū)間的下限遭穿越時(shí)，則確認(rèn)訊號(hào)確立。,,Chapter 3. 型態(tài)學(xué)分析,型態(tài)的種類包括兩大類：一、反轉(zhuǎn)型；二、整理型。一、反轉(zhuǎn)型

49、：包括有頭肩頂、頭肩底、雙頭 型（Ｍ型）、Ｗ底型、對(duì)稱三 角形、上升三角形及下降三角 形。 二、整理型：包括箱型、旗型、楔形、細(xì)長(zhǎng) 三角形及對(duì)稱三角形。,型 態(tài) 學(xué)：反轉(zhuǎn)型態(tài),掌握多空轉(zhuǎn)折點(diǎn),頭肩型態(tài)：大波段行情結(jié)束的警鐘W底&M頭：雙峰或雙底的反轉(zhuǎn)圓型：大碗公理論菱型：最難辨識(shí)的行情休止符島狀反轉(zhuǎn)：一百八十度緊急迴轉(zhuǎn),頭肩

50、型態(tài),,頭肩型態(tài),頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者發(fā)生在行情的高峰時(shí)期，後者則形成於行情的底部。很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例，一波強(qiáng)勢(shì)上漲，因獲利了結(jié)賣壓而使得漲勢(shì)暫歇，獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況且價(jià)格作小幅度的拉回。便構(gòu)成了「左肩」，還看不出來(lái)將形成頭肩頂。,頭肩頂,,跌破頸線作賣,頭肩型態(tài),拉回之後行情再度延續(xù)原來(lái)的上漲趨勢(shì)，股價(jià)再創(chuàng)新高並配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng))。又再於另一波的

51、獲利了結(jié)而拉回，回檔的價(jià)位會(huì)低於左肩的峰位，形成了「頭部」。左肩的峰位伴隨著大成交量，當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位，持股信心已受影響。拉回整理後行情雖再延續(xù)既 有趨勢(shì)上漲，第三波的漲勢(shì)便不如之前的強(qiáng)，不僅價(jià)格峰位低於頭部峰位且成交量亦明顯縮小。顯然經(jīng)過(guò)二次的獲利了結(jié)拉回後的上攻，市場(chǎng)欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢(shì)力退卻，顯示一般人對(duì)後勢(shì)的看法已發(fā)生了變化 ，使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。這是「右肩」而當(dāng)行情跌破頸線時(shí)，持股信心瓦解的開始，套

52、牢賣壓 紛紛出籠，配合著爆量，行情開始反轉(zhuǎn)。,頭肩型態(tài),二個(gè)折返點(diǎn)所連結(jié)而成的線稱為頸線，頸線為重要趨勢(shì)線。在上升趨勢(shì)中，一旦價(jià)格跌破頸線，或在下降趨勢(shì)中 ，價(jià)格突破頸線，則為趨勢(shì)反轉(zhuǎn)訊號(hào)。頭肩頂(底)為技術(shù)分析上十分明顯且可靠的訊號(hào)。,頭肩型態(tài),須注意成交量的變化情況。在左肩及頭部時(shí)須配合大的成交量。大的成交量為一個(gè)相對(duì)的概念，是與前一個(gè)上漲波相比較，成交量具明顯的變化。頭肩底的一個(gè)重要特徵為右肩的成交量將明顯縮小。這是判斷頭肩底的重

53、要依據(jù)。頭肩底完成且價(jià)格穿越頸線，配合成交量爆量，則稱為訊號(hào)被確認(rèn)，趨勢(shì)開始反轉(zhuǎn)。頸線被突破則目標(biāo)漲(跌)幅將是頭部與頸線之間的距離。,頭肩型態(tài),缺點(diǎn)：在少數(shù)的次數(shù)中，會(huì)發(fā)生價(jià)格跌破頸線後立刻回升，沒有發(fā)生趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。 補(bǔ)救措施： 以跌破頸線的3%後作為真正的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)訊號(hào)，其他則視為假跌破。,W底與M頭,雙重頂常被稱為M頭，雙重底則常被稱為W底，雙重頂?shù)装l(fā)生在大波段的價(jià)格走勢(shì)之後則代表趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉後低於二峰間的

54、谷底時(shí)則M頭完成。其後將發(fā)生一 波下跌走勢(shì)，幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng)。,W底與M頭,雙重頂指價(jià)格上漲到某一程度出現(xiàn)較大成長(zhǎng)量，隨之呈現(xiàn)小量拉回，接著價(jià)格再上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度，量亦放大卻小於第一個(gè)波峰的量。量縮是一個(gè)弱勢(shì)格局，價(jià)格再度拉回跌破頸線則雙重頂完成，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)發(fā)生。二個(gè)波峰出現(xiàn)是一個(gè)雙重頂。許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)是一個(gè)整理型態(tài)而已，價(jià)格持續(xù)往原趨勢(shì)前進(jìn)而非反轉(zhuǎn)。第一個(gè)波峰帶著大量後拉回是正常現(xiàn)象，價(jià)格上漲遇到獲利

55、賣壓而拉回是合理的。如趨勢(shì)維持則拉回的幅度不應(yīng)太大，不應(yīng)超過(guò)20%，否則是一種弱勢(shì)格局的訊號(hào)，真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)週至數(shù)月之久，時(shí)間過(guò)近的雙峰只是整理。在第 二個(gè)波峰拉回後若跌破原來(lái)支撐線則顯示在心理壓力因素下，後續(xù)的賣壓將湧現(xiàn)，引發(fā)另一波價(jià)格的下跌。,W底與M頭,,M,M頭示意圖,,頸線,,,W底示意圖,W底與M頭,應(yīng)用原則:雙重頂?shù)亩€(gè)波峰的高度相近，發(fā)生時(shí)間間隔數(shù)週至數(shù)月。當(dāng)價(jià)格跌破頸線時(shí)，顯示將發(fā)生一波下跌走

56、 勢(shì)。雙重底性質(zhì)與雙重頂類似，上下相反而已。雙重底的二個(gè)谷底是市場(chǎng)對(duì)價(jià)格底限的測(cè)試，經(jīng)過(guò)二次測(cè)試 不破顯示測(cè)試成功，代表市場(chǎng)認(rèn)為的低點(diǎn)。測(cè)試成功不代表價(jià)格便會(huì)反轉(zhuǎn)，價(jià)格須在頸線帶量突破，則趨 勢(shì)的反轉(zhuǎn)型態(tài)才告確立。當(dāng)?shù)诙€(gè)峰無(wú)法有效突破第一個(gè)峰時(shí)，為弱勢(shì)格局走勢(shì)。 偶爾會(huì)出現(xiàn)三重底(頂)，其特徵為第三個(gè)波峰(底)的高度與先前接近，成交量更少。但這個(gè)型態(tài)較罕見。,圓形頂(底)rounded tops/bottoms,圓形頂 (底)稱碟形

57、(saucers)或碗形 (bowls)， 是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)並不常見。圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài)且沒有突出的相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)。圓形頂(底)形成時(shí)間約數(shù)週至 數(shù)月之久。圓形頂(底)形成時(shí)，價(jià)格趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。圓形頂 (底) 可視為頭肩頂 (底) 的複雜形態(tài)。是多空勢(shì)力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。,圓形頂(底)rounded tops/bottoms,應(yīng)用原則:圓形底的成交量形態(tài)與價(jià)格形態(tài)類

58、似，成交量在跌勢(shì)延伸的圓形底初期量稍大，多方仍怯弱，成交量逐漸縮小並極度萎縮，多方勢(shì)力會(huì)漸佔(zhàn)優(yōu)勢(shì)，配合成交量逐漸放大而產(chǎn)生一波延伸性的漲勢(shì)。價(jià)格開始揚(yáng)升且成交量放大的時(shí)點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)不大。 圓形頂?shù)某山涣繜o(wú)一定的規(guī)則且頭部形成，成交量可能偏高並沒有比較可靠的衡量方法。,圓形頂(底)rounded tops/bottoms,菱形排列(diamond pattern),菱形排列是主要趨勢(shì)中的價(jià)格型態(tài)。菱形排列的形成過(guò)程分二個(gè)階段，前半段是價(jià)格

59、型態(tài)是擴(kuò)張排列，經(jīng)過(guò)二、三個(gè)波峰谷後，價(jià)格開始出現(xiàn)收歛狀況，後半段呈現(xiàn)等腰三角型態(tài)，形成菱形排列。菱形排列並不是常見的價(jià)格型態(tài)。初期的性質(zhì)如擴(kuò)張排列一樣具有成交量都不小(交易熱絡(luò))的性質(zhì)，屬於頭部的排列方式具有空頭的意涵。應(yīng)用原則:如同等腰三角型態(tài),在突破支撐線後，即為反轉(zhuǎn)訊號(hào)，這時(shí)的目標(biāo)價(jià)格至少是菱形上下最長(zhǎng)的距離的大小。,菱形排列(diamond pattern),型 態(tài) 學(xué)─繼續(xù)型態(tài),三角型:行進(jìn)間換手 楔形:在鐵板與鍋蓋

60、之間 旗型:平行線的整理方式,三角型態(tài)(triangle patterns),,三角型態(tài)(triangle patterns)的意義,三角型態(tài)是最常見的價(jià)格形態(tài)是一個(gè)不可靠的形態(tài)，因發(fā)生三角型態(tài)後，可成為反轉(zhuǎn)型態(tài)是連續(xù)型態(tài)。是一個(gè)值得關(guān)注的型態(tài)，因它十分常見。以實(shí)證來(lái)看，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能佔(zhàn)到3/4)，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài)，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，通常都將持續(xù)原有趨勢(shì)。特殊情況之下，則會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。,三角型

61、態(tài)(triangle patterns),三角型態(tài)(triangle patterns),應(yīng)用原則:等腰三角實(shí)際上可能向上或向下突破且沒有可靠的線索可以作判斷。多數(shù)的狀況，等腰三角在完成之 後，價(jià)格趨勢(shì)通常會(huì)朝原先的方向進(jìn)行。而直角三角的趨勢(shì)方向通常是朝著斜邊方向進(jìn)行。,三角型態(tài)(triangle patterns),三角型態(tài)發(fā)生突破的時(shí)機(jī)通常在頂點(diǎn)間的1/2至3/4的範(fàn)圍左右。如果超過(guò)了3/4，顯示市場(chǎng)仍然在猶豫不決價(jià)格 的趨勢(shì)。這個(gè)

62、時(shí)候，顯然原先的價(jià)格趨勢(shì)並不夠強(qiáng)，則突破後的走勢(shì)將不太強(qiáng)。反之，越早突破則走勢(shì)將越強(qiáng)。 與頭肩型態(tài)相同，上升的突破須配合大的成交量來(lái)確認(rèn)。但下降的突破則不一定要有大成交量作確認(rèn)。 等腰三角向上突破後，如發(fā)生伴隨著量大的下跌時(shí)，則在上升趨勢(shì)線將有強(qiáng)力的支撐。,整理排列,整理排列過(guò)程中成交量必須持續(xù)的減少, 直到價(jià)格被突破為止. 另外價(jià)格必須在四個(gè)星期內(nèi)朝預(yù)期中的方向突破.整理排列—對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形出現(xiàn)在反轉(zhuǎn)型態(tài)之情況並

63、不多見，一般出現(xiàn)在多頭行情或空頭行情時(shí)之中段整理居多，因而可視為重要之整理型態(tài)之一。對(duì)稱三角形整理一般在進(jìn)行至三分之二處即展開突破，其力道一般較強(qiáng)，若整理至尾端方突破，其力道一般較弱。,,,,,,,,整理排列,整理排列—上升三角形上升直角三角形主要是由各次級(jí)波動(dòng)之高點(diǎn)連成之水平線，與各次級(jí)波動(dòng)之低點(diǎn)連接成之上升趨勢(shì)線所構(gòu)成。,,,,,,,,,,整理排列,整理排列—下降三角形下降直角三角形主要是由各次級(jí)波動(dòng)之

64、低點(diǎn)連成之水平線，與各次級(jí)波動(dòng)之高點(diǎn)連接成之下降趨勢(shì)線所構(gòu)成。,,,,,,,,,,旗形(flags)─意義,短期間價(jià)格在區(qū)間的密集走勢(shì)，形成的價(jià)格走勢(shì)圖形看起來(lái)呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價(jià)格趨勢(shì)暫時(shí)停頓的整理型態(tài)，成交量如三角型態(tài)在整理期中會(huì)出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，旗形排列完成，價(jià)格將朝原來(lái)趨勢(shì)繼續(xù)進(jìn)行。旗形代表著趨勢(shì)進(jìn)行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn)，這個(gè)過(guò)程的進(jìn)行時(shí)間不 會(huì)超過(guò)數(shù)週，快則數(shù)日便可完成。,

65、旗形(flags)─應(yīng)用,一個(gè)走勢(shì)快速推進(jìn)，到達(dá)某一個(gè)程度，走勢(shì)力量一定會(huì)發(fā)生耗竭情況。要持續(xù)發(fā)展勢(shì)必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結(jié)才有力量再往 前推進(jìn)。這個(gè)重新集結(jié)的過(guò)程不順則趨勢(shì)將有反轉(zhuǎn)可能，集結(jié)順利則為整理型態(tài)。主趨勢(shì)中會(huì)有次級(jí)的折返趨勢(shì)，狹幅盤整(line)視為次級(jí)折返的替代。整理型態(tài)與道氏的狹幅盤整意義相同。交易的密集區(qū)間伴隨著成交量萎縮的型態(tài)具有整理的功能。旗形或三角旗形常見的整理型態(tài)是相當(dāng)可靠的型態(tài)。,旗形(f

66、lags),整理排列,整理排列—上升旗形上升旗形一般向左下方傾斜，整理時(shí)上下波動(dòng)幅度不大，時(shí)間亦甚短，約在一～二週間。整理期間成交量呈適度萎縮，但突破時(shí)需有大量配合。,,,,,,,,,,,,,,,,上升旗型示意圖,整理排列,整理排列—下降旗形下降旗形一般向右上方傾斜，整理時(shí)上下波動(dòng)幅度不大，時(shí)間亦甚短，約在一～二週間。整理期間成交量呈適度萎縮，但突破時(shí)需有大量配合。,,,,,,,,,,旗形(flags)─分析,應(yīng)

67、用原則:旗形的發(fā)生為一整理型態(tài)，型態(tài)完成後，代表接下來(lái)還有一段與先前幅度相近的趨勢(shì)將持續(xù)進(jìn)行。整理的時(shí)間必須在四個(gè)星期內(nèi)完成並朝預(yù)期的方向突破否則就有可能發(fā)生整理失敗的情況。整理過(guò)程中，需留意走勢(shì)必須伴隨著成交量縮小。 缺點(diǎn):為一價(jià)格趨勢(shì)的停頓走勢(shì)，有時(shí)會(huì)發(fā)生整理之後出現(xiàn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。,整理排列,整理排列—矩形矩形一般出現(xiàn)在上升趨勢(shì)或下跌趨勢(shì)之中段整理居多，而出現(xiàn)在反轉(zhuǎn)型態(tài)之情況並不多見，由於其圖形類似長(zhǎng)方型之箱子，因而又

68、稱“箱形” 。股價(jià)進(jìn)入矩形整理時(shí)，最適合低進(jìn)高出，來(lái)回操作短線應(yīng)對(duì)，在有效向上突破後可加碼買進(jìn)，而當(dāng)向下跌破時(shí)則應(yīng)設(shè)停損退出為宜。,,,,,,,,,,,,,矩形,帶量突破！突破作買,楔形(wedges)─意義,楔形的價(jià)格型態(tài)類似三角型態(tài)，是發(fā)生在價(jià)格整理的一種常見型態(tài)。價(jià)格出現(xiàn)上下小幅波動(dòng)的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢(shì)線亦是呈現(xiàn)收歛的(這點(diǎn)與三角型態(tài)相同)，與三角型態(tài)不同是，收歛的趨勢(shì)線是呈現(xiàn)相同(向上或向下)走勢(shì)。上升楔