金融管理綜合應(yīng)用案例分析

1、上品三明治公司1.背景介紹1989年，上品三明治公司（下文簡稱“上品公司”）在倫敦開設(shè)了第一家門店。上品公司的三明治品種豐富，為滿足顧客的個性化需求提供了不同的面包、餡料組合。這種創(chuàng)意受到消費者的極大青睞，公司得以迅速擴(kuò)張。下表顯示了上品公司成立25年來迅速增長的門店數(shù)量。本段內(nèi)容分析：公司的背景介公司的背景介紹。首先公司的。首先公司的產(chǎn)品營銷營銷策略是：提供多品種的、多策略是：提供多品種的、多樣化的化的產(chǎn)品，品，同時在產(chǎn)品的種品的種類

2、和口味上不斷地和口味上不斷地進(jìn)行創(chuàng)新，新，進(jìn)行新行新產(chǎn)品的開品的開發(fā)，使得公司的，使得公司的產(chǎn)品受到消品受到消費者的者的歡迎，迎，產(chǎn)品的市品的市場營銷場營銷狀況良好。同狀況良好。同時，公司的，公司的規(guī)模也因模也因為公司的公司的經(jīng)營經(jīng)營狀況狀況變好而不斷好而不斷擴(kuò)大。大。上品公司在英國的門店數(shù)量年份19891992199519982001200420072010201120122013門店數(shù)量17145910318729940945548

3、0512表格內(nèi)容分析（數(shù)據(jù)分析）：公司各年開店數(shù)量的折公司各年開店數(shù)量的折線圖線圖：表格的數(shù)據(jù)表格的數(shù)據(jù)記錄記錄了上品三明治公司自了上品三明治公司自1989年2013年的年的門店數(shù)量的店數(shù)量的變化情況，通化情況，通過開店數(shù)開店數(shù)量的折量的折線圖線圖可以看出，公司開開店的數(shù)量不斷增加，可以看出，公司開開店的數(shù)量不斷增加，，由最開始的，由最開始的1989年的年的1家增家增長到2013年的年的512家，增家，增長的絕對絕對量很多。但通量很多。

4、但通過折線圖線圖的斜率可以看出，公司的開店數(shù)量增的斜率可以看出，公司的開店數(shù)量增長速度速度不斷降低，公司在不斷降低，公司在過發(fā)過發(fā)展速度開始降低。展速度開始降低。上品公司位列英國金融時報指數(shù)（FTSE）前250強(qiáng)，是一家公認(rèn)的成功企業(yè)。對于上品公司這樣的企業(yè)來講，近幾年確實是發(fā)展的黃金時期。較低的利率利率意味著籌資成本低，而經(jīng)濟(jì)衰退又迫使人們生活節(jié)儉生活節(jié)儉。在城市工作的人們開始喜歡便宜、快捷的午開始喜歡便宜、快捷的午餐。餐。上品公司成

5、為這一潮流的受益者受益者。本段內(nèi)容分析：（1）利率利率問題問題：現(xiàn)階現(xiàn)階段，段，銀行的利率行的利率較低，公司低，公司負(fù)債資負(fù)債資本需要支付的利息本需要支付的利息較少，公司的少，公司的負(fù)債資負(fù)債資本的本的資本成本低，有利于企本成本低，有利于企業(yè)進(jìn)業(yè)進(jìn)行負(fù)債資負(fù)債資本籌本籌資。（2）需求分析：）需求分析：經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)衰退，衰退，經(jīng)濟(jì)進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)周期的衰退期，居民的收入減少，周期的衰退期，居民的收入減少，對產(chǎn)對產(chǎn)品的需求品的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

6、，化，對于價格于價格較低的低的產(chǎn)品的需求增加，品的需求增加，對公司的需求是一種有利影響。公司的需求是一種有利影響。公司門店一直面向當(dāng)?shù)卣衅競洳秃头?wù)人員，但主管和經(jīng)理往往選自更廣的區(qū)域。如數(shù)量年份的贊賞有加。的贊賞有加。2.近期的變化上品公司在英國開設(shè)新門店的速度開始下降，因為很多合適的地點都已開店，當(dāng)?shù)氐母偁幰灿蛹ち?。公司董事們認(rèn)為在英國進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會有限，正在考慮公司未來發(fā)展的各種選擇。其中一個可能的舉措是打入歐洲其他國家市場。

7、然而，上品公司的聲譽僅限于英國國內(nèi)，并不具有國際知名度，因此無法依靠它的品牌來促進(jìn)銷售。相關(guān)研究表明，在歐洲其他較發(fā)達(dá)的國家，同類公司已經(jīng)存在，而且當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)地產(chǎn)價格高，競爭激烈。在歐洲不太富裕的國家，城市里已有類似的商家，而偏遠(yuǎn)的鄉(xiāng)村仍保持傳統(tǒng)的生活方式，能購買這種食品的人數(shù)有限，對上品公司這樣的企業(yè)而言缺乏明顯的商機(jī)。亞洲市場是另一個具有發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)。本段內(nèi)容分析：公司在國內(nèi)經(jīng)營的困境和對外擴(kuò)張分析：公司在國內(nèi)經(jīng)營的困境和對外擴(kuò)張

8、分析：（1）國內(nèi)經(jīng)營擴(kuò)張分析：國內(nèi)的擴(kuò)張速度變慢，從前面的表格數(shù)據(jù)即可看出。原因在于國）國內(nèi)經(jīng)營擴(kuò)張分析：國內(nèi)的擴(kuò)張速度變慢，從前面的表格數(shù)據(jù)即可看出。原因在于國內(nèi)可以繼續(xù)開店的地點減少，另外國內(nèi)的競爭加劇，公司國內(nèi)的發(fā)展機(jī)會有限。內(nèi)可以繼續(xù)開店的地點減少，另外國內(nèi)的競爭加劇，公司國內(nèi)的發(fā)展機(jī)會有限。（2）對外擴(kuò)張的分析：擴(kuò)張的目的地：歐洲的其他國家。向歐洲其他國家進(jìn)行擴(kuò)張的劣勢：）對外擴(kuò)張的分析：擴(kuò)張的目的地：歐洲的其他國家。向歐洲其

9、他國家進(jìn)行擴(kuò)張的劣勢：①品牌的知名度不高，僅限于國內(nèi)，品牌營銷不利品牌的知名度不高，僅限于國內(nèi)，品牌營銷不利②歐洲其他發(fā)達(dá)國家同類公司已經(jīng)存在，歐洲其他發(fā)達(dá)國家同類公司已經(jīng)存在，競爭激烈競爭激烈③其他發(fā)達(dá)國家的商業(yè)地產(chǎn)的價格高，成本太高，不利于形成企業(yè)的競爭力其他發(fā)達(dá)國家的商業(yè)地產(chǎn)的價格高，成本太高，不利于形成企業(yè)的競爭力④歐洲不太富裕的國家，同樣存在類似的商店，競爭激烈洲不太富裕的國家，同樣存在類似的商店，競爭激烈⑤在歐洲不太發(fā)達(dá)的國

10、家，偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)村在歐洲不太發(fā)達(dá)的國家，偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)村傳統(tǒng)的生活方式不能夠產(chǎn)生產(chǎn)品的需求。傳統(tǒng)的生活方式不能夠產(chǎn)生產(chǎn)品的需求。（3）向亞洲新興潛力市場的擴(kuò)張：優(yōu)勢：經(jīng)濟(jì)增長速度快，市場的潛力巨大。）向亞洲新興潛力市場的擴(kuò)張：優(yōu)勢：經(jīng)濟(jì)增長速度快，市場的潛力巨大。本段分析的內(nèi)容可用作本段分析的內(nèi)容可用作SWOT分析和分析和PEST分析的信息來源。主要在歐洲市場的不足和亞洲分析的信息來源。主要在歐洲市場的不足和亞洲市場潛力。市場潛力。下表列示了上品公司

11、當(dāng)前的財務(wù)狀況。上品三明治公司年度利潤表截止到2013年6月30日（單位：千英鎊）2012—2013年￡0002011—2012年￡000銷售收入700000650000營業(yè)費用凈額650000625000息稅前營業(yè)利潤5000025000貸款利息支出80006000年度利潤4200019000本段內(nèi)容分析：、公司的兩年度的利潤表分析：公司的兩年度的利潤表分析：（1）銷售收入：銷售收入增長了（）銷售收入：銷售收入增長了（70000000

12、0650000000）650000000=7.69%。（2）營業(yè)費用凈額：營業(yè)費用凈額增長了（）營業(yè)費用凈額：營業(yè)費用凈額增長了（650000625000）625000=4%。（3）息稅前營業(yè)利潤：息稅前營業(yè)利潤增長了（）息稅前營業(yè)利潤：息稅前營業(yè)利潤增長了（5000025000）25000=50%。（4）貸款利息支出：貸款利息支出增長了（）貸款利息支出：貸款利息支出增長了（80006000）6000=33.33%。（5）年度利潤：年度

13、利潤增長了（）年度利潤：年度利潤增長了（4200019000）19000=121.05%。（6）銷售凈利率：）銷售凈利率：20122013銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入=42000700000=6%。20112012銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入=19000650000=2.92%。（7）利息保障倍數(shù)：）利息保障倍數(shù)：20122013利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前營業(yè)利潤利潤息稅前營業(yè)利潤利潤利