1z103000 建設(shè)工程造價

1、財 務(wù) 管 理 案 例 分 析,綠遠(yuǎn)公司蘆薈開發(fā)項目,企業(yè)資本投資的可行性研究 可行性研究(Feasibility Study)是通過對項目的主要內(nèi)容和配套條件，如市場需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對項目建成以后可能取得的財務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測，從而提出該項目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，為項目決策提

2、供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。,基本理論與分析思路,技術(shù)可行性研究——主要從項目實(shí)施的技術(shù)角度進(jìn)行比選和評價。 財務(wù)可行性研究——主要從項目及投資者的角度衡量項目的價值， 經(jīng)濟(jì)可行性研究——主要從資源配置的角度衡量項目的價值,基本理論與分析思路,,本案例是進(jìn)行財務(wù)可行性分析和研究,一、市場分析和營銷戰(zhàn)略研究,基本理論與分析思路,1．市場分析 市場分析是對有關(guān)產(chǎn)品市場及市場環(huán)境狀況進(jìn)行系統(tǒng)的分析和評價，主要包括：市場細(xì)

3、分，消費(fèi)行為研究，競爭力分析，競爭性產(chǎn)品和銷售策略研究，以及它們之間相互依存關(guān)系的研究，產(chǎn)品壽命周期分析，以及有關(guān)的社會因素、生態(tài)因素和經(jīng)濟(jì)因素的影響分析。,1. 本案例在市場分析中，進(jìn)行了那些相關(guān)的分析？請舉例說明。,2．營銷戰(zhàn)略。 可行性研究應(yīng)根據(jù)項目的目標(biāo)及投資和財務(wù)決策的原則，提出以適當(dāng)?shù)匿N售研究為基礎(chǔ)的銷售設(shè)想。 營銷戰(zhàn)略的目的是研究達(dá)到項目目標(biāo)所需的方法和活動，如產(chǎn)品新穎、成本低廉、品質(zhì)高貴

4、、富有特色、提高市場占有率等。,基本理論與分析思路,在確定營銷戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，確定項目的產(chǎn)品方案和生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)測銷售收入，估算銷售費(fèi)用。,二、建設(shè)條件和廠址選擇 1．原材料供應(yīng)等建設(shè)條件。 所需的材料和投入物的來源、數(shù)量、質(zhì)量、供應(yīng)年限、成本，以及運(yùn)輸方式、能力和費(fèi)用。必要時還要進(jìn)行多方案的分析。 其決定因素應(yīng)是環(huán)境因素，如資源的枯竭、污染問題以及項目目標(biāo)(如最大限度地降低供應(yīng)風(fēng)險和投入物的

5、成本等)。,基本理論與分析思路,2. 本案例在建設(shè)條件中主要考慮的問題是什么？,2．廠址選擇。 投資機(jī)會研究階段僅從地理上大致考慮廠址的位置；預(yù)可行性研究階段是選點(diǎn)——即按照建廠條件，選定一個合適的地區(qū)；可行性研究階段則應(yīng)是定址——即通過現(xiàn)場地質(zhì)勘探，收集分析水文、氣象、地質(zhì)資料，具體確定項目所在的廠址。,基本理論與分析思路,,3. 本案例廠址為什么選在云南省玉溪市元江縣城郊？,可行性研究階段的廠址選擇應(yīng)考慮的因素,基本理論與

6、分析思路,自然環(huán)境、地理條件和項目的要求評價項目對生態(tài)環(huán)境的影響當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟(jì)環(huán)境、鼓勵或限制政策以及地方發(fā)展規(guī)劃基礎(chǔ)設(shè)施條件,,4. 你認(rèn)為本項目廠址選擇主要應(yīng)考慮那些因素？5. 你認(rèn)為項目的廠址應(yīng)選擇接近原料產(chǎn)地還是接近銷售地？,三、工藝技術(shù)方案 1．工藝技術(shù)方案的設(shè)計及評價 提出工藝技術(shù)設(shè)計初步方案，并對工藝路線的技術(shù)方案進(jìn)行評價。,基本理論與分析思路,2．土建工程。 可行

7、性研究應(yīng)當(dāng)規(guī)劃項目有關(guān)的土建工程并估算其成本，包括廠址準(zhǔn)備及整治、廠房和其他房屋建筑、公用設(shè)施、運(yùn)輸、“三廢”的排放及處理、廠址道路、消防等以及其他基礎(chǔ)設(shè)施。,3．工廠布置 根據(jù)工藝要求和廠址條件，合理布置各個生產(chǎn)車間和公用設(shè)施及服務(wù)設(shè)施。,基本理論與分析思路,6. 本套生產(chǎn)線不僅可用于蘆薈濃縮液的生產(chǎn)，還可用于水果汁的生產(chǎn)，這對項目評價有何作用？,確定項目的投資規(guī)模，預(yù)測固定資產(chǎn)投資額、生產(chǎn)成本。,四、財務(wù)評價

8、 1．項目投資現(xiàn)金流量預(yù)測 根據(jù)有無對比的原則，根據(jù)項目的產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、工藝技術(shù)方案等要求，對項目投資可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行估算 項目投資估算 產(chǎn)品銷售收入或項目提供的服務(wù)營業(yè)收入預(yù)測 項目在運(yùn)營期內(nèi)的各種運(yùn)營和維護(hù)費(fèi)用預(yù)測,基本理論與分析思路,,2．投資方案財務(wù)評價。 編制項目投資現(xiàn)金流量表，計算各年

9、的息稅前利潤(EBIT)，評價項目投資的財務(wù)盈利能力，進(jìn)行投資決策。,基本理論與分析思路,投資評價指標(biāo),靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo),投資回收期年投資報酬率,凈現(xiàn)值獲利指數(shù)內(nèi)含報酬率,,,,投資項目可行性分析中折現(xiàn)率應(yīng)如何確定？請計算該項目的折現(xiàn)率。請計算投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率，評價方案的可行性。,3．融資方案財務(wù)評價 進(jìn)行融資方案分析，選擇最佳的融資方案。,基本理論與分析思路,主要分析內(nèi)容,分析各種可能的融資

10、渠道和融資方式選擇資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比例及融資方案計算融資成本，編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表計算所得稅后現(xiàn)金流量進(jìn)行融資主體的債務(wù)清償能力分析,,9. 企業(yè)的融資方式有哪些？本案例采用那幾種？10. 什么是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)？本企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是什么？11. 你認(rèn)為該項目的資本結(jié)構(gòu)是否恰當(dāng)？,基本理論與分析思路,五、風(fēng)險分析 風(fēng)險管理的目標(biāo)是使項目獲得成功，為項目的實(shí)施創(chuàng)造一個平靜、穩(wěn)定的環(huán)境，降低項目成本，避免損失和