全球性金融危機(jī)背景下中美貿(mào)易反J曲線(xiàn)研究.pdf

1、一國(guó)貨幣匯率變動(dòng),將直接影響該國(guó)出口貨物的外幣標(biāo)示價(jià)格和進(jìn)口至該國(guó)產(chǎn)品的本幣標(biāo)示價(jià)格,結(jié)合進(jìn)、出口產(chǎn)品的需求彈性,可確定由匯率變動(dòng)所帶來(lái)的對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)量的最終影響,即因匯率變動(dòng)帶來(lái)的國(guó)際貿(mào)易收支的最終變動(dòng)。當(dāng)匯率變動(dòng)國(guó)滿(mǎn)足馬歇爾-勒納條件時(shí),本幣貶值時(shí),將引致本國(guó)出口先惡化,然后改善,貿(mào)易差額呈現(xiàn)先降后升的形狀,形似英文字母“J”。同理,在滿(mǎn)足相關(guān)彈性條件的情況下,本幣升值將引起貿(mào)易差額先升后降,形成倒J曲線(xiàn)形狀的貿(mào)易收支曲線(xiàn),即本文研究的

2、反J曲線(xiàn)。
　　 自2005年匯率改革以來(lái),人民幣一直處于升值通道,尤其在2007年升值速度顯著加快,匯率對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響也隨之逐漸顯現(xiàn)。由爆發(fā)于2008年的次貸危機(jī)造成的世界范圍內(nèi)的需求萎縮,使得我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易遭受雙重壓力。進(jìn)入2010年,伴隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)的緩慢回升,人民幣匯率問(wèn)題再次成為中美雙方關(guān)注焦點(diǎn),美方以匯率操縱國(guó)為由對(duì)人民幣升值頻頻施壓,企圖通過(guò)人民幣升值緩解中美貿(mào)易的巨額逆差,改善其國(guó)際收支情況。
　　

3、本文運(yùn)用VAR模型對(duì)2002年第一季度至2009年第二季度期間的人民幣匯率與中美貿(mào)易情況進(jìn)行研究,通過(guò)對(duì)該時(shí)間段內(nèi)兩國(guó)的實(shí)際匯率、GDP水平、CPI水平等多個(gè)經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行對(duì)比分析,根據(jù)模型結(jié)果確定人民幣兌美元匯率對(duì)中美貿(mào)易的影響機(jī)制及影響程度。
　　 分析結(jié)果表明,在人民幣升值背景下,中美貿(mào)易在數(shù)據(jù)上表現(xiàn)出了輕微的反J曲線(xiàn)現(xiàn)象,但通過(guò)脈沖分析得出的結(jié)論是升值背景下中美貿(mào)易不存在顯著的反J曲線(xiàn)效應(yīng)。中美貿(mào)易不存在反J曲線(xiàn)效應(yīng)的因?yàn)?/p>