迪士尼日元融資_第1頁
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文檔簡介

1、迪斯尼迪斯尼：互換前互換前1）一項150億日元的貸款，本金到期還清，每半年支付7.5%的利率，0.75%的期初費用?，F(xiàn)值（可拿到的凈資金）=150（10.75%）=148.8752）之后支付的現(xiàn)流15.62525.62535.62545.62555.62565.62575.62585.62595.625105.625115.625125.625135.625145.625155.625165.625175.625185.625195.6

2、2520155.6253）利用excel計算出實際半年利率為3.8042%4）實際利率為（=7.7531%（3.80421）21交換后交換后1）發(fā)行的ECU債券取得的凈融資額為78.499（百萬）80100.25%（12%）750000.74201000000=78.499（百萬）2）理論上將歐債的ECU的凈收益與IBJ銀行兌換成日元應(yīng)為：78.4990.7420248=14445.07（百萬）而按表7的數(shù)據(jù)可知迪斯尼從IBJ公司得到日

3、元14445.153（百萬）相當(dāng)于債務(wù)本金3）之后的償債現(xiàn)金流為第九年應(yīng)付本息和為=18.94（80163）7.3580163）計算實際利息根據(jù)現(xiàn)金流17.3527.3537.3547.3557.35623.35721.88820.41918.941017.47用excel的實際利率為9.3496%可行性分析可行性分析迪斯尼的在日元債券方面的收益：7.7531%7.01%=0.7431%法國機構(gòu)在歐元債券方面的收益：9.37%9.349

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