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1、2013年注冊(cè)會(huì)年注冊(cè)會(huì)計(jì)師計(jì)師考試輔導(dǎo)試輔導(dǎo)財(cái)務(wù)成本管理（第十三章）財(cái)務(wù)成本管理（第十三章）第1頁第十三章其他長期籌資一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題1、下列關(guān)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于租賃分類的說法中，不正確的是（）。A、租賃的會(huì)計(jì)分類，主要著眼于租賃資產(chǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移B、會(huì)計(jì)角度區(qū)分經(jīng)營租賃和融資租賃的主要目的，是分別規(guī)定計(jì)入損益的方式C、準(zhǔn)確的說，會(huì)計(jì)上的租賃應(yīng)該稱為“費(fèi)用化租賃”和“資本化租賃”D、資本化租賃是指出租人承擔(dān)租賃資產(chǎn)主

2、要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃方式2、下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的是（）。A、經(jīng)營租賃屬于經(jīng)營活動(dòng)B、混合租賃合約既有經(jīng)營租賃的特征，也有融資租賃的特征C、融資租賃是長期的、可撤銷的凈租賃D、將租賃分為經(jīng)營租賃和融資租賃主要是出于財(cái)務(wù)上的考慮3、下列不屬于租賃存在的主要原因的是（）。A、節(jié)稅B、通過租賃降低交易成本C、通過租賃合同減少不確定性D、租賃資本成本低4、下列關(guān)于租賃的表述中，正確的是（）。A、從出租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)

3、別B、典型的經(jīng)營租賃是指短期的、不完全補(bǔ)償?shù)?、可撤銷的凈租賃C、長期租賃的主要優(yōu)勢(shì)在于能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處，而短期租賃的主要優(yōu)勢(shì)則在于能夠降低承租方的交易成本D、如果租賃合同約定了租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)購置成本、相關(guān)利息和營業(yè)成本5、籌資公司的所得稅率20％，投資公司的所得稅率40％，債務(wù)籌資設(shè)定稅前利息率10％，優(yōu)先股設(shè)定稅前股利率8％，稅法規(guī)定，對(duì)于企業(yè)源于境內(nèi)的稅后利潤免于重復(fù)征收所得稅。則下列計(jì)算結(jié)果正確的是

4、（）。A、債務(wù)投資稅后報(bào)酬率為8％B、債務(wù)籌資成本為8％C、優(yōu)先股投資稅后報(bào)酬率為3.84％D、優(yōu)先股稅后籌資成本為3.84％6、如果債券面值為每份1000元，期限15年，票面利率設(shè)定為10％，同時(shí)附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在8年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價(jià)格購買1股普通股。若目前長期公司債的市場利率為12％，則每張認(rèn)股權(quán)證價(jià)值為（）元。A、6.811B、8.657C、9.154D、11.3467、王某欲投資A公司擬發(fā)

5、行的可轉(zhuǎn)換債券，該債券期限為5年，面值為1000元，票面利率為8％，發(fā)行價(jià)格為1100元，市場上相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換債券利率為10％，轉(zhuǎn)換比率為40，目前A公司的股價(jià)為20元，以后每年增長率為5％，預(yù)計(jì)該債券到期后，王某將予以轉(zhuǎn)換，則投資該可轉(zhuǎn)換債券的報(bào)酬率為（）。A、3.52％2013年注冊(cè)會(huì)年注冊(cè)會(huì)計(jì)師計(jì)師考試輔導(dǎo)試輔導(dǎo)財(cái)務(wù)成本管理（第十三章）財(cái)務(wù)成本管理（第十三章）第3頁D、租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率為6％7、甲公司(承租方)與乙公司(出租方

6、)簽訂了一份租賃協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，租賃資產(chǎn)是一臺(tái)使用年限為10年的設(shè)備，租賃期為6年，租賃期滿時(shí)，該設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲公司。按照我國稅法規(guī)定，該租賃屬于（）。A、經(jīng)營租賃B、融資租賃C、租金可直接扣除租賃D、租金不可直接扣除租賃8、優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境包括（）。A、投資人的所得稅率較高B、發(fā)行人的所得稅率較低C、投資人能獲得優(yōu)先股股利的稅收減免D、優(yōu)先股投資的投資報(bào)酬率高于債券投資三、計(jì)算分析題三、計(jì)算分析題1、A公司計(jì)劃平價(jià)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債

7、券，該債券每張售價(jià)為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價(jià)格為1120元，市場上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價(jià)為25元股，預(yù)計(jì)以后每年的增長率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.5元股，預(yù)計(jì)股利與股價(jià)同比例增長。公司的所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算該公司的股權(quán)資本成本；（2）分別計(jì)算該債券第3年和第8年年末的底線價(jià)值；（3）假定甲公司購入1000張，請(qǐng)確定第10

8、年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；（4）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請(qǐng)計(jì)算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；（5）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價(jià)格，請(qǐng)確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）2、A公司是一個(gè)制造企業(yè)，擬添置一臺(tái)設(shè)備，有關(guān)資料如下：（1）如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購置成本1300萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為7年，殘值率為購置成本的5%。預(yù)計(jì)該設(shè)

9、備每年可以增加收入280萬元，降低生產(chǎn)成本100萬元年，至少可以持續(xù)5年。預(yù)計(jì)該設(shè)備5年后變現(xiàn)價(jià)值為350萬元。設(shè)備每年?duì)I運(yùn)成本（包括維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和資產(chǎn)管理成本等）60萬元。（2）B租賃公司表示可以為此項(xiàng)目提供融資，并提供了以下租賃方案：每年租金260萬元，在每年末支付；租期5年，租金租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，設(shè)備每年的營運(yùn)成本由承租人承擔(dān)。（3）A公司的所得稅稅率為30%，稅前借款（有擔(dān)保）利率10%。項(xiàng)目資本成本