016 一張圖告訴你彼得林奇的投資法則@林曉飛已被注冊(cè)

1、一張圖告訴你彼得?林奇的投資哲學(xué),,,彼得·林奇Peter Lynch 華爾街傳奇股圣任麥哲倫基金經(jīng)理人13年資產(chǎn)由2000萬(wàn)成長(zhǎng)至140億美元年平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29%他讓投資變成了一種藝術(shù) * 內(nèi)容摘自他在哈佛商學(xué)院紐約俱樂(lè)部1990年年度聚會(huì)--晚宴上的演講可以說(shuō)是他迄今為止最全面、最珍貴的投資理念,,四個(gè)關(guān)于投資的規(guī)則,,,,,,,,1,了解你持有的

2、股票,,,,你應(yīng)該能夠在兩分鐘或者更短的時(shí)間之內(nèi)向一個(gè)12歲的孩子解釋你購(gòu)買(mǎi)一只股票的原因。如果你無(wú)法做到這一點(diǎn)，如果你購(gòu)買(mǎi)這只股票的唯一原因是因?yàn)槟阌X(jué)得它的價(jià)格將上漲，那么你不應(yīng)該買(mǎi)入.,,,,,,,,2,作經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)徒勞無(wú)益,,,沒(méi)有人告訴我將出現(xiàn)那么悲慘的局面。你可能不相信人們?cè)陬A(yù)測(cè)一年之后將發(fā)生的事情上面浪費(fèi)了多少時(shí)間。能提前知道一年后的事情當(dāng)然很棒。但是你永遠(yuǎn)無(wú)法知道。因此不要白費(fèi)心機(jī)了。這沒(méi)有任何好處。,,,,,,,,3,不要

3、擔(dān)心股市,,,,雅芳的股價(jià)從160美元跌到35美元，而麥當(dāng)勞的股票上漲了12倍。同一個(gè)時(shí)期不同股票的表現(xiàn)取決于它們盈利能力的增長(zhǎng)，關(guān)注個(gè)股，忘掉全局（big picture）,,,,,,,,,4,你有充足的時(shí)間,,不要有這樣想法：你一想到某個(gè)概念就必須馬上把它付諸實(shí)施。你有足夠多的時(shí)間讓你對(duì)公司進(jìn)行充分的研究。給我?guī)?lái)豐厚回報(bào)的股票都是我在關(guān)注它們幾年后買(mǎi)入。賺錢(qián)和賠錢(qián)之間不存在某種平衡。,,10,股市常見(jiàn)的個(gè)最危險(xiǎn)說(shuō)法,,

4、,,,說(shuō)法1：既然股價(jià)已經(jīng)下跌了這么多，它還能跌多少呢？,我們買(mǎi)入了美國(guó)證券交易歷史上規(guī)模最大的單一一宗交易。從25美元跌到11.125美元，不可能跌得更低了。最后跌至4美元。雖然最終這支股票也成為一只好的投資，但是，僅僅因?yàn)橐恢还善钡膬r(jià)格已經(jīng)下跌很多而買(mǎi)入不是一個(gè)好的投資思路。,,說(shuō)法2：既然股價(jià)已經(jīng)上漲了這么多，它還能漲多少呢？,如果一只股票的價(jià)格上漲，股票評(píng)論員會(huì)不斷地添加新的稱謂。如果你喜歡這家公司，你真的需要將這些評(píng)論屏蔽起

5、來(lái)免遭它們的影響。股票的歷史表現(xiàn)和未來(lái)表現(xiàn)無(wú)關(guān)。公司的績(jī)效才與未來(lái)表現(xiàn)有關(guān)。,,說(shuō)法3：我能賠多少？股價(jià)只有3美元,如果你買(mǎi)入一只股價(jià)為60美元和另外一只6美元的股票，他們的股價(jià)全都跌至零，你賠的錢(qián)完全一樣?？疹^會(huì)選擇在股價(jià)下降的過(guò)程中殺進(jìn)來(lái)，在股價(jià)跌至3美元的時(shí)候賣(mài)空。那么是誰(shuí)在接盤(pán)這些人賣(mài)空的股票呢？就是那些說(shuō)“股價(jià)只有3美元，還能跌到哪去”的人。,,說(shuō)法4：最終，跌去的將全部反彈回來(lái),Johns Manville公

6、司、移動(dòng)房屋公司、軟盤(pán)公司--Winchester光盤(pán)驅(qū)動(dòng)公司，它們的股價(jià)跌下去之后就永遠(yuǎn)沒(méi)有反彈回去 。所以抱牢一只股票并認(rèn)為它終將反彈到某個(gè)價(jià)位的想法完全行不通。,,說(shuō)法5：情況糟糕得不能再糟糕了，我應(yīng)該買(mǎi)入,當(dāng)情況糟糕得不能再糟糕的時(shí)候就是買(mǎi)入的時(shí)候是很危險(xiǎn)的。我見(jiàn)到過(guò)處境不佳的公司，下一次你稱它們的情況糟糕得讓人難以相信，然后你會(huì)用可怕、失望或者慘不忍睹等字眼來(lái)形容它們的境況，因此僅僅因?yàn)槟臣夜镜臓顩r很糟糕而買(mǎi)入是不明智的。

7、,,說(shuō)法6：當(dāng)股價(jià)反彈到某個(gè)價(jià)格，我就賣(mài)出,你挑選了一個(gè)價(jià)格，然后說(shuō)‘我不喜歡這只股票，當(dāng)股價(jià)回到10美元的時(shí)候，我就賣(mài)出?！@種態(tài)度將讓你飽受折磨。不管你當(dāng)時(shí)的買(mǎi)入價(jià)是40美元還是4美元，如果公司成功的因素不在了，如果基本面變?nèi)?，那么你?yīng)該忘記股票以前的價(jià)格走勢(shì)，希望和祈禱股價(jià)上漲沒(méi)有任何用處。我曾經(jīng)試著這么做過(guò)，沒(méi)用。股票可不知道是你在持有它。,,說(shuō)法7：永遠(yuǎn)不賣(mài)某家公司,人生的一個(gè)悲劇是有時(shí)候人們會(huì)繼承股票。他們繼承了一只股

8、票，不知道這只股票是什么，但是他們的母親告訴他們，‘不管你做什么，永遠(yuǎn)不要出售長(zhǎng)島照明公司的股票?！臼莿?dòng)態(tài)的。他們的發(fā)展是由一些力量推動(dòng)的。你必須清楚這些力量是什么。,,說(shuō)法8：因?yàn)闆](méi)有買(mǎi)入而賠的錢(qián),記?。喝绻銢](méi)有買(mǎi)入某只股票，然而股價(jià)后來(lái)漲了上去，你實(shí)際上并沒(méi)有賠錢(qián)。賠錢(qián)的唯一方式就是持有了某只股票，然后股價(jià)下跌，這種情況我經(jīng)歷了很多次。有一個(gè)很常見(jiàn)也很基本的事實(shí)是，如果你在一只股票上面投入1000美元，除非你瘋了去做保證

9、金交易，不然你的全部損失頂多是1000美元。,,說(shuō)法9：這是下一個(gè)偉大的公司,不管什么時(shí)候，當(dāng)你聽(tīng)到‘這是下一個(gè)……’的時(shí)候趕緊試著中斷你的思維不要聽(tīng)后面的話，因 為后面的話將永遠(yuǎn)是激動(dòng)人心的。下一個(gè)偉大的公司永遠(yuǎn)都沒(méi)有成功過(guò)。下一個(gè)玩具反斗城沒(méi)有成功，下一個(gè)家德寶沒(méi)有成功，下一個(gè)施樂(lè)都失敗了。任何時(shí)候你聽(tīng)到下一個(gè)什么什么的時(shí)候，不要理它就是了。,,說(shuō)法10：股價(jià)上漲了，我的說(shuō)法肯定是對(duì)的,股價(jià)上漲了，所以我的看法肯定是對(duì)的，或者股