ch.12 財(cái)務(wù)分析

1、Ch.12財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析1.企業(yè)可以提供的財(cái)務(wù)報(bào)表有那些？各提供何重要資訊？2.為何我們用財(cái)務(wù)比率之方式來(lái)評(píng)估企業(yè)的績(jī)效？為何在評(píng)估企業(yè)績(jī)效時(shí)，必需和整體經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)之表現(xiàn)作一比較？3.財(cái)務(wù)比率可以分成那幾大類？每一類可以回答何種問(wèn)題？4.什麼比率可以衡量企業(yè)內(nèi)部流通性、營(yíng)運(yùn)績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)程度、成長(zhǎng)潛力及外部流通性？5.為何杜邦分析可以分析企業(yè)的權(quán)益報(bào)酬率(ROE)？6.什麼是高品質(zhì)(的企業(yè))的資產(chǎn)負(fù)債表或損益表？7.如果市場(chǎng)是有效率的，而

2、且是往前看的，為何還要分析財(cái)務(wù)報(bào)表？8.那些重要的財(cái)務(wù)比率是常用在下列領(lǐng)域之分析：股票評(píng)價(jià)、估計(jì)與評(píng)估系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)測(cè)信用或債券評(píng)等、預(yù)測(cè)破產(chǎn)？?一般公認(rèn)之會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一般公認(rèn)之會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)?資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表?損益表?yè)p益表?現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表由營(yíng)運(yùn)而來(lái)之現(xiàn)金流量與投資有關(guān)之現(xiàn)金流量與融資有關(guān)之現(xiàn)金流量?現(xiàn)金流量之各種定義：現(xiàn)金流量之各種定義：1.傳統(tǒng)之定義傳統(tǒng)之定義現(xiàn)金流量=淨(jìng)利折舊2.現(xiàn)金流量表之由營(yíng)運(yùn)而來(lái)之現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表

3、之由營(yíng)運(yùn)而來(lái)之現(xiàn)金流量3.可自由運(yùn)用之現(xiàn)金流量可自由運(yùn)用之現(xiàn)金流量(Freecashflow)現(xiàn)金流量=由營(yíng)運(yùn)而來(lái)之現(xiàn)金流量–資本支出–現(xiàn)金股利?相對(duì)財(cái)務(wù)比率：相對(duì)財(cái)務(wù)比率：(比較之對(duì)象比較之對(duì)象)1.整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系2.產(chǎn)業(yè)或類群(Sect)3.同業(yè)；主要競(jìng)爭(zhēng)者(Crosssectionalanalysis)4.過(guò)去績(jī)效(時(shí)間序列分析；Timeseriesanalysis)?財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率百分比編製報(bào)表法百分比編製報(bào)表法(Commons

4、izestatements)普通股淨(jìng)值普通股淨(jìng)值稅前淨(jìng)利稅前淨(jìng)利3.風(fēng)險(xiǎn)分析比率風(fēng)險(xiǎn)分析比率a.企業(yè)企業(yè)(營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn))風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差企業(yè)企業(yè)(營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn))風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)=()of營(yíng)業(yè)利益=營(yíng)業(yè)利益的波動(dòng)係數(shù)平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差銷貨之波動(dòng)性銷貨之波動(dòng)性=()of銷貨收入=銷貨收入的波動(dòng)係數(shù)平均數(shù)%△營(yíng)業(yè)利益營(yíng)運(yùn)槓桿營(yíng)運(yùn)槓桿=()的平均數(shù)%△銷貨收入b.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(a)負(fù)債比率：負(fù)債比率：長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債負(fù)債淨(jìng)值比淨(jìng)值比=淨(jìng)值長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債總資本