第六章金融市場(chǎng)國(guó)際化案例

1、金融市場(chǎng)國(guó)際化案例案例內(nèi)容：據(jù)外匯管理局北京分局的一項(xiàng)意問(wèn)卷調(diào)查顯示，目前，90%的被調(diào)杳對(duì)象認(rèn)為未來(lái)人民幣的匯率會(huì)保持堅(jiān)挺，同時(shí)，有62%的被調(diào)查對(duì)象打算將自己擁有的外匯換成人民幣。國(guó)內(nèi)外匯持有者開(kāi)始不再迷信外幣，而青睞人民幣的外部因素是美元等國(guó)際貨幣的地位今非惜比，而人民幣的國(guó)際化趨勢(shì)卻越來(lái)越強(qiáng)勁。據(jù)有關(guān)消息，上半年國(guó)家外匯管理部門共辦理結(jié)匯65.3億美元，同比上升8.2倍，但售匯卻只有5.6億美元，同比下降67.8%，順差高在這5

2、9.7億美元。這個(gè)統(tǒng)計(jì)結(jié)果說(shuō)明雖然近來(lái)國(guó)家逐步放寬了個(gè)人兌換美元的數(shù)量，然而越來(lái)越多的人在拿到購(gòu)買外匯的指標(biāo)后，并沒(méi)有到銀行換出美元。想想過(guò)去，不少人想方設(shè)法、甚至通過(guò)黑市把手里的人民幣換成美元。一旦有了平價(jià)了外匯指標(biāo)，更不迫不及待地到銀行兌換，仿佛只有美元更能讓人放心。有那么幾年，全國(guó)個(gè)人外匯存款的數(shù)量不斷連續(xù)上升。不少人過(guò)去都有換美元的經(jīng)歷，因?yàn)榭傆X(jué)得家里除了存人民幣，再存些美元列踏實(shí)些。然而時(shí)過(guò)境遷，美元的“光環(huán)”好像沒(méi)那么美麗了

3、。這是因?yàn)槊涝澈蟮闹е绹?guó)經(jīng)濟(jì)的支撐力減弱了。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲軟，使得2001年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)11次降息，失去了美元過(guò)去的利率優(yōu)勢(shì)，美國(guó)利率處于40年來(lái)的最低點(diǎn)。加之近來(lái)美國(guó)股市的不斷“跳水”，使美國(guó)金融資產(chǎn)縮水達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元。歐元兌美元匯率也在7月15日歷史性地突破了1比1的大關(guān)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然年初就出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，但溫和而脆弱，貨幣面臨貶值大壓力。近期隨著安然、世界通信等大公司財(cái)務(wù)丑聞相繼曝光，更動(dòng)搖了人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。有消息表明

4、，越來(lái)越多的投資者在紛紛遠(yuǎn)離美國(guó)這個(gè)“投資天堂”。在亞洲，投資者不僅對(duì)美元的信心一落千丈，對(duì)日元匯率也信心不足。人民幣的國(guó)際地位提升，主要還是內(nèi)部因素，即來(lái)自于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，據(jù)近期最新統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)7.8%，多數(shù)指標(biāo)好于預(yù)期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好。上半年我國(guó)工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平明顯提高，在前5個(gè)月利潤(rùn)已經(jīng)由降轉(zhuǎn)增，工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯提高，利潤(rùn)總額2278億元，比上年同期增長(zhǎng)5.1%。美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)疲弱

5、，也使得大量外資涌入中國(guó)，更給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添了動(dòng)力。人民幣的國(guó)際化趨勢(shì)還可以從周邊國(guó)家得到印證。當(dāng)前，人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)逐漸成為受歡迎的貨幣。7月18日起，緬甸政府允許赴緬甸旅游觀光的中國(guó)游客用人民幣支付在緬甸旅游期間的費(fèi)用，到緬甸旅游的每位中國(guó)游客可攜帶6000元人民幣入境，不必向緬甸海關(guān)申報(bào)。在這之前，柬埔寨、尼泊爾兩國(guó)也曾公開(kāi)宣稱，歡迎人民幣在本國(guó)市場(chǎng)上正式流通，在亞洲其它國(guó)家，如馬來(lái)西亞、印尼、蒙古、越南等國(guó)，人民幣近年的

6、表現(xiàn)也是日益堅(jiān)挺，特別是在亞洲金融危機(jī)后的人民幣堅(jiān)持不貶值的表現(xiàn)，使它成為了最受歡迎的貨幣之一。案例評(píng)析1、本案例表明人民幣在國(guó)際上被看好，成為世界貨幣的勢(shì)頭強(qiáng)勁。隨著跨國(guó)經(jīng)貿(mào)活動(dòng)和國(guó)際金融市場(chǎng)的飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化正在以驚人的速度和前所未有的深度將各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)緊密聯(lián)系在一起，與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快也進(jìn)一步加深了對(duì)全球性貨幣的需求。在當(dāng)今世界上，除美地名作為主要世界性貨幣外，歐元、日元等也發(fā)揮著一定的世界貨幣職能，而

7、隨著近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的迅速增強(qiáng)，加之加入世貿(mào)組織的日益臨近，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)在世界政治經(jīng)濟(jì)走向多元化背景下的未來(lái)世界貨幣格局作出了大膽的預(yù)測(cè)，其中，人民幣越來(lái)越被各方所看好，并成為構(gòu)成未來(lái)世界貨幣體系的熱門“幣材”。早在1999年，美國(guó)麻省理工學(xué)院的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯?shù)系遣忌淌诰驮诘聡?guó)《明鏡》周刊發(fā)表文章，他指出20年之后，這個(gè)世界上將肯定只剩下為數(shù)不多的幾種貨幣。在南美和北美，美元將通用；在亞洲，中國(guó)的人民幣

8、將有可能占據(jù)主導(dǎo)地位；而在其余地區(qū)歐元將成為主要貨幣。2001年5月10日，德國(guó)前總理施密特在國(guó)際周講壇上作了題為“全球結(jié)構(gòu)演變與不確定性”的演講，他預(yù)言30年后，世界上將可能會(huì)有三種主要貨幣——美元、歐元、人民幣。而不久前，《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表的題為“人民幣的時(shí)代”的評(píng)論文章更是指出：在21世紀(jì)頭幾十年的某個(gè)時(shí)刻，隨著人民幣實(shí)現(xiàn)可完全兌換，很快人民幣將成為繼美元、歐元和日元之后，世界上兌換頻率第四高的一種貨幣……世界將可獲得一種新的全

9、球性貨幣，人民幣將打破目前國(guó)際金融市場(chǎng)的平衡，如果世界各國(guó)對(duì)人民幣的重視程度還不夠，那就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。2、本案例也預(yù)示，在我國(guó)，推動(dòng)人民幣走向國(guó)際化已經(jīng)具備了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（1）多年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持了持續(xù)快速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭，在1996年到2000年的5年間，我國(guó)GDP平均每年增長(zhǎng)8.3%，2000年更是躍上了1萬(wàn)億美元新臺(tái)階；同期我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易也取得了不俗的成績(jī)，商品進(jìn)出口額大幅度增長(zhǎng)并持續(xù)保持順差，累計(jì)順差額1450多億美元。并且，從

10、現(xiàn)有情況預(yù)測(cè)，我國(guó)今后十年仍將保持較快的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，到2010年國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力將進(jìn)入世界前幾位。這意味著人民幣國(guó)際化具有了十分堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，并且這個(gè)基礎(chǔ)還將不斷得到增強(qiáng)。（2）上述案例已表明，人民幣已經(jīng)是一種區(qū)域性的國(guó)際貨幣，并且隨著我國(guó)和周邊國(guó)家、地區(qū)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)往來(lái)的進(jìn)一步擴(kuò)大和加深，人民幣作為區(qū)域性國(guó)際貨幣的地位也將日益穩(wěn)固。如近些年來(lái)，在我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)的邊境貿(mào)易中，人民幣已經(jīng)被普遍作為了支付和結(jié)算的硬通貨，人民幣與這些

11、國(guó)家和地區(qū)的貨幣可以自由地兌換，在香港特區(qū)、澳門特區(qū)、泰國(guó)、越南、緬甸、朝鮮、蒙古、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū)，人民幣可以全境或局部通用，一些國(guó)家甚至官方正式承認(rèn)和公開(kāi)宣布人民幣為自由兌換貨幣，并逐日公布人民幣與本幣的比價(jià)。（3）現(xiàn)今我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已超過(guò)2000億美元，是繼日本之后的世界第二大儲(chǔ)備國(guó)，并且長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)一直保持著對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際收支的順差，這不僅使人民幣長(zhǎng)期處于硬貨幣的地位，同時(shí)也意味著我國(guó)具有十分充足的國(guó)際清償能力。同時(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)

12、堅(jiān)持保持人民幣幣值穩(wěn)定的貨幣政策是我國(guó)獲得了良好的國(guó)際信用地位，也為人民幣奠定了牢固、可靠性信用基礎(chǔ)。更重要的是，良好的國(guó)際信用為我國(guó)豐富二線清償手段，進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)際清償能力，保持人民幣幣值的穩(wěn)定奠定了堅(jiān)強(qiáng)的基礎(chǔ)。（4）在目前全球范圍內(nèi)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景不甚明朗、由可能進(jìn)行調(diào)整的背景下，我國(guó)所進(jìn)行的一些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，如加快國(guó)民經(jīng)濟(jì)和壟斷行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放、注重高科技和資本密集型行業(yè)資本的引進(jìn)、實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略等，都支持人民幣在可預(yù)見(jiàn)的未

13、來(lái)能夠保持穩(wěn)定的幣值和充分的國(guó)際信用。并且，隨著金融體制改革的深化，我國(guó)在較短的時(shí)間內(nèi)建立起現(xiàn)代化的很行制度和一個(gè)比較完善發(fā)達(dá)的金融體系，這不僅可以大大提高中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，而這同時(shí)也將有利于人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)揮世界貨幣的職能。案例討論1、如果有美元和人民幣這兩種貨幣供選擇，作為你的貯藏貨幣？你選擇哪一種？為什么？人民幣和美元在你心中的分量怎樣？哪一個(gè)更重一些？2、人民幣能否三分天下？有人提出，亞洲也應(yīng)向歐洲一樣，有自己的亞元，