2020年對外經濟貿易大學金融碩士專業(yè)考研復習參考書米什金《貨幣金融學》第十二章貨幣供求筆記

1、第十二章第十二章貨幣供求貨幣供求一、貨幣需求一、貨幣需求貨幣需求與貨幣需求函數關于貨幣需求可以從宏觀和微觀兩個層面來理解，從宏觀層面上講，貨幣需求是指在一定的資源、經濟制度約束下，整個社會需要多少貨幣來執(zhí)行交易媒介，支付手段和價值儲藏等職能。從微觀層面上看，是指有行為能力的經濟主體在一定的財富約束及風險、收益、流動性偏好下，選擇以貨幣形式持有求財富的需求量。貨幣需求函數是表達貨幣需求量預期個因素之間關系的方程式，通常將個因素作為自變量而

2、貨幣需求量作為因變量。貨幣需求函數的用途有：1.分析各因素與貨幣需求量之間的關系，包括這些因素對貨幣需求量影響的方向和力度。2.用于驗證個個貨幣需求理論分析的結果。3.用于預測一段時間內貨幣需求量及其變動方向。4.作為制定政策的參考依據。二、傳統(tǒng)貨幣數量論二、傳統(tǒng)貨幣數量論主題：研究名義總收入是如何被決定的理論；特征：貨幣需求與利率無關（一）交易方程式（一）交易方程式1、美國經濟學家，歐文?費雪于1911年發(fā)表《貨幣的購買力》一中，著眼

3、于分析貨幣存量與名義國民收入之間的關系的同時說明了在一定的經濟資源約束和名義國民收入的約束下，需要多少貨幣以執(zhí)行流通手段和支付手段，從而也被當做一種貨幣需求理論。2、總支出PT與貨幣供應量M以及貨幣流通速度V之間的關系：PT=MVM為貨幣供應量，是貨幣流通的支付流通速度，即一單位貨幣在一定時間內唄一方支付到另一方的平均次數。P是物價水平，T是一組代表性的商品和勞務在一定時期內被交易總量的數量指標。3、交易中發(fā)生的貨幣支付總額=被交易商品

4、或勞務的總價值，不易求不常用，換為名義國民收入Py.MV=PT也常常被寫作“交易方程式的國民收入形式：MV=PY(相應地，V被稱作貨幣的收入流通速度。4、假設：貨幣流通速度V（即每單位貨幣在一定時間內用于購買最終產品和勞務的平均支付次數，是一個有制度因素決定的，它會隨著時間的推移而緩慢變化，短期來看，它是一個常數。正如古典學派的經濟學家們所認同的那式的理論分析出發(fā)點更為合理，為其后的貨幣需求的研究奠定了寶貴的基礎。4、2者的區(qū)別：1）交

5、易，資產；2）貨幣數量和價格水平的關系，真正貨幣需求；3）宏觀客觀，微觀主觀三、凱恩斯的流動性偏好理論三、凱恩斯的流動性偏好理論（一）貨幣需求動機（一）貨幣需求動機流動性偏好：貨幣的本質吸引力在于人們對于流動性高的交易媒介的偏好。流動性偏好源于1、交易性貨幣需求動機：指人們?yōu)闈M足日常交易秩序而持有貨幣的動機，取決于收入水平和手指的距離長短2、預防性貨幣需求動機：是為了應付意外開支而持有的貨幣，相比于交易動機，預防動機來自于收入的不確定性

6、，它的大小取決于收入的水平。3、是指人們?yōu)榱嗽趯磉M行投機活動而持有的貨幣。凱恩斯假設人們的貨幣和債券兩種形式持有其財富，由于債券的價值取決于利率的大小，當利率較高時，一方面此時的債券收益率比較高，另一方面，假定每個投資者心中都有一個“安全利率”水平，當當前利率水平高于此安全水平時，人們的預期利率會降低，債券也就會升值。因此利率越高，人們越傾向于持有債券，反則人們傾向于持有貨幣?？傊?，投機需求與利率成反比。影響因素：1）高利率，高利息，

7、低債價，資本利得空間大，貨幣不留手，需求小2）低利率，低利息，高債價，資本利得空間小，多少貨幣都在手，需求大，陷阱（二）貨幣需求函數：實際貨幣需求（二）貨幣需求函數：實際貨幣需求1、第一類貨幣需求：與實際收入成正比，l1=l1（y），dl1dy02、第二類貨幣需求：與名義利率成反比，l2=l2（I），dl2dI03、凱恩斯的流動偏好方程式（貨幣需求函數）：MdP=l1（y）l2（I）4、流動性陷阱：在某特定利率低點以下，利息收入很少，且