略諗金融資產(chǎn)管理公司

1、口觀察思考一22，嵌塤，額。J刁，蛔略諗金融資產(chǎn)管理公司1999年4月20El。我國第一家經(jīng)營商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的公司——中國信達資產(chǎn)管理公司在北京成立這標志著化解我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進入實質(zhì)性階段。選擇這一換式進行試點是由我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的特殊性決定的本文報分析這種特殊性，說明選捍這一模式的臺理性這一摸式的有效運行還有賴于資產(chǎn)管理公司運行機制的健全有耪于國有商業(yè)銀行、國有企業(yè)經(jīng)營機制的根本轉(zhuǎn)變，有耪于政府職艟的轉(zhuǎn)變，為此本文還將就資

2、產(chǎn)管理公司有效運行的內(nèi)、外部環(huán)境進行討論。一、我國選擇資產(chǎn)管理公司模式的原則t一)資產(chǎn)管理公司模式簡介資產(chǎn)管理公司的基本作法是，把不良資產(chǎn)從一家出問題的銀行的資產(chǎn)負憤表中分割出來，由另一家特別成立的專門的資產(chǎn)管理公司接收并進行管理。這樣鏇的根本目的就在于使剝離出不良資產(chǎn)后的銀行，能夠有能力和實力繼續(xù)正常地經(jīng)營，并改進和完善其經(jīng)營機制舫止銀行因不良資產(chǎn)過多被不必要地采取清盤措施而給金融體系帶來更大的不良影響與沖擊。f二)選擇這一模式的原因

3、中國信達資產(chǎn)管理公司是負責接收管理、處置銀行劃轉(zhuǎn)不良貸教并以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標具有獨立法^資格的國有獨資金融企業(yè)。選擇這一模式是由我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟條件下的特殊性決定的具體表現(xiàn)在：1我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)數(shù)額巨大。不良貸款比重相對較高采用破產(chǎn)的方式必然造成我國金融業(yè)的全面震蕩影響經(jīng)濟健康發(fā)展通過資產(chǎn)管理公司對不良信貸資產(chǎn)的重組，資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓和出售等業(yè)務(wù)以更加專業(yè)化的管理和行政權(quán)力為保證可以最大限度盤活存量資產(chǎn)，重建公眾對

4、銀行的信心減輕銀行重組對杜臺整體的震蕩及負面影響。2采用資產(chǎn)管理公司模式有利于緩梅財政壓力，減小改革成本。我國金融先導”的改革模式形成了口李麒孟輝范立華，0f8“強金融、弱財政”的格局，面對改革過程中重規(guī)模、重速度積累下來的龐大的不良資產(chǎn)，財政無力獨自承擔在資產(chǎn)管理公司模式下可以在劃轉(zhuǎn)不良資產(chǎn)時。采取發(fā)行特別金融債券等形式支付；在資產(chǎn)管理范圍內(nèi)推薦企業(yè)上市和偵券、股票承銷，通過直接融資和賃產(chǎn)證券化等吸收社會聞置資臺實際形成了財政、中央銀

5、行特別貸款社會投資人三方共同負擔的格局。3以資產(chǎn)管理公司對銀行不良資產(chǎn)的荊離為契機，有利于加速國有商業(yè)銀行經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)變。由于歷史和體制的原因，我國銀企關(guān)系形成了三重不對稱的權(quán)責關(guān)系：第一，政府行使投資決策的權(quán)利和實現(xiàn)投資效果的責任不對稱，表現(xiàn)為政府對銀行企業(yè)的行政干預；第二，銀行支配資產(chǎn)的權(quán)利和保持資產(chǎn)完整和安全的責任不對稱，表現(xiàn)為“點貸、“安定團結(jié)貸款”等行政強制貸款由此形成的不良債權(quán)反映在銀行資產(chǎn)負債表上，表現(xiàn)為銀行極差的經(jīng)營業(yè)績

6、；第三，企業(yè)從銀行取得貸款的權(quán)利和歸還銀行貸款的責任不對稱。表現(xiàn)為企業(yè)負憤“軟約束。對銀行貸款的依賴及極差昀經(jīng)營效益。資產(chǎn)管理公司將不良資產(chǎn)剝離，無異于給國有銀行資產(chǎn)負債表七剝了～道明晰責任的界限。對于不良資產(chǎn)，通過審查檔案資料一方面可以暴露問題另一方面也為設(shè)置更有敢的管理機制提供依據(jù)；對于剝離后商業(yè)銀行健康的資產(chǎn)負債表則按照國際慣例進行監(jiān)督管理強化資產(chǎn)質(zhì)量意識和安全意識促進商業(yè)銀行新機制的形成。4有利于強化公司治理從根源上減少不良貸款

7、的發(fā)生。舊體制格局下的國有企業(yè)存在著所有者缺位的問題真正在企業(yè)行使權(quán)利的是企業(yè)的管理人員和職工即內(nèi)部人控制企業(yè)在缺乏有效的激勵機制和約柬機制的情況下，形成了企業(yè)要貸款不要效益的狀況。這是形成銀行不良貸款的根探。通過剝離不良資產(chǎn)以及銀行風險機制、效益機制的建立銀企之閫平等互利的市場關(guān)系得以建立權(quán)責關(guān)系得到改善從21維普資訊口觀察思考而使銀行增量資產(chǎn)的質(zhì)量大大提高。同時，在出售和重紐不良資產(chǎn)過程中企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)和所有權(quán)多元化有利于企業(yè)自律

8、機制的形成改變過去不講效益的面貌。二、資產(chǎn)管理公司有效運行的幾個關(guān)鍵點1資產(chǎn)管理公司內(nèi)部運行機制的設(shè)置第一。收購不良資產(chǎn)過程中的難點管理公司在著手性購不良資產(chǎn)之前，必須先行確認具有向管理公司出售資產(chǎn)資格的機構(gòu)確認適合向管理公司出售的資產(chǎn)類別和資產(chǎn)規(guī)模。資產(chǎn)管理公司在收購不良資產(chǎn)中應(yīng)該有輕重緩急，應(yīng)按照資產(chǎn)類別、資產(chǎn)規(guī)模及其產(chǎn)生的根源劃分層次，便于在經(jīng)營管理過程中按不同的方式處置不良資產(chǎn)。在收購不良資產(chǎn)時，須有明確和有力的法律依據(jù)。在所獲

9、資產(chǎn)抵押品的處置、稅收、重新確立債權(quán)債務(wù)關(guān)系等方面要有完備的法規(guī)。不良資產(chǎn)的收購有一個極大的風險。就是可能發(fā)生大規(guī)模的逃廢債務(wù)風潮，債務(wù)人可能認為政府將銀行不良賢產(chǎn)剝離，是將這些資產(chǎn)停息掛帳，晟終將由財政沖銷。因此。對于有進廢債務(wù)跡象的企業(yè)。應(yīng)果斷采取措施，如：執(zhí)行抵押財產(chǎn)、申請訴訟保全措施、申請強制執(zhí)行、申請債務(wù)人破產(chǎn)、在實行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)后接管企業(yè)等。在此過程中，應(yīng)該有強有力的行政和法律保證資產(chǎn)管理公司執(zhí)行的有效性。不良資產(chǎn)是高風險的資

10、產(chǎn)風險資產(chǎn)的買賣出讓方不只是簡單地把資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)了事在出讓之前。要完整地、真實地整理有關(guān)資產(chǎn)形成的檔案資料包括債權(quán)形成的背景、債權(quán)憑證、公證文書、還本付息的記錄以及有關(guān)當事人l柏陳述。這項工作是估價的基礎(chǔ)。特別是按市值估價的情況下。進些資料是不可或缺的。即使是按帳面價值收購。這些資料也是資產(chǎn)管理公司今后進行資產(chǎn)認定和競產(chǎn)保全所不可缺少的有法律效力的依據(jù)并成為出售資產(chǎn)時進行資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)困此，資產(chǎn)管理公司有權(quán)要求有關(guān)銀行提供有關(guān)檔案資料井進行

11、嚴格的拔實和清碴。有關(guān)商業(yè)銀行也要以此為契機。建立起完備的檔案資料管理制度。第二不良資產(chǎn)的處置處置不良資產(chǎn)包括清收、拍賣、經(jīng)營等。管理公司的資產(chǎn)清收部門負責催收和監(jiān)控，資產(chǎn)營運部門負責協(xié)調(diào)、監(jiān)督、管理和統(tǒng)籌尚未結(jié)清的債權(quán)和等待變現(xiàn)的責產(chǎn)，對于清收過程中接受的抵押、質(zhì)押財產(chǎn)和以物抵憤財產(chǎn)。公司可以出租、托管、承包和直接經(jīng)營。管理公司可以利用其掌握和控制眾多企業(yè)的有利條件。在企業(yè)之問通過兼并、分立資產(chǎn)置換等措施，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化重組。重點

12、培育一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。管理公司對不同的資產(chǎn)要采取不同的管理模式。由于不良資產(chǎn)存在買方稀缺的問題需要對不良資產(chǎn)分級管理，針對不同的資產(chǎn)質(zhì)量制訂不同的市場策略包括價格措施、資產(chǎn)變現(xiàn)的形式等，充分利用現(xiàn)有資本市場條件和政策優(yōu)勢，運用資本經(jīng)營的各種方法實現(xiàn)資產(chǎn)的最大價值2商業(yè)銀行新機制的建立資產(chǎn)管理公司剝離商業(yè)銀行不良貸款，使商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表得以改善其根本fl的是促使商業(yè)銀行按三性”原則建立新的運行機制為此，商業(yè)銀行要從以下幾方面配合資產(chǎn)管理公司

13、①完善內(nèi)控機制不良貸款的產(chǎn)生在一定程度上與商業(yè)銀行內(nèi)控機制關(guān)系巨大，通過與資產(chǎn)管理公司配合清理不良貸款，可以清晰認識內(nèi)拉機制存在的缺陷，為此商業(yè)銀行要在審貸分離的基礎(chǔ)上建立貸款第一責任人制。堅決執(zhí)行“誰放貸、誰負責”的政策；建立貸款風險管理制度，依據(jù)風險高低決定貸款市批權(quán)限。如按金額高低、利率高低和期限長短等劃分審批權(quán)限，建立獎懲和責任追究制度。對貸款操作的臺規(guī)眭、風險程度預測的準確性、資金運行的合理性等進行嚴格的監(jiān)督。②完善外拉機制從

14、當前來看，商業(yè)銀行應(yīng)全面開展“三清”=【作。首先是全面清理現(xiàn)有貸款合同。摸清抵押、擔保等各類貸款及企業(yè)欠款、欠息的底數(shù)并針對合同中可能存在的手續(xù)不全、擔保責任不明確等問題，及時采取補救措施，確保貸款合同的合法性和有效性。要會同政府職能部門一道清理企業(yè)虧損占用、應(yīng)提未提、擠占挪用流動賢金等資金包袱摸清企業(yè)不良資產(chǎn)底數(shù)。為資產(chǎn)管理公司提供詳盡、真實的第一手資料，并以此為契機建立起完善、嚴密的“信用檔案制度。3政府吼能的轉(zhuǎn)變政府的參與不是以往

15、直接干預具體的經(jīng)濟事務(wù)。其職能應(yīng)定位在監(jiān)督管理上，通過制訂相關(guān)法律、法規(guī)和行政規(guī)章，在規(guī)卿j允許的范圍內(nèi)，資產(chǎn)管理公司要有充分的自主權(quán)和利益激勵。4企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)變作為銀行不良資產(chǎn)源頭的國有企業(yè)，應(yīng)抓住清理不良資產(chǎn)的良機，通過存量資產(chǎn)的重組、出售。切實轉(zhuǎn)變所有權(quán)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，根腺“等、靠、要的舊觀念。國家應(yīng)逐步退出某行業(yè)和領(lǐng)域或以少量持股的形式向企業(yè)參股，以資本經(jīng)營代替企業(yè)經(jīng)營擁有或控股少量企業(yè)。建立起嚴格的破產(chǎn)機制消除不良債權(quán)