財(cái)務(wù)報(bào)告分析的案例研究——伊利股份財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析

1、2010軍第15期總第89期經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊ECONOMICRESEARCHGUIDENo.152010SerialNo.89財(cái)務(wù)報(bào)告分析的案例研究一一伊利股份財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析王潤(rùn)(北京交通大學(xué)，北京1∞俐的摘要:對(duì)伊利股份2∞62008年度的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，完整的剖析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容和過程進(jìn)行闡述。關(guān)鍵詞:比率分析利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表申圖分類號(hào):F230文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673291X(201

2、0)15010002一、企業(yè)簡(jiǎn)介伊利集團(tuán)，內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，中國(guó)最具價(jià)值品牌。伊利集團(tuán)下設(shè)液態(tài)奶、冷飲、奶粉和原奶、酸奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)八十多個(gè)。伊利于2∞8年的三氯氧膠事件，聲譽(yù)受到一定影響，但伊利以其35個(gè)受檢樣品有例檢測(cè)出了微量三聚氨肢的事實(shí)，證明其是可以依賴的國(guó)產(chǎn)1.毛利潤(rùn)的走向:2∞←2∞8年度伊和廉團(tuán)的毛棚盼別為4527044395.75品牌。1996年3月12日伊利股份“在上交所

3、掛牌上市。截至2004年，伊利集團(tuán)連續(xù)兩次入圍“中國(guó)企業(yè)5∞強(qiáng)“，并順利成為北京2008年奧運(yùn)會(huì)全球合作伙伴和2010年上海世博會(huì)乳品高級(jí)贊助商，發(fā)展形勢(shì)大好。二、伊利股份財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析(一)比率分析率一率酬一率轉(zhuǎn)率報(bào)一轉(zhuǎn)周潤(rùn)產(chǎn)周產(chǎn)利資一貨資凈總一存總期一一k口協(xié)u肋U忡HA同nA陽“一利一營(yíng)唰一盈一經(jīng)2∞88.0215.827.858.85I8.441.572.21I1.97元、5012422207.88元、5809447367.3

4、8元，成上升的趨勢(shì)。雖然2008年受到“三聚氨膠事件“的影響，但對(duì)企業(yè)的毛利潤(rùn)并沒有顯著影響。它影響到的是企業(yè)因存貨報(bào)廢而產(chǎn)生的巨額營(yíng)業(yè)外支出和巨額的資產(chǎn)減值損失。2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入的結(jié)構(gòu)分析在主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)的情況中，液體乳及乳制品制造分行業(yè)或分產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比上年增減%比上年增減%分行業(yè)液體乳及乳制品制造業(yè)15939488342.3911461169430.6928.1034.643

5、7.33混合飼料制造業(yè)399497523.76350772039.7112.2018.8018.72分產(chǎn)品液體乳11650134624.198502832713.3527.0230.1734.57冷飲產(chǎn)品系列2280834646.111569934382.0431.1746.9440.84奶粉及奶制品2∞8519072.091388402335.3030.8750.2252.20昆合飼料399497523.76350772039.711

6、2.2018.8018.72業(yè)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的970，毛左右，混合飼料制造業(yè)占3%左右。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本都較上一年相比有大幅度的提高，提高的比例基本相同。證明伊利股份收稿日期:20100229作者簡(jiǎn)介:王潤(rùn)(1989斗，女，北京人，學(xué)生，從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)研究。100一在兩種行業(yè)的生產(chǎn)中，收入與成本都是正常增長(zhǎng)，沒有不正常的成本猛增情況。分產(chǎn)品的情況中，液體乳的比重最大為71.3%左右，液體乳、冷飲產(chǎn)品系列和奶粉及奶制品行業(yè)的

7、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率都很高，伊利股份在這些高主營(yíng)收入利潤(rùn)率的產(chǎn)品上的投入較多，對(duì)企業(yè)的盈利有促進(jìn)作用。2006比例3.企業(yè)各項(xiàng)費(fèi)用的絕對(duì)額在年度間的走向及各項(xiàng)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入相對(duì)比的百分比走勢(shì)2007比例1120083387200372.93516926807.0315202452.5216338985866.150.20730.03160.00093911268086.50884390861.3629153007.5019359694864.

8、940.20200.04570.00155532389959.261915430908.8514454502.2821658590273.00比例0.25540.08840.0007各項(xiàng)費(fèi)用在20062008年內(nèi)都有增長(zhǎng)。銷售費(fèi)用在幾年間的比例基本相同，只是在2008年有所增加。管理費(fèi)用的增長(zhǎng)很明顯，出現(xiàn)異常。財(cái)務(wù)費(fèi)用在2007年度有明顯增加。伊利股份在三年間有費(fèi)用的不正常增加。究其原因三聚氨壞賬準(zhǔn)備存貨跌價(jià)準(zhǔn)備固定資產(chǎn)20062586

9、9447.426431455.08上表只對(duì)每年計(jì)提的減值準(zhǔn)備進(jìn)行了整理并沒有包括本期轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷的減值準(zhǔn)備。壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提在2007年有所減少，但在2∞8年不正常增加。存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的境況更是異常，在卻08年增至238480707.30元。固定資產(chǎn)也在2∞8年急劇增加。究其原因，是因?yàn)樵?∞8年三聚氨膠事件“的發(fā)生導(dǎo)致了伊利股份的經(jīng)營(yíng)急劇下降，企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)在近幾年內(nèi)首度出現(xiàn)負(fù)值?！叭郯蹦z事件“的發(fā)生，使伊利股份產(chǎn)品銷售大幅下滑，存

10、貨積壓報(bào)廢嚴(yán)重，為恢復(fù)市場(chǎng)銷售的促銷和宣傳費(fèi)用增加。2008年內(nèi)受“三聚氨膠事件“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資所支付的現(xiàn)金投資收益2:006495375350.11569450007080492.27勢(shì)，由于在2∞8年受到“蘭聚氨膠事件“的影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量明顯降低。通過對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，我們可以很快的分析出，公司在經(jīng)營(yíng)上面存在的問題，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有更深的了解。從投資所支付的現(xiàn)金與投資收益各年的數(shù)據(jù)可以看

11、出，公司每年對(duì)投資所支2006比例2007膠事件“的發(fā)生，對(duì)整個(gè)乳品行業(yè)造成了非常嚴(yán)重的負(fù)面影響，使伊利股份產(chǎn)品銷售大幅下滑，存貨積壓報(bào)廢嚴(yán)重，為恢復(fù)市場(chǎng)銷售的促銷和宣傳費(fèi)用增加。4.企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)2∞712298169.725140871.533680198.15200834618237.05238480707.3022583582.80影響造成存貨報(bào)廢88466.60萬元，同時(shí)公司對(duì)期末存貨進(jìn)行核查，按成本與可變現(xiàn)凈值孰低原

12、則，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備23848.07萬元，因此導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)發(fā)生大幅虧損，也使其他相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生了大幅度的變動(dòng)。從此可以看出，經(jīng)過對(duì)減值準(zhǔn)備的分析，可以很快的分析出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)公司的財(cái)務(wù)分析有很好的作用。三、現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在20062∞7年有上升的趨2007778130793.69377631600.002880525.912∞@182575139.71142500000.00200144

13、46.22付的資金與投資收益不匹配，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)投資計(jì)劃并不吻合。四、對(duì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、變化、資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析比例2008比例存貨1504742540.240.2000701544198.350.09221089311324.040.1151流動(dòng)資產(chǎn)3572679461.460.47483292194237.820.43254915441818.630.5193固定資產(chǎn)3780476856.520.50241079

14、524597.540.1418939832622.040.0993無形資產(chǎn)139707415.700.018642168538.250.009740749833.100.0043流動(dòng)負(fù)債4360834930.160.95274311446097.650.98756873794229.090.9935總資產(chǎn)7524759121.707612107385.559466033448.43總負(fù)債4577490551.814365959249.0

15、56918609916.21流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債等項(xiàng)目在20062008年間的變化不大。伊利股份的存貨周轉(zhuǎn)率幾年內(nèi)一直在下降，存貨周轉(zhuǎn)率的降低意味著企業(yè)管理能力的與質(zhì)量的提高。固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的比例在這三年間有不正常下降。對(duì)日益增長(zhǎng)的存貨來說，伊利的生產(chǎn)能力在逐年下降?？梢钥吹?007年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有大幅度的提高，2008年有所下降，但較乳制品行業(yè)的數(shù)據(jù)來說較高。各年的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例都為8%，不存在增加壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例