甲醇期貨培訓(xùn)

1、甲醇產(chǎn)業(yè)鏈分析與期貨合約解讀,主講人：石磊,目錄,一、甲醇基礎(chǔ)知識(shí) 甲醇是什么？ 如何儲(chǔ)存？ 生產(chǎn)工藝？ 甲醇的用途二、甲醇的上下游產(chǎn)業(yè)鏈 甲醇上游行業(yè)現(xiàn)狀 國(guó)內(nèi)外甲醇供需現(xiàn)狀 甲醇價(jià)格走勢(shì) 影響甲醇價(jià)格的因素三、甲醇期貨合約解讀,魏振祥簡(jiǎn)介,一、甲醇基礎(chǔ)知識(shí),甲醇是什么？ 甲醇的物理化學(xué)性質(zhì) 如何儲(chǔ)存？

2、 生產(chǎn)工藝？ 甲醇的用途,甲醇系結(jié)構(gòu)最為簡(jiǎn)單的飽和一元醇，化學(xué)式CH3OH。又稱“木醇”或“木精”。是無(wú)色有酒精氣味易揮發(fā)的液體。有毒，誤飲5～10毫升能雙目失明，大量飲用會(huì)導(dǎo)致死亡。甲醇易燃，其蒸氣與空氣能形成爆炸混合物，甲醇完全燃燒生成二氧化碳和水蒸氣，同時(shí)放出熱量。燃燒方程式：2CH3OH+3O2=2CO2+4H2O 甲醇可用做溶劑和燃料，也是一種化工原料，主要用于生產(chǎn)甲醛。,產(chǎn)品概念：,甲醇是什么？,產(chǎn)

3、品概念：,,外 觀 無(wú)色透明液體 易揮發(fā) 易燃 略帶酒精味沸 點(diǎn) 65℃ 熔 點(diǎn) -97.8℃ 相對(duì)密度 0.7915(20/4℃水) 閃 點(diǎn) 12.22℃自燃點(diǎn) 463.89℃ 爆炸極限 下限6% 上限36.5% 能與水、乙醇、乙醚、苯

4、、丙酮、鹵代烴及大多數(shù)有機(jī)溶劑相混溶，不能與脂肪族烴類相混溶，易吸收水蒸氣和一些酸性氣體，燃燒時(shí)無(wú)煙，火焰呈藍(lán)色。,甲醇的物理化學(xué)性質(zhì),甲醇的儲(chǔ)存,試劑甲醇常密封保存在棕色瓶中置于較冷處。工業(yè)甲醇應(yīng)用干燥、清潔的鐵制槽車、船、鐵桶等包裝，并定期清洗和干燥。工業(yè)甲醇應(yīng)貯存在干燥、通風(fēng)、低溫的危險(xiǎn)品倉(cāng)庫(kù)中，避免日光照射并隔絕熱源、二氧化碳、水蒸汽和火種，貯存溫度不超過30℃，貯存期限6個(gè)月。槽車、船、鐵桶在裝運(yùn)甲醇過程中應(yīng)在螺絲口加膠皮

5、墊密封，避免漏損，運(yùn)輸工具應(yīng)有接地設(shè)施。,甲醇的生產(chǎn)工藝——天然氣、煤和焦?fàn)t煤氣,目前，世界上只有中國(guó)擁有焦?fàn)t煤氣制取甲醇的技術(shù),我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,焦?fàn)t氣的主要成分是H2、CH4、CO 等，其中H2 含量大約為55%—57%，焦?fàn)t氣可以直接做燃料使用，也可以用來(lái)合成甲醇、化肥、制氫和發(fā)電。煤制甲醇主反應(yīng)：2H2 + CO → CH3OH天然氣的主要成分是甲烷，以天然氣生產(chǎn)甲醇，原料氣一般用蒸汽轉(zhuǎn)化

6、法，主要反應(yīng)為：CH4+H2O(氣)→CO+3H2,我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),2010年我國(guó)以煤為原料甲醇產(chǎn)能2522萬(wàn)噸，占65.7%，同比提高4個(gè)百分點(diǎn)，天然氣為原料產(chǎn)能881.5萬(wàn)噸，占23%，同比降低5.6個(gè)百分點(diǎn)，焦?fàn)t氣為原料產(chǎn)能437萬(wàn)噸，占11.3%，同比提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。,表4　　　2010年甲醇企業(yè)原料分類情況,,2010年我國(guó)甲醇原料構(gòu)成對(duì)比圖,生產(chǎn)工藝能耗對(duì)比,我國(guó)大部分甲醇生產(chǎn)以煤為原料，氣化裝置規(guī)模和占

7、地面積都比較大。目前國(guó)內(nèi)煤制甲醇每噸產(chǎn)品能耗為50-60GJ（1GJ=109焦耳，熱量單位），耗煤1.6噸左右，耗水20-30噸；以天然氣為原料生產(chǎn)的甲醇每噸產(chǎn)品能耗約為40GJ，耗天然氣900-1150立方米，耗水16-20噸；我國(guó)小型聯(lián)醇裝置每噸產(chǎn)品能耗則高達(dá)70GJ。國(guó)外大型甲醇裝置基本都以天然氣為原料，以中東和中南美洲為代表的國(guó)外甲醇裝置普遍規(guī)模較大，如目前國(guó)際上最大規(guī)模的甲醇裝置產(chǎn)能已達(dá)到170萬(wàn)噸/年，大型設(shè)備耗能降

8、低，平均每噸產(chǎn)品耗能只有25-30GJ，耗天然氣760-920立方米，耗水10-15噸。,甲醇的用途,1、作為重要的有機(jī)化工原料, 甲醇可深加工的有機(jī)化工產(chǎn)品有上百種。2、作為優(yōu)良燃料2.1 用來(lái)生產(chǎn)二甲醚燃料2.2 甲醇摻燒汽油和柴油2.3 直接甲醇燃料電池3、作為重要有機(jī)溶劑，其溶解性能優(yōu)于乙醇4、防凍劑-汽車水箱5、精細(xì)化工和高分子化工原料 甲醇可作為生產(chǎn)農(nóng)藥、醫(yī)藥、染料、合成樹脂及合成化纖等精細(xì)化工和高分

9、子化工產(chǎn)品的原料。6、飼料添加劑-用于生產(chǎn)甲醇蛋白，可以代替魚粉、大豆、骨粉、肉類和脫脂奶粉,有機(jī)化工原料是甲醇最主要的用途,,甲醇是重要的有機(jī)化工原料，而且是能源的一種替代品。甲醇經(jīng)過加工、轉(zhuǎn)化可生成多種化工原料，如甲醛、醋酸、二甲醚、甲烷氯化物、聚乙烯醇、甲胺、甲酸甲酯、甲基叔丁基醚、DMF等等。列表如下：,產(chǎn)品用途：,,甲醇作為燃料將發(fā)揮越來(lái)越大的作用,二、甲醇的上下游產(chǎn)業(yè)鏈,1、甲醇上游行業(yè)現(xiàn)狀2、國(guó)內(nèi)外甲醇供需分析3、甲

10、醇價(jià)格走勢(shì)分析4、影響甲醇價(jià)格的因素,我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,1、我國(guó)甲醇的上游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,,1、我國(guó)資源稟賦：富煤少油缺氣。 2006 年底我國(guó)原油和天然氣探明儲(chǔ)量分別為163 億桶、2.45 萬(wàn)億立方米，約占全球原油探明儲(chǔ)量的1.35%；而煤炭探明儲(chǔ)量為1145 億噸，占全球煤炭探明儲(chǔ)量的12.6%。缺油少氣的資源稟賦特點(diǎn)和我國(guó)目前以重工業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)模式?jīng)Q定了煤化工必將在我國(guó)的能源化工消費(fèi)中

11、占據(jù)比較重要的地位。,我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,,我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,,我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,,4、主焦煤稀奇、焦炭行業(yè)成本居高不下我國(guó)月度煉焦煤產(chǎn)量約在3000萬(wàn)噸左右，2010年進(jìn)口4727萬(wàn)噸。由于亞太地區(qū)國(guó)家的需求，尤其是中國(guó)和印度，因此煉焦煤市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，價(jià)格堅(jiān)挺。在成本居高不下的情況下，鋼鐵企業(yè)和煉焦企業(yè)也是“不堪重負(fù)”。,我國(guó)

12、甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,,我國(guó)甲醇上游市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì),兗礦煤化供銷有限公司,,5、天然氣稀奇，國(guó)家明令禁止發(fā)展天然氣制甲醇項(xiàng)目 經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)改委制定的《天然氣利用政策》于2007年8月30日正式頒布實(shí)施，該政策明確規(guī)定，禁止以天然氣為原料生產(chǎn)甲醇，要確保國(guó)家批準(zhǔn)建設(shè)的化肥項(xiàng)目用氣的長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)。,甲醇成本分析,天然氣的供應(yīng)緊張和成本壓力，是天然氣制甲醇難以繞開的難題。,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,

13、甲醇行業(yè)近年發(fā)展迅速，全球生產(chǎn)能力維持逐年遞增態(tài)勢(shì)；中國(guó)甲醇工業(yè)在良好的宏觀經(jīng)濟(jì)及下游需求增長(zhǎng)下也維持穩(wěn)定快速的增長(zhǎng)局面。2005年之前年增長(zhǎng)不足二成，2006、2007年增速較快，兩年年均增速50%，產(chǎn)能也達(dá)到了兩千萬(wàn)噸以上；近幾年雖然產(chǎn)能增速有所放緩，然2010年產(chǎn)能增長(zhǎng)率拉高至38%，當(dāng)年中國(guó)甲醇產(chǎn)能也達(dá)到了3800萬(wàn)噸左右，供給壓力進(jìn)一步加大。,,快速發(fā)展期,,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,國(guó)外甲醇工業(yè),國(guó)外甲醇工業(yè)特點(diǎn)：95%以上為天然

14、氣制甲醇裝置、成本優(yōu)勢(shì)明顯、裝置大型化發(fā)展趨勢(shì)中東等地甲醇生產(chǎn)能力占全球產(chǎn)能的21%，南美洲及歐洲也占據(jù)一定比例，而北美洲及大洋洲所占比例10%,,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,,■全球最大的甲醇供應(yīng)商，銷北美、亞太、歐洲等國(guó)際市場(chǎng),甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,國(guó)外甲醇工業(yè)◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)特點(diǎn)：近幾年快速發(fā)展，產(chǎn)能增幅較快； 氨醇聯(lián)合，獨(dú)具特色；

15、 煤制甲醇仍占主導(dǎo)地位，大中小規(guī)模共同發(fā)展；,,,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,市場(chǎng)定義,綜合甲醇的生產(chǎn)與消費(fèi)狀況，中國(guó)各地區(qū)甲醇供需是非常不平衡的,2009年中國(guó)甲醇供需關(guān)系(萬(wàn)噸),數(shù)據(jù)來(lái)源：CHEM1研究,綜合甲醇的生產(chǎn)與消費(fèi)狀況，中國(guó)各地區(qū)甲醇供需是非常不平衡的,數(shù)據(jù)來(lái)源：CHEM1研究,藍(lán)色表示供給橘色表示消費(fèi),,單位：萬(wàn)噸/年,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,近幾年快速發(fā)展，產(chǎn)能增幅較快◆,

16、甲醇供需現(xiàn)狀解讀,■ 2003-2007年供需表現(xiàn)良好：各年產(chǎn)量增長(zhǎng)率40-47%，需求維持增長(zhǎng)局面；■ 2009年進(jìn)口數(shù)量大幅增加，加重了中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)?！?2010年進(jìn)口依然維持高位，當(dāng)年中國(guó)甲醇供給達(dá)2000萬(wàn)噸以上。,,,,■ 產(chǎn)能、產(chǎn)量于近年保持大幅增長(zhǎng)局面，期間新擴(kuò)建裝置較多，且西北、山東、華北等地為主要生產(chǎn)區(qū)；■ 供應(yīng)量大幅增長(zhǎng)，需求量略緩跟進(jìn)；■ 近年我國(guó)甲醇開工集中45-75%，04-05年略高，08年較07年

17、有所下降，09-10年整體開工也不太理想。,,,,雖天然氣是生產(chǎn)甲醇、合成氨的清潔原料，但目前中國(guó)甲醇生產(chǎn)主要采用煤炭為主。 目前天然氣制甲醇生產(chǎn)能力為795萬(wàn)噸，占總生產(chǎn)能力的二成左右；煤制甲醇產(chǎn)能占總產(chǎn)能的六成以上。,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,近幾年快速發(fā)展，產(chǎn)能增幅較快◆,,■產(chǎn)能、產(chǎn)量 VS 開工,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,■ 中國(guó)甲醇產(chǎn)能屬于過剩狀態(tài)，行業(yè)開工在四成水平■ 進(jìn)口自2008年下半年金融危機(jī)后逐漸增多，給國(guó)

18、內(nèi)供給帶來(lái)一定壓力■ 據(jù)金銀島不完全統(tǒng)計(jì)，2011年中國(guó)將新增1110萬(wàn)噸之多的甲醇產(chǎn)能，屆時(shí)中國(guó)甲醇生產(chǎn)能力將達(dá)4800萬(wàn)噸。,,近幾年快速發(fā)展，產(chǎn)能增幅較快◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,東南沿海是中國(guó)主要的消費(fèi)區(qū)域,甲醇的區(qū)域消費(fèi)(2008 ,2009;萬(wàn)噸),數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)甲醛協(xié)會(huì)，CHEM1研究,,■供應(yīng) VS 需求,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,,■ 供應(yīng)增速大于需求增速■ 供應(yīng)壓力近年表現(xiàn)明顯■ 近幾年國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)整體開工不高，

19、產(chǎn)量增速緩慢,,近幾年快速發(fā)展，產(chǎn)能增幅較快◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,煤制甲醇依然占據(jù)主導(dǎo)地位◆,2010年中國(guó)甲醇供應(yīng)延續(xù)增勢(shì)，產(chǎn)能較去年增長(zhǎng)了38%。雖然供應(yīng)能力持續(xù)增加，然而我國(guó)甲醇生產(chǎn)企業(yè)仍然主要以煤炭為原料。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年國(guó)內(nèi)煤制甲醇企業(yè)產(chǎn)能約1483萬(wàn)噸，占當(dāng)年總產(chǎn)能的63.4%；2009年國(guó)內(nèi)煤制甲醇生產(chǎn)能力約1665萬(wàn)噸，占當(dāng)年總產(chǎn)能的63%。2010年甲醇生產(chǎn)原料分類情況,,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,

20、,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,大中小規(guī)模共同發(fā)展◆,2010年我國(guó)甲醇企業(yè)維持大中小規(guī)模共同發(fā)展局面，據(jù)金銀島不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月底數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)甲醇產(chǎn)能在100萬(wàn)噸以上的企業(yè)有5家，分別為神華包頭年產(chǎn)180萬(wàn)噸的甲醇裝置、中海油建滔、內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源、山東久泰能源及山東兗礦集團(tuán)；上述5家企業(yè)產(chǎn)能691萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能的18.4%。年生產(chǎn)能力在50-100萬(wàn)噸之間的有17家，合計(jì)產(chǎn)能1047萬(wàn)噸。2010年甲醇生產(chǎn)規(guī)模分類情況,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,

21、,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,中國(guó)甲醇近年進(jìn)口情況◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,中國(guó)甲醇消費(fèi)地情況◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,由于甲醇產(chǎn)地集中在中北部、而消費(fèi)地多在東部沿海地區(qū)，因此國(guó)內(nèi)甲醇物流主要方向是由西向東，而進(jìn)口物流主要通過海路進(jìn)入東部沿海地區(qū),,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,國(guó)內(nèi)各地區(qū)間貨物流向分析◆,這與港口的腹地經(jīng)濟(jì)有很大關(guān)系,2010年化學(xué)工業(yè)產(chǎn)值地域分布圖,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,國(guó)內(nèi)各地區(qū)間貨物流向分析◆,2009年6月,2009年年底

22、,自08年下半年以來(lái)，隨國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)持續(xù)走低，進(jìn)口貨占據(jù)份額增多；而我國(guó)多數(shù)地區(qū)企業(yè)外銷半徑逐漸縮減至本地及周邊，如山東、華北等地；西北等地外銷半徑則集中東北、華北、西南等地。截至2009年6月各區(qū)域間貨物流向略有改變： 華東、華南等地仍以進(jìn)口甲醇居多； 進(jìn)口貨源銷售路線有所放寬，山東、華北、廣西、東北等地均有涉及； 西北貨源銷售地區(qū)有所增多,自我國(guó)甲醇市場(chǎng)6月24日發(fā)布反傾銷公告，進(jìn)口貨也自此開始維持下滑態(tài)勢(shì)

23、；而步入11月，隨中國(guó)局部地區(qū)出現(xiàn)暴雪天氣影響，運(yùn)輸受阻開始使各區(qū)域間貨物流向發(fā)生變化。當(dāng)時(shí)的部分受阻路線如下： 西北->山東/河北/河南/東北（部分受阻）； 河北->山東；河南->山東等截至2009年年底各區(qū)域間貨物流向： 進(jìn)口甲醇仍占據(jù)華東、華南兩大市場(chǎng)； 進(jìn)口貨物銷售路線有所變窄； 西北貨源局部地區(qū)受阻(火運(yùn)專線、車皮）,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,國(guó)內(nèi)各地區(qū)間貨物流向分析◆,

24、2010年,進(jìn)口貨源銷售路線依然維持華東、華南兩條主線；西北貨源銷售半徑依然廣泛；部分生產(chǎn)企業(yè)外銷半徑集中本地周邊，如山東、華北等地。,,,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,中國(guó)甲醇下游簡(jiǎn)況◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,甲醇消費(fèi)領(lǐng)域及構(gòu)成分析（單位：萬(wàn)噸，%）,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,中國(guó)甲醇下游簡(jiǎn)況◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,甲醛：近年來(lái)中國(guó)甲醛行業(yè)快速發(fā)展，生產(chǎn)能力迅速提高，表觀消費(fèi)量也在逐年擴(kuò)大。,,●2009年據(jù)甲醛行業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)查預(yù)測(cè)，2010年中國(guó)甲醛行業(yè)產(chǎn)

25、能超過2600萬(wàn)噸，全年產(chǎn)量1720萬(wàn)噸，分別較09年增長(zhǎng)4.4%、8.6%。產(chǎn)量集中分布在華北、華南、華中地區(qū)，合計(jì)約占總產(chǎn)量的七成?！裰袊?guó)甲醛行業(yè)產(chǎn)能過剩局面在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)存在。在十二五規(guī)劃中，我國(guó)將大力支撐保障性住房建設(shè)，初步計(jì)劃2011年建設(shè)1000萬(wàn)套，這將帶動(dòng)我國(guó)甲醛行業(yè)的需求。2011年，我國(guó)甲醛行業(yè)產(chǎn)量及需求將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。,醋酸： 長(zhǎng)達(dá)5年之久的高利潤(rùn)時(shí)代成為推動(dòng)中國(guó)冰醋酸產(chǎn)能高增長(zhǎng)率的最大動(dòng)力；目前

26、醋酸維持產(chǎn)能過剩局面。,,●據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005-2009年，中國(guó)冰醋酸產(chǎn)能年均增長(zhǎng)率高達(dá)31.21%。2009-2010年產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，09年在29.7%，10年在62%。據(jù)金銀島不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)醋酸2010年新建產(chǎn)能約100萬(wàn)噸，后續(xù)產(chǎn)能仍將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,中國(guó)甲醇下游簡(jiǎn)況◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,二甲醚：近年來(lái)二甲醚產(chǎn)能呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但2010年全國(guó)性各級(jí)政府的嚴(yán)查嚴(yán)打，制約了二甲醚行業(yè)的健康發(fā)展，其增速有所放緩。,

27、●中國(guó)二甲醚行業(yè)明年仍有一些新建項(xiàng)目投產(chǎn)，二甲醚行業(yè)總產(chǎn)能將繼續(xù)增加。市場(chǎng)供求矛盾將更加雪上加霜。需求的限制將壓制市場(chǎng)整體開工率在15-30%運(yùn)行.●預(yù)計(jì)2011年將是二甲醚市場(chǎng)整合洗牌的關(guān)鍵年，一批需要外購(gòu)甲醇，及資質(zhì)較弱廠家或?qū)⒈皇袌?chǎng)淘汰 。,DMF： 近年來(lái)，DMF生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，供過于求局面較明顯。,,,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,中國(guó)甲醇下游簡(jiǎn)況◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,甲醇汽油：,●基于2009年出臺(tái)的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，2010年年工信部

28、介入高比例甲醇汽油的推廣工作?！窆ば挪繉⒂?011年5月起組織在上海閔行區(qū)、山西、陜西推廣高比例的甲醇汽油M85和M100，這是工信部首次出面直接參與甲醇汽油推廣，也是國(guó)家層面正式推廣醇醚燃料和醇醚汽車的首次嘗試，意味著經(jīng)過多年省級(jí)試點(diǎn)后甲醇汽油已獲得國(guó)家層面的認(rèn)可?！竦捅壤吞?hào)的甲醇汽油目前則已在相關(guān)省份試點(diǎn)運(yùn)行，如杭州、貴州等地。,甲醇制烯烴：發(fā)展中,●據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)將在3年內(nèi)開工建設(shè)（含已投產(chǎn)和正在試車）的煤制烯烴項(xiàng)目已有

29、20多個(gè)，各地規(guī)劃的煤制烯烴總產(chǎn)能已經(jīng)超過2000萬(wàn)噸。目前，我國(guó)煤制烯烴已經(jīng)形成了三種生產(chǎn)模式：煤-甲醇-烯烴、甲醇（集中區(qū)域內(nèi)甲醇資源）-烯烴、甲醇（進(jìn)口或外采甲醇資源）-烯烴，這三種模式各有制約因素。,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,■附：2010年國(guó)內(nèi)甲醇新建裝置已投產(chǎn)統(tǒng)計(jì)（1）,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,,,,,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,■附：2010年國(guó)內(nèi)甲醇新建裝置已投產(chǎn)統(tǒng)計(jì)（2）,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,,,,,,■附：國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)列表（前二十名

30、）,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,,,■附：國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)列表（前二十名）,國(guó)內(nèi)甲醇工業(yè)◆,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,,,,,■ 中國(guó)甲醇產(chǎn)能過剩，甲醇生產(chǎn)企業(yè)處境艱難 ■ 2010年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)已新增甲醇生產(chǎn)能力961萬(wàn)噸； ■ 預(yù)計(jì)2011年甲醇產(chǎn)能有望達(dá)4500萬(wàn)噸以上；,■ 傳統(tǒng)下游需求一般，新興下游需求需增加 ■ 甲醇制烯烴（MTO/MTP）　　■ 甲醇制汽油（MTG）,■ 國(guó)外甲醇生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)

31、明顯 ■中國(guó)國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)甲醇生產(chǎn)成本較高，競(jìng)爭(zhēng)力較差,甲醇供需現(xiàn)狀解讀,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,中國(guó)甲醇市場(chǎng)2003年2月下旬創(chuàng)1995年來(lái)的歷史新高，此后幾年新價(jià)不斷刷新。2004-2005年交易活躍，2006年需求大幅增長(zhǎng)，全年市場(chǎng)主流價(jià)格基本維持在2550-3500元/噸；2007年高位震蕩；2008年上半年創(chuàng)歷史新高，下半年受金融危機(jī)影響低位震蕩，且此態(tài)勢(shì)延續(xù)至2009年；2010年處于恢復(fù)階段。,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,3,全球

32、甲醇市場(chǎng)走勢(shì)回顧◆,CFR是指成本加運(yùn)費(fèi),甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,全球甲醇市場(chǎng)走勢(shì)回顧◆,,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,全球甲醇市場(chǎng)走勢(shì)回顧◆,2009,,,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,全球甲醇市場(chǎng)走勢(shì)回顧◆,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,全球甲醇市場(chǎng)走勢(shì)回顧◆,2011,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,全球甲醇市場(chǎng)走勢(shì)回顧◆,● 甲醇市場(chǎng)進(jìn)口貨源所占份額較大 ● 低價(jià)進(jìn)口甲醇大量涌入中國(guó)市場(chǎng)　　 ● 國(guó)產(chǎn)甲醇市場(chǎng)占有率下降,2008年：88%,

33、2010年：75%,,,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,倉(cāng)單及現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性分析◆,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,倉(cāng)單及現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性分析◆,08年甲醇倉(cāng)單與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì),甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,倉(cāng)單及現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性分析◆,09年甲醇倉(cāng)單與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì),甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,倉(cāng)單及現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性分析◆,●　　甲醇倉(cāng)單和現(xiàn)貨行情中長(zhǎng)期趨勢(shì)保持一致●　　甲醇倉(cāng)單價(jià)格波動(dòng)的幅度和頻度較現(xiàn)貨價(jià)格大●　　甲醇倉(cāng)單價(jià)格具有前瞻性，高低點(diǎn)的出現(xiàn)一般較現(xiàn)貨早,甲醇

34、倉(cāng)單市場(chǎng)交易商為業(yè)內(nèi)貿(mào)易人士，買賣報(bào)價(jià)基于現(xiàn)貨倉(cāng)單走勢(shì)對(duì)貿(mào)易商操作現(xiàn)貨產(chǎn)生的心理影響倉(cāng)單獨(dú)特的價(jià)格形成機(jī)制----敏捷反映中遠(yuǎn)期價(jià)格預(yù)期（未來(lái)6個(gè)月內(nèi)）,,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,,倉(cāng)單及現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性分析◆,期貨即將上市，對(duì)甲醇現(xiàn)貨影響要大于電子盤◆,,■ 期貨相比電子盤的優(yōu)勢(shì)： 　　　■ 信用風(fēng)險(xiǎn)更低 　　 ■ 資金更安全 　　 ■ 流動(dòng)性更充足 　　 ■ 交易范圍更廣 　　 ■ 交割品級(jí)更有

35、保證,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,影響中國(guó)市場(chǎng)走勢(shì)因素分析◆,后市展望,,甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析,,影響中國(guó)市場(chǎng)走勢(shì)因素分析◆,后市展望,甲醇未來(lái)走勢(shì)展望,,中國(guó)甲醇市場(chǎng)后期走勢(shì)展望◆,2010年國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體表現(xiàn)尚可，全年當(dāng)中尤其是下半年受政策面影響較大，主要是節(jié)能減排、十二五規(guī)劃、通貨膨脹，加息及上調(diào)存款準(zhǔn)備金等一系統(tǒng)因素，使得原材料成本增加進(jìn)而大宗產(chǎn)品價(jià)格全線上揚(yáng)；從市場(chǎng)供需面來(lái)看，第四季度甲醇新裝置投產(chǎn)量較大，加劇國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩，然而從新型下

36、游甲醇制烯烴來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)裝置運(yùn)行不穩(wěn)定，對(duì)甲醇需求量仍不明顯，后期裝置仍需要磨合。 進(jìn)入2011年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將面將頗多不確定因素如通脹壓力、供需不平衡、進(jìn)口貨的沖擊等，但受國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日漸顯著及成本增加的影響，今年國(guó)內(nèi)甲醇行情依舊不排除階段性沖高的可能。雖然年中左右需求轉(zhuǎn)淡，行情震蕩；然下年半隨期貨推出，現(xiàn)貨方面仍有上漲機(jī)會(huì)存在。,中國(guó)甲醇產(chǎn)能主要分布在中西部地區(qū),中國(guó)甲醇產(chǎn)能主要集中在山西、河南、河北、陜西、山東西部、內(nèi)蒙等

37、地區(qū),中國(guó)已有甲醇的產(chǎn)能分布,未來(lái)內(nèi)蒙將成為重要的甲醇產(chǎn)地,中國(guó)新建甲醇產(chǎn)能主要將集中在內(nèi)蒙和山西地區(qū),中國(guó)未來(lái)新建甲醇的產(chǎn)能分布,2010-2012年甲醇新增產(chǎn)能(萬(wàn)噸),為了推動(dòng)本地GDP的發(fā)展，在富煤地區(qū)，煤炭開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)換率要求達(dá)到50％，所以擬在建項(xiàng)目的規(guī)模會(huì)比較大。,數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)甲醛協(xié)會(huì)，CHEM1研究,2010-2012年甲醇新增產(chǎn)能(%,萬(wàn)噸),當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和資源分布決定了擬在建甲醇項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝: 內(nèi)蒙古采用單醇工藝

38、，而山西采用焦?fàn)t氣工藝,60,數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)甲醛協(xié)會(huì)，CHEM1研究,作為焦炭貿(mào)易中心和主要的生產(chǎn)基地，山西擁有豐富的焦?fàn)t氣資源。焦?fàn)t氣轉(zhuǎn)化工藝是目前擬在建項(xiàng)目的主要生產(chǎn)；內(nèi)蒙古的項(xiàng)目主要考慮到當(dāng)?shù)刎S富的煤炭資源， 所以甲醇項(xiàng)目的工藝采用單醇工藝。,當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和資源分布決定了擬在建甲醇項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝: 內(nèi)蒙古采用單醇工藝，而山西采用焦?fàn)t氣工藝,數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)甲醛協(xié)會(huì)，CHEM1研究,甲醇未來(lái)走勢(shì)展望,,,中國(guó)甲醇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加殘酷◆

39、,甲醇未來(lái)走勢(shì)展望,,,促使國(guó)內(nèi)甲醇行業(yè)升級(jí)◆,甲醇期貨合約解讀,一、甲醇期貨合約二、甲醇期貨交割制度三、甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度四、套期保值管理辦法特別聲明：本次所講內(nèi)容為草案,實(shí)際規(guī)則以證監(jiān)會(huì)的批復(fù)及交易所上市公告為準(zhǔn)。,一、甲醇期貨合約介紹,設(shè)計(jì)原則貼近現(xiàn)貨實(shí)際遵循期貨規(guī)律,鄭州商品交易所甲醇期貨合約（草案）,1、交易單位：50噸/手,10噸/手100噸/手60噸/手甲醇相關(guān)企業(yè)規(guī)模單位合約價(jià)值（參照其他期貨交易

40、所上市的新品種）,2、最小變動(dòng)價(jià)位：1元/噸,體現(xiàn)期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的準(zhǔn)確性考察與甲醇價(jià)格變動(dòng)范圍相似的其他期貨品種一個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位要能產(chǎn)生投資收益50元/手甲醇價(jià)格按3000元/噸計(jì)算，手續(xù)費(fèi)擬收取成交金額的萬(wàn)分之一，單邊交易手續(xù)費(fèi)15元/手，雙邊30元/手,3、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制：不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±4％,4、最低交易保證金：6%,鄭商所工業(yè)品種實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)適當(dāng)提高交易成本，控制風(fēng)險(xiǎn)白糖 PTA：4% --

41、6%,5、合約交割月份:1-12月,工業(yè)品慣例為企業(yè)保值避險(xiǎn)提供便利,6、最后交易日：合約交割月份的第10個(gè)交易日,與鄭商所現(xiàn)有品種（棉花、白糖、菜籽油、PTA）保持一致保證實(shí)物交割后，增值稅專用發(fā)票在當(dāng)月開具完畢,7、最后交割日：合約交割月份的第12個(gè)交易日,標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割方式期貨交割采用“三日交割法”,8、交割品級(jí),基準(zhǔn)交割品：符合《中華人民共和國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) 工業(yè)用甲醇》（GB 338-2004）規(guī)定的優(yōu)等品甲醇?！耙掖嫉馁|(zhì)量分?jǐn)?shù)

42、”指標(biāo)不作要求替代品及升貼水：無(wú)主要原因：市場(chǎng)廣泛認(rèn)可現(xiàn)行國(guó)標(biāo)（GB 338—2004）優(yōu)等品是市場(chǎng)主流中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)的實(shí)踐“乙醇的質(zhì)量分?jǐn)?shù)”指標(biāo)不作要求，減少協(xié)商的不確定性,9、其他條款,交割地點(diǎn)：交易所指定交割地點(diǎn)交割方式：實(shí)物交割交易代碼：ME報(bào)價(jià)單位：元(人民幣)/噸交易時(shí)間：每周一至周五（北京時(shí)間 法定節(jié)假日除外）上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00上市交易所：鄭州商品交易所,10

43、、交易手續(xù)費(fèi),交易所發(fā)文 比例：萬(wàn)分之一？ 絕對(duì)值：?jiǎn)芜?0元/手？,內(nèi)容提要,一、甲醇期貨合約二、甲醇期貨交割制度三、甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度四、套期保值管理辦法,二、交割制度,交割地點(diǎn)——在什么地方交割？交割品級(jí)——用什么貨物交割？倉(cāng)單規(guī)定——用什么形式交割？交割流程——交割手續(xù)如何辦？倉(cāng)單注冊(cè)——賣方：如何注冊(cè)倉(cāng)單？倉(cāng)單注銷——買方：如何辦理提貨？爭(zhēng)議處理——有異議，怎么辦？,二、甲醇期貨交割制度,（

44、一）交割基本規(guī)定（二）倉(cāng)單的注冊(cè)及注銷（三）爭(zhēng)議處理,（一）交割基本規(guī)定,交割單位：50噸（同交易單位）交割地點(diǎn)：銷區(qū)設(shè)庫(kù)，兼顧產(chǎn)區(qū)交割資質(zhì)要求交割基準(zhǔn)價(jià)交割流程：三日交割法、期轉(zhuǎn)現(xiàn)倉(cāng)單形式：倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單+廠庫(kù)倉(cāng)單+通用倉(cāng)單有效期：每年退出兩次交割費(fèi)用,1、交割地點(diǎn)：銷區(qū)、集散地設(shè)庫(kù)，兼顧產(chǎn)區(qū),,,,,非基準(zhǔn)廠庫(kù)貼水,,基準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù),,1、倉(cāng)庫(kù)為主：以華東為主，其他為輔2、廠庫(kù)為輔：以貼近銷區(qū)山東、河南、河北等省為主

45、，其他地區(qū)為輔3、循序漸進(jìn)，逐步設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)、廠庫(kù)及升貼水、出入庫(kù)費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用由交易所確定并公告,從甲醇消費(fèi)的地域結(jié)構(gòu)看，2010年我國(guó)甲醇的消費(fèi)主要集中在華東和華北地區(qū)。華東地區(qū)消費(fèi)量占全國(guó)的44.44%，主要是該地區(qū)甲醇下游產(chǎn)品甲醛、二甲醚、冰醋酸、甲醇汽油對(duì)原料需求明顯高于其他地區(qū)；華北地區(qū)憑借著穩(wěn)定的甲醛、二甲醚、甲醇汽油需求支撐，消費(fèi)量居全國(guó)第二，占為15.5%華南地區(qū)、華中地區(qū)消費(fèi)量分別占11.58%和

46、11.01%；西北地區(qū)作為甲醇生產(chǎn)重地，消費(fèi)量?jī)H占到4.33%。,長(zhǎng)三角地區(qū)既是化工品需求集中地，也是化工品供應(yīng)集中地。該地區(qū)流經(jīng)第三方倉(cāng)儲(chǔ)的化工品進(jìn)出口產(chǎn)品占71%，內(nèi)貿(mào)占29%。流出方式也是以車運(yùn)居多，占比65%，但因該地內(nèi)陸水系發(fā)達(dá)，船運(yùn)占比顯著提高，占比約33%，另有約2%的產(chǎn)品經(jīng)管道流出。該地區(qū)第三方化工倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)客戶類型貿(mào)易商占56%，生產(chǎn)企業(yè)占44%。,全國(guó)化工周轉(zhuǎn)產(chǎn)品周轉(zhuǎn)量前五位依次是甲醇（約835萬(wàn)噸）、乙二醇

47、（約765萬(wàn)噸）、苯乙烯（約340萬(wàn)噸）、對(duì)二甲苯（約315萬(wàn)噸）和燒堿（約200萬(wàn)噸）。五種產(chǎn)品占了全國(guó)化工總周轉(zhuǎn)量近一半。長(zhǎng)三角地區(qū)周轉(zhuǎn)前五產(chǎn)品依次是乙二醇（約720萬(wàn)噸）、甲醇（約460萬(wàn)噸）、苯乙烯（約235萬(wàn)噸）、對(duì)二甲苯（約205萬(wàn)噸）以及混合芳烴（約152萬(wàn)噸）；,基準(zhǔn)庫(kù)布局（申報(bào)庫(kù)）,,,北方廠庫(kù)布局（申報(bào)廠）,,廠庫(kù)基本情況,鄭州商品交易所2010年上市品種交割情況,注：成交量、期轉(zhuǎn)現(xiàn)量、交割量按單邊計(jì)算。成交量不

48、包含期轉(zhuǎn)現(xiàn)。交割總量=期轉(zhuǎn)現(xiàn)量+交割量。交割率=交割總量/成交量*100%.,分月份交割量,2、交割資質(zhì)要求,不具備甲醇生產(chǎn)、儲(chǔ)存、使用、經(jīng)營(yíng)、運(yùn)輸資質(zhì)的客戶不得參與甲醇交割甲醇屬于國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局頒布的《危險(xiǎn)化學(xué)品名錄》中的易燃液體類?！段ｋU(xiǎn)化學(xué)品安全管理?xiàng)l例》要求新《條例》2011年12月1日起施行,3、交割基準(zhǔn)價(jià),甲醇期貨合約的交割基準(zhǔn)價(jià)為該期貨合約的基準(zhǔn)交割品在基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)時(shí)的汽車板交貨的含稅價(jià)格。（車板交貨價(jià)）

49、原因：現(xiàn)貨中，甲醇的現(xiàn)貨交收慣例是由賣方支付裝至汽車板的價(jià)格，裝船時(shí)港雜費(fèi)、碼頭使用費(fèi)另計(jì)。,4、交割流程,滾動(dòng)交割：交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日的前一交易日。集中交割：交割月最后交易日閉式后同一會(huì)員同一交易編碼客戶所持有的該交割月買賣持倉(cāng)自動(dòng)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)按當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算；未平倉(cāng)合約，由計(jì)算機(jī)按數(shù)量取整、最少配對(duì)數(shù)原則予以配對(duì)。交割結(jié)算價(jià)：配對(duì)日前10個(gè)交易日（含配對(duì)日）交易結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均價(jià)。最后交易日：交割月第10個(gè)交易

50、日最后交割日：交割月第12個(gè)交易日,,,期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨流程,期轉(zhuǎn)現(xiàn)的好處：1、提前交割2、節(jié)約費(fèi)用3、維固渠道,期轉(zhuǎn)現(xiàn)信息發(fā)布,2007—2010年鄭商所品種交割情況,5、倉(cāng)單有效期,每年6月、12月第12個(gè)交易日（不含該日）之前注冊(cè)的甲醇標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，應(yīng)在當(dāng)月的第15個(gè)交易日（含該日）之前全部注銷。,一月,二月,三月,四月,五月,六月,七月,八月,九月,十月,十一月,十二月,6、倉(cāng)單規(guī)定：倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單+廠庫(kù)倉(cāng)單+通用,標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指交割倉(cāng)庫(kù)

51、完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格并簽發(fā)《貨物存儲(chǔ)證明（保證）書》等后，經(jīng)交易所注冊(cè)，可用于證明貨主擁有實(shí)物或者可予提貨的財(cái)產(chǎn)憑證標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單根據(jù)申請(qǐng)注冊(cè)的主體不同，分為倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單和廠庫(kù)倉(cāng)單。倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單：貨物入庫(kù)檢驗(yàn)合格后，倉(cāng)庫(kù)提交注冊(cè)申請(qǐng)，交易所注冊(cè)。廠庫(kù)倉(cāng)單：廠庫(kù)提交相應(yīng)擔(dān)保后，申請(qǐng)開具信用倉(cāng)單，交易所注冊(cè)。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單根據(jù)流通性質(zhì)不同，分為通用倉(cāng)單和非通用倉(cāng)單兩種。通用倉(cāng)單：倉(cāng)單持有人可以到交易所任一甲醇交割倉(cāng)庫(kù)或廠庫(kù)提貨（前提是要有貨

52、）。注：倉(cāng)單注冊(cè)時(shí)要補(bǔ)或扣倉(cāng)庫(kù)升貼水，倉(cāng)單注銷時(shí)要扣或補(bǔ)倉(cāng)庫(kù)升貼水非通用倉(cāng)單：倉(cāng)單持有人只能到倉(cāng)單載明的交割倉(cāng)庫(kù)提取所對(duì)應(yīng)貨物（持有倉(cāng)單即意味著持有特定倉(cāng)庫(kù)特定品級(jí)的貨物）。,6、倉(cāng)單通用：舉例說明,賣方： 江蘇倉(cāng)庫(kù) 山東廠庫(kù) 華南倉(cāng)庫(kù) 升貼水 基準(zhǔn)價(jià) -200 100 注冊(cè)時(shí) 0

53、 扣200 補(bǔ)100 ——變成通用倉(cāng)單 交割時(shí)結(jié)算價(jià) 3000 增值稅開票價(jià) 3000 買方提貨時(shí)補(bǔ)稅票 紅字200 再開100買方： 江蘇倉(cāng)庫(kù) 山東廠庫(kù) 華南倉(cāng)庫(kù) 升貼水 基準(zhǔn)價(jià) -200

54、 100 交割時(shí)結(jié)算價(jià) 3000 增值稅開票價(jià) 3000 倉(cāng)單注銷時(shí) 0 補(bǔ)200 扣100 ——變成具體倉(cāng)庫(kù),7、交割費(fèi)用,入庫(kù)檢驗(yàn)費(fèi)：賣方承擔(dān)出入庫(kù)費(fèi)用：見交易所公告?zhèn)}儲(chǔ)費(fèi)：見交易所公告交割手續(xù)費(fèi)：交易所公告,交割費(fèi)用,交割手續(xù)費(fèi)、倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓手

55、續(xù)費(fèi)、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)：1元/噸 注：不委托交易所結(jié)算的倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓和期轉(zhuǎn)現(xiàn)免收手續(xù)費(fèi)，委托交易所結(jié)算的倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓和期轉(zhuǎn)現(xiàn)按原標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)。 同一客戶編碼的倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓和期轉(zhuǎn)現(xiàn)免收手續(xù)費(fèi)。,內(nèi)容提要,一、甲醇期貨合約二、甲醇期貨交割制度規(guī)則三、甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度四、套期保值管理辦法,三、甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度,保證金制度限倉(cāng)制度漲跌停板制度大戶報(bào)告制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度風(fēng)險(xiǎn)警示制度,甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度：保證金制度,

56、甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度：限倉(cāng)制度,從合約掛牌至交割月份，期貨公司會(huì)員實(shí)行比例限倉(cāng)當(dāng)甲醇期貨合約單邊持倉(cāng)大于等于10萬(wàn)手時(shí)，期貨公司會(huì)員該合約持倉(cāng)量不得大于單邊持倉(cāng)的25%；小于10萬(wàn)手時(shí)，期貨公司會(huì)員該合約持倉(cāng)不受限制從合約掛牌至交割月份，非期貨公司會(huì)員和客戶實(shí)行絕對(duì)量限倉(cāng),自然人持倉(cāng)不能進(jìn)入交割月,《交割細(xì)則》第四條：不能交付或者接收增值稅專用發(fā)票的客戶不得交割。 進(jìn)入交割月前，不得交割的客戶應(yīng)當(dāng)將交割月份的相應(yīng)持倉(cāng)

57、予以平倉(cāng)。自進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日起，自然人客戶不得開新倉(cāng)，交易所有權(quán)對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)。不得交割的持倉(cāng)被配對(duì)的，交易所對(duì)其處以合約價(jià)值（按配對(duì)日交割結(jié)算價(jià)計(jì)算）10%的違約金，違約金支付給對(duì)方，終止交割；買賣雙方均屬上述情況的，交易所按本條規(guī)定比例核算的金額對(duì)雙方進(jìn)行處罰，終止交割。,甲醇期貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度：大戶報(bào)告制度,1）多頭的持倉(cāng)是否超過空頭已經(jīng)擁有的可交割商品的數(shù)量； 2）多頭是否會(huì)要求空頭交

58、付實(shí)物； 3）多頭在期貨市場(chǎng)上獲取現(xiàn)貨是否是得到這種商品最經(jīng)濟(jì)的手段； 4）空頭有多大的交割能力； 5）空頭在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交割是否比在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣現(xiàn)貨更合算； 6）在合約到期時(shí)，期貨價(jià)格是否反映了可交割商品的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)值； 7）期貨合約近期月份和下一月份的價(jià)差是否反映了商品現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求狀況。,內(nèi)容提要,一、甲醇期貨合約二、甲醇期貨交割制度規(guī)則三、甲醇期

59、貨風(fēng)險(xiǎn)控制制度四、套期保值管理辦法,,一般月份套期保值交易額度的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在套期保值合約交割月前二個(gè)月的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值交易額度的申請(qǐng)。套期保值者可以一次申請(qǐng)多個(gè)交割月份合約的套期保值交易額度。,,第八條 申請(qǐng)一般月份套期保值交易額度的會(huì)員或客戶，應(yīng)當(dāng)填寫《鄭州商品交易所一般月份套期保值交易額度申請(qǐng)（審批）表》，并向交易所提交下列證明材料: （一）企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件;（二）企業(yè)近兩年的現(xiàn)

60、貨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);（三）企業(yè)套期保值交易方案（主要內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析、確定保值目標(biāo)、明確交割或平倉(cāng)的數(shù)量）； （四）交易所要求的其他證明材料。,臨近交割月份套期保值交易額度的申請(qǐng)與審批,第十三條 需進(jìn)行臨近交割月份套期保值交易的客戶應(yīng)當(dāng)向其開戶的期貨公司會(huì)員申報(bào)，由期貨公司會(huì)員進(jìn)行審核后，按本辦法向交易所辦理申報(bào)手續(xù);非期貨公司會(huì)員直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)。,,第十四條 申請(qǐng)臨近交割月份套期保值交易額度的會(huì)員或客戶，應(yīng)當(dāng)填寫《鄭州商品交

61、易所臨近交割月份套期保值交易額度申請(qǐng)（審批）表》，并向交易所提交以下證明材料:,（一）甲醇特有風(fēng)險(xiǎn)說明（二）市場(chǎng)操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,五、風(fēng)險(xiǎn)控制,（一）甲醇特有風(fēng)險(xiǎn)說明,1、甲醇是一種易燃、有毒的液體，屬于危險(xiǎn)化學(xué)品甲醇的安全問題，始終是交易所最為關(guān)心的問題。從現(xiàn)貨市場(chǎng)了解到的情況看： ? 國(guó)家制定了嚴(yán)格的《危險(xiǎn)化學(xué)品安全管理?xiàng)l例》，各地的安監(jiān)、消防等部門也經(jīng)常檢查，因而相關(guān)企業(yè)均高度重視甲醇的安全工作

62、，因此，能夠有效地防范甲醇可能引發(fā)的安全事故，甲醇的燃燒、爆炸和泄露是小概率事件 ? 在甲醇的倉(cāng)儲(chǔ)管理上，甲醇等液體化工儲(chǔ)罐周圍都建有圍堰，即便出現(xiàn)火災(zāi)或泄漏，一般都能控制火勢(shì)，不會(huì)蔓延引發(fā)爆炸及更大范圍的污染,國(guó)家對(duì)危險(xiǎn)化學(xué)品的管理適用《危險(xiǎn)化學(xué)品安全管理?xiàng)l例》，現(xiàn)行《條例》為2002年1月26日由中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第344號(hào)公布，2002年3月15日起施行，其中規(guī)定：國(guó)家對(duì)危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)、儲(chǔ)存實(shí)行審批制度；對(duì)經(jīng)營(yíng)銷售實(shí)行許可證

63、制度；對(duì)運(yùn)輸實(shí)行資質(zhì)認(rèn)定制度。,（一）甲醇特有風(fēng)險(xiǎn)說明,2、甲醇的交割參與者需要相關(guān)資質(zhì) ? 甲醇屬于國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局頒布的《危險(xiǎn)化學(xué)品名錄》中的易燃液體類 ? 參與甲醇期貨實(shí)物交割的相關(guān)企業(yè)必須具備相關(guān)資質(zhì),（一）甲醇特有風(fēng)險(xiǎn)說明,對(duì)于交易所而言，更要嚴(yán)格把關(guān)，主要采取以下措施：（1）在交割細(xì)則中明確規(guī)定：不具備甲醇生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、儲(chǔ)存、運(yùn)輸或使用資質(zhì)的客戶不得參與甲醇交割（2）進(jìn)入交割月前，不得交割的客戶應(yīng)當(dāng)將交割月

64、份的相應(yīng)持倉(cāng)予以平倉(cāng)（3）自進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日起，自然人客戶不得開新倉(cāng)，交易所有權(quán)對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng),（一）甲醇特有風(fēng)險(xiǎn)說明,（4）不得交割的持倉(cāng)被配對(duì)的，交易所對(duì)其處以合約價(jià)值（按配對(duì)日交割結(jié)算價(jià)計(jì)算）10％的違約金，違約金支付給對(duì)方，終止交割；買賣雙方均屬上述情況的，交易所按本條規(guī)定比例核算的金額對(duì)雙方進(jìn)行處罰，終止交割（5）交易所提醒期貨公司注意審驗(yàn)甲醇客戶資質(zhì)。期貨公司在接納甲醇客戶開戶時(shí)，要嚴(yán)格查驗(yàn)

65、其是否具有《危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)許可證》及有效期；進(jìn)入交割月前以及交割月配對(duì)后，由會(huì)員把關(guān)，將不得交割的客戶排除在外應(yīng)當(dāng)指出的是，危險(xiǎn)化學(xué)品管理的重點(diǎn)在運(yùn)輸，而期貨市場(chǎng)并沒有改變現(xiàn)貨的運(yùn)輸方向、方式及習(xí)慣，不會(huì)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn),六、上市甲醇期貨的現(xiàn)實(shí)意義,甲醇期貨有利于生產(chǎn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展甲醇期貨有利于下游行業(yè)穩(wěn)定加工利潤(rùn)甲醇期貨有利于貿(mào)易企業(yè)規(guī)避價(jià)格變動(dòng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)甲醇期貨有利于爭(zhēng)奪甲醇國(guó)際定價(jià)權(quán)甲醇期貨有利于行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,謝 謝！