會計原理與工程財務(wù)管理復(fù)習(xí)要點

1、1第一章財務(wù)管理總論第一章財務(wù)管理總論一、財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用和收回及分配等一系列行為。（一）從整體上講，包括四個方面：1.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動；2.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動；3.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動（采購材料或商品、支付工資和其他營業(yè)費用、出售后取得收入、短期借款等資金收支）；4.企業(yè)分配而引起的財務(wù)活動。（二）主要財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與投資者的關(guān)系體現(xiàn)了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的關(guān)系2.企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系體現(xiàn)了債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系3.

2、企業(yè)與受資者的關(guān)系體現(xiàn)了所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系4.企業(yè)與債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)了債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系5.企業(yè)與內(nèi)部各部門的關(guān)系體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各部門之間的利益關(guān)系6.企業(yè)與職工的關(guān)系體現(xiàn)了職工個人和集體在勞動成果上分配關(guān)系7.企業(yè)與國家的關(guān)系體現(xiàn)了強制和無償分配關(guān)系二、財務(wù)管理的目標(biāo)（一）理財目標(biāo)的主要觀點：1.凈利潤最大化?利潤最大化觀點在西方經(jīng)濟理論中是根深蒂固的。西方經(jīng)濟學(xué)家都是以利潤最大化這一概念來分析和評價企業(yè)行為和業(yè)績的。?優(yōu)點：

3、直接明了，可操作性、可比較性強，與經(jīng)營績效有很大的相關(guān)性，易被理解和接受。?缺點：沒有考慮資金時間價值；沒有考慮預(yù)期利潤的風(fēng)險因素；沒有反映與投入的資本之間的關(guān)系；可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為；忽視企業(yè)所承擔(dān)的社會責(zé)任2.資本利潤率（凈資產(chǎn)收益率）最大化說明企業(yè)所得利潤與資本之間的投入產(chǎn)出關(guān)系，可以用在不同規(guī)模企業(yè)之間進行比較，評價盈利水平和發(fā)展前景。不足：不足：1.沒有考慮風(fēng)險因素2.沒有考慮資金的時間價值和投入資本獲得利潤的期間，只說明當(dāng)前

4、的盈利水平，不說明企業(yè)潛在的獲得能力3.企業(yè)價值最大化企業(yè)價值指企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間所能獲得凈利潤的現(xiàn)值。通過市場評價來確定企業(yè)的市場價值時看重的是企業(yè)潛在的獲利能力。股份公司，表現(xiàn)為公司股票市值。其他形式的企業(yè)，企業(yè)價值表現(xiàn)為企業(yè)在市場上出售時的價格。企業(yè)價值最大化（股東財富最大化）的優(yōu)點企業(yè)價值最大化（股東財富最大化）的優(yōu)點考慮了獲得凈利潤的時間因素；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學(xué)考慮了利潤與風(fēng)險之間

5、的關(guān)系；有利于社會財富的增加股東財富最大化的主要不足股東財富最大化的主要不足只強調(diào)股東的利益，而對其他關(guān)系人的利益重視不夠。股票價格受多種因素影響，不一定能夠揭示企業(yè)的獲利能力。而且存在有效市場假定。不少企業(yè)采用環(huán)形持股的方式法人股東對股價最大化沒有足夠的興趣。非上市企業(yè)確定價值須專門評估，不易做到及時、客觀和準(zhǔn)確。（二）財務(wù)管理的具體目標(biāo)（二）財務(wù)管理的具體目標(biāo)籌資管理的目標(biāo)：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險。投

6、資管理的目標(biāo)：認真進行投資項目的可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資的風(fēng)險。營運資金管理的目標(biāo)：合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。分配管理的目標(biāo)：通過分配，選擇適當(dāng)?shù)姆峙錁?biāo)準(zhǔn)和分配方式，既能提高企業(yè)的即期市場價值和財務(wù)的穩(wěn)定性和安全性，又能使企業(yè)的未來收入和利潤不斷增加，從而使企業(yè)市場價值不斷上升。即合理確定利潤的留成比例及分配形式，以提高企業(yè)的潛在收益能力，從而提高企業(yè)的總價值。四、資金時間價值觀念四、資金時間價值

7、觀念（一）貨幣時間價值的計算（一）貨幣時間價值的計算（1）單利（）單利（SimpleInterest)的終值與現(xiàn)值的終值與現(xiàn)值終值FV（futurevalue）與現(xiàn)值PV（presentvalue）公式：I=PVin【例】【例】現(xiàn)在的1元錢，年利率為10%，從第1年到第5年，各年年末的單利終值計算如下：1年后的終值=1110%1=1（110%1）=1.1（元）2年后的終值=1110%2=1（110%2）=1.2（元）3年后的終值=111

8、0%3=1（110%3）=1.3（元）4年后的終值=1110%4=1（110%4）=1.4（元）5年后的終值=1110%5=1（110%5）=1.5（元）單利終值的一般計算公式為：FV=PV(1in)[例3]如果你將10000元在5%的利率下投資一年，投資將增長到10500元，500元為利息($100005%)10000是本金10500是應(yīng)得的本利和，計算如下：10500=10000(15%)投資期滿應(yīng)得的總額即為終值(FV)。【例】【

9、例】現(xiàn)在的1元錢，年利率為10%，從第1年到第5年，各年年末的復(fù)利終值計算如下：1年后的終值=1（110%）=1.1（元）2年后的終值=1.1（110%）=1（110%）2=1.21（元）3年后的終值=1.21（110%）=1（110%）3=1.331（元）4年后的終值=1.331（110%）=1（110%）4=1.464（元）5年后的終值=1.464（110%）=1（110%）5=1.611（元）3年金現(xiàn)值系數(shù)：（9）資本回收系數(shù)：）

10、資本回收系數(shù)：A=PVA0PVIFAin(10)償債基金系數(shù)償債基金系數(shù):A=FVA0FVIFAin系數(shù)間的關(guān)系：系數(shù)間的關(guān)系：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)例：例：某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案：1、現(xiàn)在一次性付80萬元2、從現(xiàn)在起每年年初付20萬元，連續(xù)支付5年。若目前的銀行貸款利率是7%，應(yīng)如何付款？方案一現(xiàn)值：80萬元方案二現(xiàn)值：PV=20（PVIFA7%5

11、）（17%）=87.744萬元或PV=20[（PVIFA7%4）1]=87.744萬元[例]某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：1、從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；2、從第5年開始，每年年末支付26萬元，連續(xù)支付10次，共260萬元。3、從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案解析：方案一P=2

12、0［（PA，10%，9）1］=20（5.7591）=135.18（萬元）方案二P=26（PA，10%，10）（PF，10%，4）=266.1450.683=109.12（萬元）方案三P=25（PA，10%，10）（PF，10%，3）=256.1450.751=115.38（萬元）因此該公司應(yīng)該選擇方案二。[例]有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，現(xiàn)值為（B）萬元。A1994.59B1565.68

13、C1813.48D1423.21P=500（PA，10%，5）（PF，10%，2）=1565.68(二)資金風(fēng)險價值觀念風(fēng)險和報酬的關(guān)系是：風(fēng)險越大，要求的報酬率越高。風(fēng)險報酬的表現(xiàn)形式是風(fēng)險報酬率，就是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而要求的，超過資金時間價值的那部分額外報酬率。如果不考慮通貨膨脹的話，投資者進行風(fēng)險投資所要求或所期望的投資報酬率便是資金的時間價值（無風(fēng)險報酬率）與風(fēng)險報酬率之和。即風(fēng)險和期望投資報酬率的關(guān)系可表示為：期望投資