證券投資分析課程報告

1、證 券 投 資 分 析課 程 報 告09 秋金融本 秋金融本朱莉娟 朱莉娟2010.10.22相關(guān)行業(yè)的企業(yè)不同程度地受益。 (2)稅收：通過稅收政策,能夠調(diào)節(jié)企業(yè)利潤水平和居民收入。減稅將增加居民的收入,擴大了股市的潛在資金供應(yīng)量,減輕上市公司的費用負擔(dān),增加企業(yè)的利潤,股價趨于上升。如我國的高科技企業(yè)享受所得稅的減免優(yōu)惠,股價理應(yīng)看到一線。對股市影響最直接的稅種主要是印花稅和證券交易所得稅。我國開征股票交易印花稅以來,根據(jù)股市的實際

2、情況對印花稅加以調(diào)整,對股市進行調(diào)控,以刺激或抑制股市。 (3)國債：國債作為國家有償信用原則籌集財政資金的一種形式,可以調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量。在不帶來通貨膨脹的情況下,緩解了建設(shè)資金的需求,有利于總體經(jīng)濟向好,有利于股價上揚。同時,國家采用上網(wǎng)發(fā)行方式有從股市中分流資金的作用。1998 年 8 月,財政部向國有商業(yè)銀行增發(fā) 1000 億長期國債,用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),對股市構(gòu)成較大的利好。 3.產(chǎn)業(yè)政策：行業(yè)股價波動受政府產(chǎn)業(yè)政策的較

3、強影響,政府的產(chǎn)業(yè)政策會鼓勵特定行業(yè)發(fā)展,使該行業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利將可能增加,從而使該特定行業(yè)股價上漲,否則將下跌。 4.監(jiān)管政策：管理層對股市的監(jiān)管政策對我國股市的中短期走勢具有極大的影響。監(jiān)管政策的工具主要有:管理層對證券市場的定位、規(guī)范市場主體行為的法律法規(guī)、信息披露制度以及輿論導(dǎo)向等。例如,1994 年 7 月底,由于國家實施宏觀調(diào)控,經(jīng)濟收縮,股市持續(xù)低迷,證監(jiān)會推出包括限制新股上市及討論擴大資金入市范圍的三大政策救市,刺激滬

4、市從 333 點經(jīng)過兩個多月,達到當(dāng)年最高點1052 點。1995 年 5 月,由于關(guān)閉國債期貨市場,刺激股市出現(xiàn)連續(xù)到期的暴漲。1999 年 6 月,《人民日報》的社論使市場人士認同了 1450 點的政策底部,滬市在《證券法》實施前上沖到 1756 點的歷史高位。 （二）世界或國外的其他影響 （二）世界或國外的其他影響1.經(jīng)濟周期：經(jīng)濟周期表現(xiàn)為擴張和收縮的交替出現(xiàn),在經(jīng)濟的收縮、復(fù)蘇、繁榮和衰退四個階段內(nèi),股市也隨之周期性波動,成為