我國證券投資基金利益相關(guān)者利益協(xié)調(diào)問題研究.pdf

1、我國證券投資基金已經(jīng)走過十年的風(fēng)雨歷程，短短十年時間便達(dá)到了成熟基金市場需要近百年才能達(dá)到的發(fā)展規(guī)模，因而取得了令人矚目的成就。但與證券投資基金跳躍式發(fā)展一路相隨的卻是種種利益失衡現(xiàn)象的大量存在，特別是對基金持有人利益保護的事實漠視，即便在今趟股市暴跌的輪回中仍一如故我，中國年輕的基金業(yè)似乎步入了失去基民信任的“疑無路”境地。無獨有偶，在全球的各次股災(zāi)中，證券投資基金(常稱為共同基金)業(yè)面臨著與中國基金業(yè)同樣的困境：資產(chǎn)急劇縮水，投資回

2、報率快速走低，但在每次市場恢復(fù)后，基金業(yè)仍表現(xiàn)出強大的生命力。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)框架下的理論分析和國際比較，我們可以認(rèn)定，基金業(yè)所面臨的困境主要由利益調(diào)整引起的利益失衡所致，具體表現(xiàn)為利益相關(guān)者之間較為突出的利益矛盾和利益沖突問題。如何使證券投資基金利益相關(guān)者之間的利益失衡走向利益協(xié)調(diào)？這種利益失衡現(xiàn)象是否受國別發(fā)展情況的不同而影響？協(xié)調(diào)手段在不同國家和地區(qū)有無共性？相關(guān)研究的結(jié)果對我國當(dāng)前基金業(yè)的分析和治理又有何啟示？這都要在對本國和相關(guān)國家

3、基金業(yè)歷史經(jīng)驗進行細(xì)致的橫向和縱向比較及分析后才能做出回答，而這些也是本文所要研究與回答的問題。
　　 本文從基金業(yè)利益相關(guān)者角度探討基金業(yè)利益協(xié)調(diào)問題。首先根據(jù)經(jīng)濟學(xué)框架下的相關(guān)理論對利益相關(guān)者的利益協(xié)調(diào)問題作了比較細(xì)致的概念界定。其次，在一個協(xié)調(diào)機制的分析框架下審視我國基金業(yè)利益相關(guān)者的利益協(xié)調(diào)問題，進而認(rèn)為我國基金業(yè)利益相關(guān)者處于一個利益失衡的機制之下，證實了本文研究前提假設(shè)的合理性。隨后，通過案例研究，分析國際基金業(yè)發(fā)展