論證券投資基金投資人利益的保護(hù).pdf

1、最大限度的保護(hù)證券投資基金投資人的利益是各國基金業(yè)立法的宗旨，也是各國基金治理的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。 本文以證券投資基金投資人的利益保護(hù)為主線，圍繞證券投資基金中投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，以及如何在制度安排、政府監(jiān)管等方面防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生進(jìn)行了較為系統(tǒng)和深入的探討。 首先，本文對各國目前所采用的證券投資基金法律結(jié)構(gòu)做了一個比較分析，闡述了各種法律結(jié)構(gòu)的內(nèi)在缺陷對于投資者利益保護(hù)的弊端，以及各種法律結(jié)構(gòu)中主要所采用的保護(hù)投資人利益的制

2、度安排。 其次，文章揭示了基于基金市場中的信息不對稱以及基金管理人與投資人固有的利益沖突，導(dǎo)致了基金管理人道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必然性。并結(jié)合實(shí)際，分析了基金管理人道德風(fēng)險(xiǎn)的幾種集中表現(xiàn)。 最后，從基金的內(nèi)部治理、外部治理和第三方治理三大方面詳細(xì)論述了可以有效防范基金管理人道德風(fēng)險(xiǎn)的方法。并結(jié)合我國證券投資基金中的實(shí)際問題，針對我國證券投資基金投資人的利益保護(hù)提出了一系列具有實(shí)踐性的建議。 本文在內(nèi)容上最為突出的特點(diǎn)是：

3、 (一)在基金內(nèi)部治理方面，重點(diǎn)介紹了以美國為代表的公司型基金中的獨(dú)立董事制度。對于以契約型基金為主的我國的證券投資基金的內(nèi)部治理有較大的借鑒意義。 (二)在探討基金投資人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題時，引入了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的概念和觀點(diǎn)，如基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，集體行動的理性冷漠等等。 (三)與實(shí)踐緊密結(jié)合。在制度設(shè)計(jì)上，不僅提出理論構(gòu)想而且還在實(shí)踐中的可行性方面提出了一些個人看法。 (四)在論證過程中也對公司型基金