我國(guó)期貨市場(chǎng)強(qiáng)行平倉(cāng)法律問(wèn)題研究.pdf

1、期貨交易作為一種現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物,在國(guó)際上走過(guò)了一個(gè)半世紀(jì)的歷程,其特有的風(fēng)險(xiǎn)回避、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的積極推進(jìn)已不容置疑。但期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的市場(chǎng),強(qiáng)行平倉(cāng)制度作為控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)法律制度之一,發(fā)揮著舉足輕重的作用。強(qiáng)行平倉(cāng)是當(dāng)會(huì)員或客戶的保證金不足并且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足,或者當(dāng)會(huì)員或客戶違法、違規(guī)時(shí),或者交易所或期貨公司在某些特殊情況下為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大,實(shí)行強(qiáng)行了結(jié)交易者相應(yīng)交易頭寸的一種法律制度。

2、引起強(qiáng)行平倉(cāng)的原因多種多樣,最多表現(xiàn)為投資者的保證金水平不符合要求。期貨交易中強(qiáng)行平倉(cāng)的法律性質(zhì)在當(dāng)前的法律、法規(guī)中沒(méi)有明確加以界定,其實(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)應(yīng)該由法律、行政法規(guī)明確界定為強(qiáng)行平倉(cāng)主體(指期貨交易所或期貨公司)的權(quán)力。在實(shí)踐中,強(qiáng)行平倉(cāng)引起的糾紛也越來(lái)越多,尤其在司法審判中,在發(fā)生強(qiáng)行平倉(cāng)以后,圍繞它發(fā)生的條件、限度和程序等問(wèn)題是當(dāng)事人爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。
　　期貨交易具有合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、期貨商品特殊、虛擬

3、交易以及保證金制度等特征。強(qiáng)行平倉(cāng)實(shí)施主體有兩個(gè),即期貨交易所,和期貨公司。強(qiáng)行平倉(cāng)是法律、法規(guī)授予強(qiáng)行平倉(cāng)主體的一種權(quán)力,它不可以被放棄或轉(zhuǎn)讓,否則強(qiáng)行平倉(cāng)主體將要承擔(dān)相關(guān)的法律責(zé)任。強(qiáng)行平倉(cāng)發(fā)生的條件主要是會(huì)員或客戶的保證金水平未達(dá)到法定或約定的標(biāo)準(zhǔn)、交易行為存在違法或違規(guī)、期貨行情出現(xiàn)緊急情形等。強(qiáng)行平倉(cāng)主體與相對(duì)方首先要約定好保證金的風(fēng)險(xiǎn)線,然后履行相關(guān)的通知義務(wù),如果投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未自行減倉(cāng)或追加保證金,最后才可以實(shí)施強(qiáng)