我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)公司治理研究.pdf

1、截止到目前,我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)共有41家,其中銀行類16家、證券類18家、保險(xiǎn)類4家、信托類3家。我國(guó)金融市場(chǎng)化的進(jìn)程還不算很久,金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)還未達(dá)到足夠重視的程度,我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)中還不同程度的存在公司治理缺陷。近年來(lái),上市金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的快速增多加大了金融業(yè)板塊在整個(gè)上市公司的比重,也彰顯了專門研究上市金融機(jī)構(gòu)公司治理的重要性。而由于金融行業(yè)具有不同于其他一般行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿與關(guān)聯(lián)性的特點(diǎn),其公司治理更特殊。如果金融機(jī)構(gòu)治

2、理風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度,一旦釋放,對(duì)整個(gè)行業(yè)甚至整個(gè)資本市場(chǎng)帶來(lái)的災(zāi)難性將無(wú)法想象。穩(wěn)健的公司治理結(jié)構(gòu),對(duì)于維持金融行業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和整個(gè)金融體系安全與穩(wěn)定非常重要。因此,對(duì)我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)公司治理進(jìn)行研究十分必要。
　　本文正文分為四個(gè)部分,第一部分為導(dǎo)論,主要從控股股東與小股東之間的利益沖突、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理效率、董事會(huì)治理問題、高層管理人員的激勵(lì)研究、國(guó)家控制與公司治理等五個(gè)方面對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究進(jìn)行綜述,但是學(xué)界尚未形成統(tǒng)一的、讓

3、人滿意的結(jié)論。
　　文章的第二部分為我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)概況和上市金融機(jī)構(gòu)相對(duì)于上市非金融機(jī)構(gòu)治理的特殊性。從總股本、總市值、已流通比例、第一大股東及持股比例等幾方面介紹了我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)的基本情況。上市金融機(jī)構(gòu)公司治理不同于上市非金融機(jī)構(gòu),主要體現(xiàn)在對(duì)債權(quán)人等利益相關(guān)者利益的保護(hù)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理、治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)信息的透明度要求程度、治理目標(biāo)、監(jiān)管治理等幾方面。
　　文章的第三部分重點(diǎn)分析了我國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)治理的情況及其面臨

4、的問題。本文根據(jù)我國(guó)41家上市金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的年報(bào)和披露的相關(guān)數(shù)據(jù),從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高管薪酬激勵(lì)四個(gè)方面著手分析。股權(quán)機(jī)構(gòu)方面,通過對(duì)41家上市金融機(jī)構(gòu)第一大股東的持股情況以及公司股權(quán)制衡情況分析得出,其他股東無(wú)法對(duì)第一大股東形成實(shí)質(zhì)性制約。董事會(huì)方面,通過總結(jié)對(duì)比分析董事會(huì)的構(gòu)成、人數(shù)分布、會(huì)議次數(shù)分布、各專門委員會(huì)和獨(dú)立董事的情況,得出董事會(huì)的情況總的來(lái)說要好于往年,但仍存在一些不足。監(jiān)事會(huì)方面,通過對(duì)比分析得出結(jié)論,我國(guó)

5、上市金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)事會(huì)正在朝著獨(dú)立于公司內(nèi)部人員的方向發(fā)展演變,但是獨(dú)立性和其監(jiān)督功能有待進(jìn)一步增強(qiáng)。薪酬激勵(lì)方面,主要以短期激勵(lì)效應(yīng)的現(xiàn)金為主,很少有機(jī)構(gòu)存在股票獎(jiǎng)勵(lì)和股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)等薪酬方式。在2010年度金融行業(yè)高管的薪酬平均值在所有行業(yè)中最高,達(dá)到人均280.82萬(wàn)元,但是差距比較明顯。在上述分析的基礎(chǔ)上,針對(duì)分析的結(jié)果提出問題。
　　文章的第四部分主要針對(duì)文章第三部分分析的問題提出改善建議,認(rèn)為應(yīng)該從以下幾點(diǎn)進(jìn)行改善:相對(duì)集