產(chǎn)權(quán)交易品種、交易方式及其交易效率研究.pdf

1、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)生于80年代中后期中國(guó)第一次股份制改革的高潮時(shí)期，是中國(guó)改革過(guò)程中的特殊產(chǎn)物。近幾年來(lái)產(chǎn)權(quán)交易總量保持著上漲的勢(shì)頭，然而，現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易品種和交易方式已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的需求，使得產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性不足、參與者有限、受讓范圍狹窄，這些問(wèn)題嚴(yán)重阻礙了產(chǎn)權(quán)交易效率的提高?；诖?，本文以產(chǎn)權(quán)交易品種、交易方式對(duì)交易效率的影響為研究對(duì)象，以分析它們之間的關(guān)系為研究主線，提出促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易效率提高的政策建議。
　　 文章核心部分

2、是以產(chǎn)權(quán)交易品種、交易方式與產(chǎn)權(quán)交易效率的關(guān)系為出發(fā)點(diǎn)，一方面通過(guò)理論研究，指出趨于標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)權(quán)交易品種其交易效率高于非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)權(quán)交易品種;同時(shí)與協(xié)議轉(zhuǎn)讓相對(duì)比，指出競(jìng)價(jià)交易有助于產(chǎn)權(quán)交易效率的提高。另一方面通過(guò)實(shí)證研究分析了產(chǎn)權(quán)交易品種、交易方式與體現(xiàn)交易效率的溢價(jià)率、費(fèi)用率、時(shí)間成本之間的關(guān)系，揭示了溢價(jià)率的提高主要依賴于標(biāo)準(zhǔn)化程度高的產(chǎn)權(quán)交易品種和競(jìng)價(jià)方式的輔助;費(fèi)用率的降低主要依賴于標(biāo)準(zhǔn)化程度低的產(chǎn)權(quán)交易品種;時(shí)間成本的降低主