互聯(lián)網(wǎng)信用、信息不對(duì)稱與中小企業(yè)融資模式--基于互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品的案例研究.pdf

1、當(dāng)前，中小企業(yè)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展最為重要的經(jīng)濟(jì)主體之一。但是，由于信息不對(duì)稱等原因，多數(shù)中小企業(yè)受企業(yè)信用問題所限，難以通過傳統(tǒng)的間接融資渠道獲得資金支持，中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為一個(gè)亟待解決的社會(huì)問題。
　　本文首先對(duì)我國的中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀和融資渠道進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)“企業(yè)-商業(yè)銀行”和“企業(yè)-中小金融機(jī)構(gòu)/民間金融”融資模式的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)存在由信息不對(duì)稱帶來的脫離企業(yè)實(shí)際、運(yùn)作效率低下和運(yùn)作成本高企等問題，多數(shù)中小企

2、業(yè)的企業(yè)信用因此而無法被資金供給方所認(rèn)可是造成中小企業(yè)融資問題的主要原因。
　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)信用的出現(xiàn)為中小企業(yè)融資模式的改進(jìn)提供了可能性?；诎⒗锇桶偷闹ヂ樾庞皿w系，本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信用及互聯(lián)網(wǎng)信用體系進(jìn)行了闡述，從信息不對(duì)稱的視角解釋了互聯(lián)網(wǎng)信用體系在信用評(píng)價(jià)機(jī)制、接受信用評(píng)價(jià)的企業(yè)以及融資市場三個(gè)層面所具有的比較優(yōu)勢。
　　隨后，本文將互聯(lián)網(wǎng)信用體系引入中小企業(yè)融資模式并提出了“企業(yè)-電商平臺(tái)/互聯(lián)網(wǎng)金融中

3、介-資金供給方”（阿里模式）和“企業(yè)-ERP企業(yè)管理平臺(tái)-資金供給方”（宜信模式）兩類新的中小企業(yè)融資模式并對(duì)其內(nèi)在反映出的互聯(lián)網(wǎng)信用體系的運(yùn)作方式進(jìn)行了系統(tǒng)分析。本文提出，較現(xiàn)行的間接融資模式相比，這兩種模式改善了信用增級(jí)方式和信用生產(chǎn)方式，有效緩解了資金供給方和中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱問題。
　　最后，本文通過對(duì)采取上述兩類模式、適用于不同場景的三種典型的中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品進(jìn)行案例研究，對(duì)一達(dá)通流水貸、網(wǎng)商銀行網(wǎng)商貸和宜信商