中國煤炭價(jià)格波動(dòng)及其傳導(dǎo)效應(yīng)研究.pdf

1、能源價(jià)格波動(dòng)直接或者間接作用于國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)，并對(duì)其物價(jià)水平產(chǎn)生了不容忽視的影響。近年來煤炭在中國能源消費(fèi)中所占比例呈小幅下降趨勢(shì)，但整體仍處于較高水平，截至2014年底，原煤在中國一次能源消費(fèi)中所占比例為64.2％。目前中國尚未建立有效的能源價(jià)格預(yù)測(cè)體系，能源價(jià)格波動(dòng)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)無法合理規(guī)避。煤炭作為中國能源消耗的重要組成部分，其價(jià)格波動(dòng)會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)社會(huì)物價(jià)水平不穩(wěn)定、產(chǎn)品生產(chǎn)成本波動(dòng)、微觀企業(yè)利潤受損等負(fù)面影響，從而嚴(yán)重影響了

2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性。
　　在上述背景下，本文對(duì)煤炭價(jià)格波動(dòng)及其傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了研究。在理論研究方面，從短期預(yù)測(cè)和中長期預(yù)測(cè)的角度對(duì)煤炭價(jià)格未來走勢(shì)進(jìn)行實(shí)證研究。以煤炭價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制定性分析為基礎(chǔ)，采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對(duì)煤炭價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)的即時(shí)性和時(shí)滯性做了定量分析。本文研究能夠?qū)δ茉磧r(jià)格理論的發(fā)展提供補(bǔ)充，具有一定的理論意義。在實(shí)踐應(yīng)用方面，探討了煤炭價(jià)格波動(dòng)特征，采用卡爾曼濾波算法以及灰度理論，對(duì)煤炭價(jià)格未來走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析。應(yīng)用卡爾曼濾波

3、算法和灰度理論建立的預(yù)測(cè)模型對(duì)樣本數(shù)據(jù)的要求較少，實(shí)用性較強(qiáng)，能夠在實(shí)踐中獲得應(yīng)用及推廣，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文主要研究內(nèi)容及研究方法如下：
　?。?）煤炭價(jià)格影響因素分析。從微觀、宏觀以及理性預(yù)期的角度分別對(duì)煤炭價(jià)格影響因素進(jìn)行分析。微觀的影響因素包括供給與需求、替代品、技術(shù)水平、煤炭期貨等；宏觀的影響因素包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府宏觀調(diào)控、利率、貨幣供應(yīng)、政策環(huán)境等；理性預(yù)期的影響通過經(jīng)濟(jì)景氣度指數(shù)予以分析。

4、　?。?）煤炭價(jià)格波動(dòng)特征分析。應(yīng)用HP濾波方法對(duì)煤炭價(jià)格波動(dòng)的長期趨勢(shì)和周期性進(jìn)行分離；應(yīng)用結(jié)構(gòu)性斷點(diǎn)分析方法，研究了煤炭價(jià)格長期波動(dòng)的特征；應(yīng)用協(xié)整理論分析了中國煤炭市場(chǎng)集成度，通過其收斂性表示煤炭市場(chǎng)的有效性。
　?。?）煤炭價(jià)格未來走勢(shì)預(yù)測(cè)分析。考慮到在中國進(jìn)行煤炭價(jià)格預(yù)測(cè)分析的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義，分別用不同的方法預(yù)測(cè)煤炭價(jià)格走勢(shì)。采用卡爾曼濾波算法對(duì)煤炭價(jià)格做短期預(yù)測(cè)分析，采用灰色理論對(duì)煤炭價(jià)格進(jìn)行中長期預(yù)測(cè)分析。

5、>　?。?）煤炭價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)分析。首先，對(duì)煤炭價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行定性分析；其次，利用投入產(chǎn)出價(jià)格模型，結(jié)合煤炭價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)研究的實(shí)證結(jié)果，對(duì)煤炭價(jià)格變動(dòng)在三個(gè)產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)生的即時(shí)影響做了定量分析；最后，利用VAR模型對(duì)煤炭價(jià)格波動(dòng)在電力工業(yè)、冶金工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、建材工業(yè)以及農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)中產(chǎn)生的影響做了時(shí)滯性分析。
　　研究結(jié)論表明：（1）煤炭價(jià)格波動(dòng)的長周期約為14年；沒有足夠理由表明樣本期內(nèi)煤炭價(jià)格波動(dòng)存在結(jié)構(gòu)性斷點(diǎn)；中國不同煤

6、炭市場(chǎng)之間的價(jià)格差異比較穩(wěn)定，市場(chǎng)的集成度較好。（2）卡爾曼濾波算法對(duì)煤炭價(jià)格跟蹤以及預(yù)測(cè)能力較強(qiáng)。灰色預(yù)測(cè)模型在數(shù)據(jù)質(zhì)量較差的情況下，對(duì)煤炭價(jià)格中長期預(yù)測(cè)具有明顯優(yōu)勢(shì)，長期預(yù)測(cè)的研究結(jié)果顯示，在其他條件不變的情況下，從2015年第一季度到2016年第一季度，煤炭價(jià)格將下跌約15.81%。（3）煤炭價(jià)格即時(shí)影響研究方面，煤炭價(jià)格波動(dòng)對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的影響最大，其次是第三產(chǎn)業(yè)，對(duì)第一產(chǎn)業(yè)影響最小。若煤炭價(jià)格波動(dòng)100%，則第一、二、三產(chǎn)業(yè)物價(jià)水

7、平分別隨之波動(dòng)約0.056%、4.715%、0.170%。煤炭價(jià)格影響時(shí)滯分析方面，煤炭價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)物價(jià)水平影響時(shí)間約為2年；對(duì)電力工業(yè)、冶金工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、建材工業(yè)的物價(jià)水平影響時(shí)間大部分約為18個(gè)月；對(duì)農(nóng)業(yè)物價(jià)水平影響時(shí)間約為12個(gè)月；對(duì)服務(wù)業(yè)的物價(jià)水平影響時(shí)間約為6個(gè)月。
　　本文主要有以下創(chuàng)新點(diǎn)：（1）提出了煤炭價(jià)格波動(dòng)系統(tǒng)論的研究方法。從煤炭價(jià)格影響因素、波動(dòng)特征、未來走勢(shì)和傳導(dǎo)效應(yīng)的角度對(duì)煤炭價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行了詳細(xì)分

8、析，構(gòu)建了煤炭價(jià)格波動(dòng)研究的有機(jī)整體，避免了片段式研究的局限性。（2）揭示了中國煤炭價(jià)格波動(dòng)特征。從煤炭價(jià)格長期變動(dòng)趨勢(shì)以及周期性波動(dòng)、煤炭價(jià)格波動(dòng)是否存在結(jié)構(gòu)性斷點(diǎn)、煤炭市場(chǎng)的集成度等角度勾勒并揭示了中國煤炭價(jià)格波動(dòng)的特征。（3）基于卡爾曼濾波算法構(gòu)建了煤炭價(jià)格預(yù)測(cè)模型。將卡爾曼濾波算法引入中國煤炭價(jià)格短期預(yù)測(cè)研究領(lǐng)域，取得了較好的研究結(jié)果，煤炭價(jià)格預(yù)測(cè)值的協(xié)方差控制在[1.4621e-4，0.2643]內(nèi)，保障了預(yù)測(cè)精度的穩(wěn)定性。（