中國(guó)煤炭行業(yè)分析報(bào)告

1、中國(guó)煤炭行業(yè)分析,神華中煤盤(pán)子大，漲幅有限力氣乏。恒源昊華盤(pán)子小，機(jī)構(gòu)進(jìn)駐希望渺。國(guó)陽(yáng)神火在露天，雨水一澆盡化煙。潞安開(kāi)灤落西山，龍頭飛離平頂山。冀中大同不可靠，偏安一隅惹人笑。兗州盤(pán)江有大非，試問(wèn)誰(shuí)敢往上追。平莊靖遠(yuǎn)共美錦，買(mǎi)入仿佛亂彈琴。到底何煤占天時(shí)？請(qǐng)君細(xì)聽(tīng)我分解。,目 錄,行業(yè)概覽案例分析行業(yè)展望,行業(yè)概覽,中國(guó)煤炭行業(yè)概況 行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析,中國(guó)煤炭行業(yè)概況——“煤”落神州知多少,中國(guó)煤炭

2、資源豐富，除上海外均有分布，但分布極不均衡。在中國(guó)北方的大興安嶺-太行山、賀蘭山之間的地區(qū)，地理范圍包括煤炭資源量大于1000億噸以上的內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、甘肅、河南6省區(qū)的全部或大部，是中國(guó)煤炭資源集中分布的地區(qū)，其資源量占全國(guó)煤炭資源量的50%左右。在中國(guó)南方，煤炭資源量主要集中于貴州、云南、四川三省，這三省煤炭資源量之和占中國(guó)南方煤炭資源量的90%以上；探明保有資源量也占中國(guó)南方探明保有資源量的90%以上。,行業(yè)概況——憶往

3、昔，雄關(guān)漫道真如鐵,煤炭行業(yè)是指從事煤田地質(zhì)勘探、設(shè)計(jì)、基本建設(shè)、生產(chǎn)、設(shè)備制造、采購(gòu)銷(xiāo)售以及其他與煤炭相關(guān)的科研、教育、檢測(cè)鑒定等活動(dòng)的企事業(yè)單位的統(tǒng)稱(chēng)?！?2010年，我國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行從全年來(lái)看基本保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。全國(guó)原煤產(chǎn)量完成32.4億噸，比2009年增長(zhǎng)8.9%。煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，煤炭需求經(jīng)歷了緩慢回升到加速增長(zhǎng)的巨大變化。2011年以來(lái)，我國(guó)煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)增加，市場(chǎng)供需總體平衡，固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，企業(yè)經(jīng)

4、濟(jì)效益提高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提升。 近年來(lái)，中國(guó)煤炭產(chǎn)能大幅提升，產(chǎn)量繼續(xù)增加，價(jià)格市場(chǎng)化機(jī)制逐步建立，一些主要產(chǎn)煤大省資源整合、兼并重組取得階段性成效。2011年上半年，我國(guó)煤炭產(chǎn)運(yùn)需較快增長(zhǎng)，價(jià)格高位趨穩(wěn)，進(jìn)口止跌回升，庫(kù)存相對(duì)充足，供需總體平衡。在國(guó)家政策的支持下，跨行業(yè)整合煤炭資源將成為常態(tài)。,行業(yè)概況——展未來(lái)，更增添萬(wàn)丈豪情,“十二五”期間，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，維持電力、鋼鐵、建材和化工行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的良好勢(shì)

5、頭，使煤炭產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，維持煤炭工業(yè)較高景氣度。各級(jí)政府積極推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組，未來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)市場(chǎng)集中度將顯著提升，煤炭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也將得到根本改變。 煤炭工業(yè)“十二五”規(guī)劃明確了 “四大”原則，把推進(jìn)兼并重組、發(fā)展大型企業(yè)集團(tuán)列為重點(diǎn)任務(wù)，目標(biāo)是億噸級(jí)企業(yè)由5家增至10家。另外，加大煤層氣開(kāi)發(fā)利用和提高煤礦裝備國(guó)產(chǎn)化水平也是規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展的方向。,大集團(tuán) 大基地,大礦井 大通道,行

6、業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析——總資產(chǎn),數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)A股市場(chǎng)主板煤炭上市公司（按標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類(lèi)）2011年 前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2011.1.1——2011.9.30）,行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析——主營(yíng)收入,根據(jù)2011年前三季度最新數(shù)據(jù)，以營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)為例，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)煤炭行業(yè)呈現(xiàn)壟斷形勢(shì)。前三甲中國(guó)神華、中煤能源、陽(yáng)泉煤業(yè)占據(jù)半壁江山，共計(jì)49%。29家企業(yè)中16家占1%及以下。,行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析——償債能力,從短

7、期來(lái)看，企業(yè)速動(dòng)比率大多接近于1，說(shuō)明煤炭行業(yè)即使資金周轉(zhuǎn)困難也不會(huì)影響其短期償債能力，但各個(gè)企業(yè)之間差異較大。從長(zhǎng)期來(lái)看，權(quán)益負(fù)債比率說(shuō)明煤炭行業(yè)上市公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)度適中，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較合理，在借入資本時(shí)準(zhǔn)確衡量了利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)。,行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析——營(yíng)運(yùn)能力,煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力整體指標(biāo)分布不均，不太平穩(wěn)，存在一定程度的差異性。其中蘭花科創(chuàng)、神火股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是比較高，說(shuō)明資金利用效果好。,行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析——盈利能力,煤炭行業(yè)上市公司整

8、體盈利能力比較理想，但企業(yè)之間差異較大。,行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析——成長(zhǎng)能力,大部分上市公司市場(chǎng)前景比較理想，但也有小部分企業(yè)發(fā)展能力較弱。,中國(guó)神華中煤能源兗州煤業(yè)陽(yáng)泉煤業(yè),行業(yè)案例分析,行業(yè)案例分析,公 司 概 況,公司概況——中國(guó)神華,1、1995年10月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，國(guó)有獨(dú)資，世界500強(qiáng)企業(yè)；2、經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)，開(kāi)發(fā)煤炭等資源性產(chǎn)品，進(jìn)行相關(guān)領(lǐng)域投資管理；3、2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2196億元，利潤(rùn)總額585億元。,中國(guó)

9、神華組織結(jié)構(gòu)圖,中國(guó)神華發(fā)展戰(zhàn)略,科學(xué)發(fā)展 再造神華 五年翻番,,方向,,核心,,階段性目標(biāo),利潤(rùn)、稅費(fèi)、社會(huì)貢獻(xiàn)大幅提高，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力得到質(zhì)的提升,建成本質(zhì)安全型、質(zhì)量效益型、科技創(chuàng)新型、資源節(jié)約型、和諧發(fā)展型的“五型企業(yè)”,統(tǒng)籌當(dāng)前長(zhǎng)遠(yuǎn)、全局局部、質(zhì)量速度效益、地方與企業(yè)各種關(guān)系的全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展,公司概況——中煤能源,1、中國(guó)第二大煤炭生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)有全資公司、控股和均股子公司41戶；2、主營(yíng)業(yè)務(wù)包括煤炭生

10、產(chǎn)及貿(mào)易、煤化工、坑口發(fā)電、煤礦建設(shè)、煤 機(jī)制造、煤層氣開(kāi)發(fā)，以及相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)；3、有近30年的煤炭、焦炭進(jìn)出口貿(mào)易歷史，擁有完善的物流配送中心和分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。,五年發(fā)展目標(biāo)——“22255” 煤炭產(chǎn)量達(dá)到2億噸； 222 資產(chǎn)總額達(dá)到2000億元； 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)200億元； 建成山西、江蘇、黑龍江、蒙陜、新疆等5大煤炭產(chǎn)業(yè)基地； 55 形成煤炭生產(chǎn)、

11、煤化工、發(fā)電、煤機(jī)制造、煤礦建設(shè)5大主業(yè)格局,,,總體工作思路——“1458” 1——牢固樹(shù)立以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念 4——堅(jiān)持生產(chǎn)規(guī)?；⒓夹g(shù)裝備現(xiàn)代化、隊(duì)伍專(zhuān)業(yè)化、管理手段信息化 5——樹(shù)立高起點(diǎn)、高目標(biāo)、高質(zhì)量、高效率、高效益的“五高”標(biāo)準(zhǔn) 8——落實(shí)調(diào)整、改進(jìn)、加強(qiáng)、提高八字方針,中煤能源發(fā)展戰(zhàn)略,,1、其為由兗礦集團(tuán)有限公司控股的境內(nèi)外上市公司，1998年分別

12、在香港、紐約、上海三地上市。位于山東省濟(jì)寧市境內(nèi)，地處中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的華東地區(qū)和北煤南調(diào)的前沿；2、主要從事煤炭生產(chǎn)、洗選加工、煤炭銷(xiāo)售和鐵路運(yùn)輸,煤化工，電力等業(yè)務(wù)；3、2008年公司總資產(chǎn)320多億元，營(yíng)業(yè)收入160多億元，凈利潤(rùn)近65億元，凈資產(chǎn)260多億元。,公司概況——兗州煤業(yè),兗州煤業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖,兗州煤業(yè)公司文化　　 面對(duì)全球范圍資源整合、資本流動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際化趨勢(shì)，兗州煤業(yè)以境內(nèi)外上市為起點(diǎn)，自覺(jué)自醒與國(guó)

13、際慣例接軌，推動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理模式改進(jìn)，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，持續(xù)打造并擴(kuò)大企業(yè)優(yōu)勢(shì)。 　　 兗州煤業(yè)秉承企業(yè)科學(xué)發(fā)展、和諧發(fā)展的共同愿景，堅(jiān)持公司成長(zhǎng)與員工發(fā)展并重，提高經(jīng)濟(jì)效益與保護(hù)自然環(huán)境并重，提高資源利用率與擴(kuò)大資源儲(chǔ)備并重的原則，贏得了員工、社會(huì)、市場(chǎng)的認(rèn)可。,公司概況——陽(yáng)泉煤業(yè),1、由以陽(yáng)泉煤業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司為主發(fā)起人，聯(lián)合其他四家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，于2003年8月21日在滬正式掛牌交易。2、經(jīng)營(yíng)

14、范圍：煤炭生產(chǎn)、洗選加工、銷(xiāo)售；電力生產(chǎn)、銷(xiāo)售；熱力生產(chǎn)、銷(xiāo)售；道路普通貨物運(yùn)輸和通勤運(yùn)輸；設(shè)備租賃；經(jīng)銷(xiāo)汽車(chē)及施工機(jī)械配件及材料；汽車(chē)修理。3、是全國(guó)最大的優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤生產(chǎn)基地、高爐噴吹煤加工和出口基地，是國(guó)家首批確認(rèn)的特大型煤炭企業(yè)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化、現(xiàn)代化企業(yè)。,陽(yáng)泉煤業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖,經(jīng)營(yíng)理念 公司以“誠(chéng)信、創(chuàng)新”為經(jīng)營(yíng)理念，奉行“以誠(chéng)求成，以新求興”發(fā)展戰(zhàn)略 公司始終不渝地堅(jiān)持 “優(yōu)產(chǎn)優(yōu)銷(xiāo)”的雙優(yōu)工

15、程建設(shè)，實(shí)現(xiàn)合理集中生產(chǎn)，真正做到用人少，效率高，效益好，做好集約化管理，生產(chǎn)出更多的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。同時(shí)，通過(guò)收購(gòu)等多種方式，擴(kuò)大公司煤炭開(kāi)采和加工業(yè)務(wù)規(guī)模化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) ，增強(qiáng) 公司在煤炭主業(yè)上的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。 公司秉承現(xiàn)代管理理念，重視管理創(chuàng)新，注重體制機(jī)制 、管理方式的改革和探索，把成本管理作為企業(yè)管理永恒的主題，以安全生產(chǎn)為基礎(chǔ)，以技術(shù)改造為手段，逐步提高煤炭產(chǎn)量，積極進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，合理調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；同時(shí)依靠國(guó)家政策

16、，加快推進(jìn)煤炭資源整合工作，加速企業(yè)跨越式發(fā)展。,行業(yè)案例分析,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,償債能力分析,短期償債能力：兗州煤業(yè)>中煤能源>中國(guó)神華>國(guó)陽(yáng)新能長(zhǎng)期償債能力：中煤能源>中國(guó)神華>兗州煤業(yè)>國(guó)陽(yáng)新能,流動(dòng)比率逐年下降；速動(dòng)比率>1,且逐年下降——短期償債能力較弱；資產(chǎn)負(fù)債率0.5,各年變化不大——長(zhǎng)期償債能力較好。,流動(dòng)比率>2，速動(dòng)比率>1，各年變動(dòng)幅度較大——短期償債能力較好；

17、資產(chǎn)負(fù)債率0.5，——長(zhǎng)期償債能力較好； 整體償債能力較好,流動(dòng)比率在2附近大幅波動(dòng)，速動(dòng)比率>1，各年變化較大——短期償債能力較好；資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，股東權(quán)益比率逐年下降——長(zhǎng)期償債能力較弱。,流動(dòng)比率<2，呈上升趨勢(shì)，速動(dòng)比率逐年上升——短期償債能力逐漸增強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率在0.5附近浮動(dòng)，呈上升趨勢(shì)，股東權(quán)益比率逐年下降——長(zhǎng)期償債能力逐漸減弱。,營(yíng)運(yùn)能力分析,兗州煤業(yè)的應(yīng)收

18、賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于其他公司，說(shuō)明其催收賬款的效率較高國(guó)陽(yáng)新能的存貨周轉(zhuǎn)率較其他公司高，反映其銷(xiāo)售效率和存貨使用效率高,中國(guó)神華07--10年?duì)I運(yùn)能力分析,中煤能源07--10年?duì)I運(yùn)能力分析,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本穩(wěn)定，10年水平較高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐步上升，存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)上升，說(shuō)明企業(yè)管理效率提高，信用較好。,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐步下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)上升，企業(yè)信用較好，存貨周轉(zhuǎn)率逐步上升,兗州煤業(yè)07--10年?duì)I運(yùn)能力分析,各周轉(zhuǎn)率都逐

19、步下降，說(shuō)明其管理方面存在一定問(wèn)題。,國(guó)陽(yáng)新能07--10年?duì)I運(yùn)能力分析,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐步下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)上升，企業(yè)信用較好，存貨周轉(zhuǎn)率逐步上升。,盈利能力分析,四家企業(yè)賬面利潤(rùn)表現(xiàn)良好，中國(guó)神華和兗州煤業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)狀況較好獲利能力：中國(guó)神華>兗州煤業(yè)>中煤能源>國(guó)陽(yáng)新能,中國(guó)神華2007——2010,中煤能源2007——2010,兗州煤業(yè)2007——2010,,國(guó)陽(yáng)新能2007——2010,成長(zhǎng)能力分析,

20、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率大幅下降，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張放緩，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢，整體成長(zhǎng)能力較弱,主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，09年主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率極其低下，且凈利潤(rùn)呈負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量萎縮，可能是由于金融危機(jī)的影響。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢，整體成長(zhǎng)能力較弱。,主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率波動(dòng)較大，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，2009年凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量萎縮，可能是由于金融危機(jī)的影響，但10年?duì)I業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，具有較高的成

21、長(zhǎng)性,主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，整體成長(zhǎng)能力較弱,行業(yè)案例分析,總結(jié)概括,通過(guò)對(duì)煤炭行業(yè)部分上市公司的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力以及發(fā)展能力的分析發(fā)現(xiàn)，煤炭公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均為處于比較低的水平，說(shuō)明煤炭行業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)度適中，這基本不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。煤炭行業(yè)的平均流動(dòng)比率、速動(dòng)比率值都比較小，普遍存在短期償債能力較差的情況?？傮w看，煤炭上市公司是行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)的代表，它們具有優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理水平，取得

22、了良好的業(yè)績(jī)，并具有很好的發(fā)展?jié)摿?。在?guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的背景下，煤炭上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的勢(shì)頭將會(huì)繼續(xù)延續(xù)。,案例分析——總結(jié)概括,行業(yè)展望,行業(yè)預(yù)測(cè)機(jī)遇挑戰(zhàn)政策建議報(bào)告總結(jié)報(bào)告不足,行業(yè)預(yù)測(cè),近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，石油及天然氣價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致全球煤炭需求快速增長(zhǎng)，價(jià)格逐步攀升。近十年來(lái)，2007年，中國(guó)煤炭產(chǎn)量、煤炭消費(fèi)量分別達(dá)到25.36億噸和25.8億噸，是1998年的2.02倍和1.99倍。據(jù)行業(yè)快報(bào)統(tǒng)計(jì)，2010

23、年一季度，我國(guó)煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)。原煤產(chǎn)量完成7.37億噸，比去年同期增加1.67億噸，同比增長(zhǎng)29.3％；煤炭銷(xiāo)量完成7.29億噸，比去年同期增加1.85億噸，同比增長(zhǎng)34％。 2011年國(guó)家繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，擴(kuò)大內(nèi)需和改善民生的政策效應(yīng)將繼續(xù)顯現(xiàn)，電力、鋼鐵、建材等主要用煤行業(yè)將繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，煤炭消費(fèi)需求還將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。煤炭行業(yè)面臨大好發(fā)展形勢(shì)。但也必須看到，由于外需不足，經(jīng)

24、濟(jì)增長(zhǎng)仍然主要依靠投資拉動(dòng)的態(tài)勢(shì)還沒(méi)有根本改變。煤炭安全生產(chǎn)形勢(shì)依然很?chē)?yán)峻；在煤炭產(chǎn)能建設(shè)速度加快，全國(guó)煤炭總量大幅增加、產(chǎn)能過(guò)剩的形勢(shì)下，行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展仍然面臨許多不確定、不穩(wěn)定因素；從建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略高度看，成本面臨急劇上升壓力煤炭行業(yè)自身發(fā)展也還面臨著許多深層次的矛盾和問(wèn)題。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，煤炭需求總量不斷增加，資源、環(huán)境和安全壓力進(jìn)一步加大。,“機(jī)”不可失,綜合利用——煤層氣、煤矸石、粉煤

25、灰、煤化工等業(yè)務(wù)整合；節(jié)能減排——資源節(jié)約型、環(huán)境友好型企業(yè)的轉(zhuǎn)型建立；兼并重組——大型資源性企業(yè)規(guī)模效應(yīng)的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用；非煤業(yè)務(wù)——非煤業(yè)務(wù)的大幅擴(kuò)展，提升資金使用效率；資源稅改革——適應(yīng)新型財(cái)稅政策，倡導(dǎo)企業(yè)社會(huì)責(zé)任；縱向一體化——延伸產(chǎn)業(yè)鏈，減少中間環(huán)節(jié)，提高利潤(rùn)率。,“失”不再來(lái),要想多出炭，處處抓安全。,從黑轉(zhuǎn)向綠，改走環(huán)保路。,政策建議,1、從煤炭問(wèn)題看能源政策新思路2、中國(guó)煤炭安全生產(chǎn)管理體制亟待理順3、產(chǎn)權(quán)制度

26、創(chuàng)新促進(jìn)煤炭循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展4、我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)出口政策不應(yīng)輕易調(diào)整,報(bào)告總結(jié),本報(bào)告對(duì)中國(guó)煤炭行業(yè)上市公司最新的2011年前三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)煤炭行業(yè)上市公司普遍負(fù)債經(jīng)營(yíng)度比較高。煤炭行業(yè)上市公司不僅要認(rèn)識(shí)到競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且要在戰(zhàn)略、系統(tǒng)和措施方面必須做到位，從而達(dá)到創(chuàng)造和維持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)煤炭行業(yè)具有良好的發(fā)展前景，這是因?yàn)槲磥?lái)較長(zhǎng)時(shí)期，將是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的關(guān)鍵期，為適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的要求，國(guó)內(nèi)煤炭總需求量將持續(xù)增長(zhǎng)，

27、市場(chǎng)空間十分廣闊。煤炭行業(yè)的發(fā)展面臨諸多有利因素和不利因素，我國(guó)將重點(diǎn)圍繞大型煤炭基地建設(shè)、大型煤炭集團(tuán)建設(shè)、大煤電產(chǎn)業(yè)建設(shè)開(kāi)展一系列工程，煤炭需求和價(jià)格將繼續(xù)保持穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，各種資源將向煤炭骨干企業(yè)進(jìn)一步集中，煤炭行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升，大煤電產(chǎn)業(yè)格局將進(jìn)一步確立，煤炭科技水平將進(jìn)一步提高，煤炭行業(yè)與環(huán)境之間的關(guān)系將進(jìn)一步和諧友好，煤炭行業(yè)新型工業(yè)化道路將進(jìn)一步強(qiáng)化。,非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析現(xiàn)代公司績(jī)效

28、評(píng)價(jià)理論指出，對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)期的公司進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)必須引進(jìn)全面業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方程，在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上增加各類(lèi)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，它們包括：社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；顧客滿意度；產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；創(chuàng)新能力，市場(chǎng)份額；誠(chéng)信度；人才隊(duì)伍建設(shè)等。,報(bào)告不足,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)煤炭行業(yè)整體技術(shù)水平較低，特別是中小型煤炭企業(yè)，小型礦井生產(chǎn)技術(shù)裝備水平極低；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦生產(chǎn)工藝落后，浪費(fèi)資源現(xiàn)象嚴(yán)重，煤炭企業(yè)集中度過(guò)低，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)依然存，從而影響煤炭市場(chǎng)正常秩序和

29、本行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展；煤炭行業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，存在瓦斯、水、火、煤塵、頂板等五大自然災(zāi)害，對(duì)從業(yè)人員的人身安全造成一定威脅。,指標(biāo)缺陷,現(xiàn)實(shí)瓶頸,路漫漫其修遠(yuǎn)兮，“煤”將上下而求索,整合重組、有序開(kāi)發(fā)、完善體制、創(chuàng)新機(jī)制，強(qiáng)化管理、保障安全，改小建大、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，依靠科技、促進(jìn)升級(jí)、深度加工、潔凈利用，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境、共建和諧。,遠(yuǎn)古大樹(shù)地下埋，沉睡億年成寶藏。不經(jīng)一番黑徹骨，哪來(lái)煤花撲鼻香。冬炒煤來(lái)夏炒電，投資逢時(shí)喜開(kāi)懷。賬戶煤開(kāi)眼