中小科技型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系研究.pdf

1、隨著社會的進步和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，中小科技型企業(yè)之間的競爭日益加劇，面臨的風(fēng)險也在加大，存在著各種難以預(yù)測的不確定因素和不可控因素。在企業(yè)外部，宏觀經(jīng)濟環(huán)境變幻莫測，市場經(jīng)濟體制不夠完善，社會信用體系尚未有效建立;在企業(yè)內(nèi)部，管理制度存在一定的缺陷。這些原因使企業(yè)發(fā)生各種債務(wù)風(fēng)險的幾率加大。因此，建立企業(yè)債務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系能有效的防范和控制中小科技型企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。本文首先建立了中小科技型企業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標框架，并在此基礎(chǔ)上運用主成分分析

2、法和面板數(shù)據(jù)回歸模型進行實證研究，構(gòu)建了一個全面的、系統(tǒng)性的債務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系。
　　本文通過理論分析首先選取分析了流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率和短期債務(wù)率等債務(wù)風(fēng)險衡量指標和研發(fā)費用占GDP的比重、一年期貸款利率、上證指數(shù)、GDP增長率和通貨膨脹率等宏觀經(jīng)濟指標作為預(yù)警指標;其次，運用主成分分析法分析了債務(wù)風(fēng)險衡量指標，建立了一個綜合債務(wù)風(fēng)險指標D;然后，運用面板數(shù)據(jù)回歸模型對預(yù)警指標進行實證分析，從實證結(jié)果可以看出:研發(fā)費

3、用占GDP的比重、上證指數(shù)、GDP增長率和債務(wù)風(fēng)險變動指標成正比例關(guān)系;即研發(fā)費用占GDP的比重越大、上證指數(shù)越高、GDP增長率越大，則債務(wù)風(fēng)險變動指標越大、中小科技型企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險越小;而貸款利率和通貨膨脹率與綜合債務(wù)風(fēng)險變動指標成反比關(guān)系，即貸款利率越高、通貨膨脹率越高，債務(wù)風(fēng)險變動指標越小、企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險越大;最后，在前文分析的基礎(chǔ)上，文章對防范債務(wù)風(fēng)險提出了如下建議：時刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標對債務(wù)風(fēng)險的影響；引入壓力測試等先進風(fēng)險管