中小科技型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系研究.pdf

1、隨著社會(huì)的進(jìn)步和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，中小科技型企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在加大，存在著各種難以預(yù)測(cè)的不確定因素和不可控因素。在企業(yè)外部，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻莫測(cè)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不夠完善，社會(huì)信用體系尚未有效建立;在企業(yè)內(nèi)部，管理制度存在一定的缺陷。這些原因使企業(yè)發(fā)生各種債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率加大。因此，建立企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系能有效的防范和控制中小科技型企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文首先建立了中小科技型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)框架，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用主成分分析

2、法和面板數(shù)據(jù)回歸模型進(jìn)行實(shí)證研究，構(gòu)建了一個(gè)全面的、系統(tǒng)性的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。
　　本文通過理論分析首先選取分析了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和短期債務(wù)率等債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)和研發(fā)費(fèi)用占GDP的比重、一年期貸款利率、上證指數(shù)、GDP增長(zhǎng)率和通貨膨脹率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為預(yù)警指標(biāo);其次，運(yùn)用主成分分析法分析了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，建立了一個(gè)綜合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)D;然后，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)回歸模型對(duì)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，從實(shí)證結(jié)果可以看出:研發(fā)費(fèi)

3、用占GDP的比重、上證指數(shù)、GDP增長(zhǎng)率和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)指標(biāo)成正比例關(guān)系;即研發(fā)費(fèi)用占GDP的比重越大、上證指數(shù)越高、GDP增長(zhǎng)率越大，則債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)指標(biāo)越大、中小科技型企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小;而貸款利率和通貨膨脹率與綜合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)指標(biāo)成反比關(guān)系，即貸款利率越高、通貨膨脹率越高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)指標(biāo)越小、企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大;最后，在前文分析的基礎(chǔ)上，文章對(duì)防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了如下建議：時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響；引入壓力測(cè)試等先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管