人口結(jié)構(gòu)變化影響經(jīng)常項(xiàng)目收支的理論機(jī)理與實(shí)證檢驗(yàn).pdf

1、自改革開放三十多年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了跨越式的飛速發(fā)展，被西方國(guó)家稱為“中國(guó)式增長(zhǎng)奇跡”。在此期間，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)“三駕馬車”之一的出口，長(zhǎng)期以來扮演著極其重要的角色。1994～2013，中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支實(shí)現(xiàn)連續(xù)20年的順差，尤其是加入WTO以來，貿(mào)易順差迅猛增長(zhǎng)。對(duì)于中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支持續(xù)順差的原因，國(guó)際上的主要論調(diào)是匯率操縱說。但美國(guó)的貿(mào)易逆差持續(xù)了20年，日本的經(jīng)常賬目盈余也持續(xù)了22年，表明經(jīng)常賬目的演進(jìn)受某些決定性因素的持續(xù)作用，

2、本文試圖從人口結(jié)構(gòu)變化的角度來解釋中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支持續(xù)順差的原因。
　　本文通過擴(kuò)展戴蒙德世代交疊模型，在個(gè)體儲(chǔ)蓄模型和社會(huì)儲(chǔ)蓄模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了一國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支模型，提出了人口結(jié)構(gòu)變化影響經(jīng)常項(xiàng)目收支的三大假說，并利用我國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)1989～2012年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)：①系統(tǒng)廣義矩估計(jì)結(jié)果表明：少兒撫養(yǎng)比對(duì)我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支具有顯著的負(fù)效應(yīng)；而基于我國(guó)的特殊國(guó)情，老年撫養(yǎng)比對(duì)我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支的影響并不顯著。本文突破性

3、引入的人口性別比對(duì)我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支具有顯著的正向影響。②經(jīng)測(cè)算，人口結(jié)構(gòu)變化能解釋中國(guó)經(jīng)常賬戶變化的1/4，因而是中國(guó)經(jīng)常賬目收支持續(xù)順差的重要原因之一。③而進(jìn)一步的內(nèi)生性門檻搜尋則更加確定了人口結(jié)構(gòu)變化影響經(jīng)常項(xiàng)目收支的四個(gè)動(dòng)態(tài)階段：少兒撫養(yǎng)比對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支的負(fù)效應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的增加而依次增強(qiáng)，而人口性別比對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支的正向影響隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的增加表現(xiàn)為“倒U型”。④人口結(jié)構(gòu)變化對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支的影響機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明：少兒撫養(yǎng)比

4、對(duì)儲(chǔ)蓄率產(chǎn)生顯著的負(fù)效應(yīng)，對(duì)投資率產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)并不顯著，兩者共同造就了其對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支的顯著的負(fù)效應(yīng)；老年撫養(yǎng)比對(duì)儲(chǔ)蓄率產(chǎn)生顯著的正向影響，對(duì)投資率也產(chǎn)生比較顯著的正向影響，兩者共同造就了其對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支影響的不顯著；人口性別比對(duì)儲(chǔ)蓄率產(chǎn)生顯著的正向影響，對(duì)投資率產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，兩者共同造就了其對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支的顯著的正效應(yīng)。
　　基于以上研究，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支均衡發(fā)展，本文從人口結(jié)構(gòu)的視角分別提出以下政策建議：首先，適當(dāng)