股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)法律問題研究.pdf

1、股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，即指公司股東基于其股東的資格在公司發(fā)行新股的時(shí)候，能夠優(yōu)先于其他股東按照其持股比例認(rèn)購(gòu)新股的權(quán)利。股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)不同于一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓，與公司員工行使的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)亦有不同。股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)使得股東的比例性利益得到了維護(hù)，使現(xiàn)有股東免受發(fā)行新股后其表決權(quán)比例有所下降，并且賦予股東維護(hù)自身利益的權(quán)利，股東得以借此獲得新股價(jià)格與市價(jià)之間差價(jià)作為現(xiàn)實(shí)收益。因此，股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)具有共益權(quán)兼具自益權(quán)的功能。股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)分為抽象性股東優(yōu)先

2、認(rèn)購(gòu)權(quán)與具體性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，二者既有聯(lián)系又有區(qū)別，抽象性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)為基礎(chǔ)，具體性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)由其產(chǎn)生，然而抽象性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的實(shí)現(xiàn)又必須依賴于具體性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。對(duì)于抽象性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的性質(zhì)不存在爭(zhēng)議，但對(duì)于具體性股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的性質(zhì)存在較大的爭(zhēng)議，主要爭(zhēng)議在于其是債權(quán)還是物權(quán)、形成權(quán)還是請(qǐng)求權(quán)。股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)往往會(huì)與公司的運(yùn)作效率相沖突，公司的融資效率會(huì)受到較大的影響。隨著社會(huì)的快速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)全球化的深入，公司的商事行為

3、所產(chǎn)生的影響逐漸擴(kuò)大，往往會(huì)牽涉到社會(huì)公眾的利益。因此股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)所體現(xiàn)的利益沖突已不再是股東利益與公司運(yùn)作效率之間的沖突了，利益沖突更加多元化，對(duì)廣大股民以及社會(huì)投資決策者等社會(huì)公眾利益一方也會(huì)造成嚴(yán)重的影響。本文將股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)所體現(xiàn)的各項(xiàng)利益進(jìn)行分析，研究了股東利益與公司的運(yùn)作效率以及社會(huì)公眾利益三者之間應(yīng)當(dāng)怎樣平衡。對(duì)現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)法律制度的不足進(jìn)行整理、歸納，并分析了國(guó)外股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)法律制度，以一種創(chuàng)新的價(jià)值理念的引領(lǐng)