論破產重整制度中的債權人保護.pdf

1、企業(yè)破產法律制度的發(fā)展經歷了由破產清算制度、到和解制度、再到重整制度的依次演進的過程。簡單地說，重整制度就是在法院監(jiān)督下、通過對以債務人為中心的法律關系的調整、實現困境企業(yè)再生的正式法律制度。在企業(yè)重整過程中，限制債權人權利的行使是為實現企業(yè)拯救的目的所必需的措施，債權人是重整程序中最容易受到侵害的主體。不能為債權人的利益提供充分保護的重整制度，必然不能得到債權人的信任和協助，并最終妨礙企業(yè)拯救目的的實現。本文以破產重整制度中的債權人保

2、護為研究主題。
　　 本文共分為七章，第一章為導論，第七章為結論，第二章至第六章為正文。
　　 第一章導論部分首先對破產重整的法律界定、產生、發(fā)展及債權人保護的優(yōu)先性等基本問題和背景情況進行簡要介紹，明確了本文的研究主題，闡明了選題理由及其理論和現實意義，并對主要研究方法進行了說明。
　　 正文部分共分為五章。
　　 第二章研究破產重整程序中債權人保護的理論基礎。重整程序作為一種在法院監(jiān)督下的對困境企業(yè)進

3、行拯救的正式程序，是在彌補了既有的破產清算、和解制度的缺陷的基礎上，適應現代經濟對企業(yè)拯救的需要而產生的，具有歷史的必然性。這一制度一經產生便成為各國企業(yè)破產法律制度改革和發(fā)展的中心，世界
　　 各主要國家形成了形態(tài)各異的重整制度立法。企業(yè)作為交易關系和社會關系的集結點，它的興衰涉及到眾多的利益主體，既包括對企業(yè)擁有法律權利的債權人和股東，也包括雖不擁有法律權利，但受到企業(yè)破產影響的雇員、管理層、供貨商和消費者、社區(qū)等利益相關者

4、的利益。在重整制度和程序的設計中最根本的問題是，重整制度應當優(yōu)先保護權利人的利益，還是優(yōu)先考慮利益相關者的利益。本文認為，債權人的保護在重整程序中具有優(yōu)先性，這既是維護市場經濟法律支付的一致性的需要，也是維護信用市場確定性的需要，而且，只有保護債權人利益，才能實現企業(yè)價值的最大化，從而有利于社會整體利益的實現。破產重整制度主要通過維護企業(yè)的運營價值、保障債權人的知情權和以集體理性代替?zhèn)€人理性等制度功能，實現債權人權利的保護和利益的最大化

5、。重整程序的設計中應當堅持債權人平等受償原則、絕對優(yōu)先原則和債權人自治原則。
　　 第三章對重整債權進行界定和分析。重整債權就其實質意義而言，應為重整裁定前對債務人的財產請求權，就其形式意義而言，還應當具有可執(zhí)行性，并在重整程序中依法申報和行使。重整債權包括有財產擔保的債權、優(yōu)先債權、普通債權和劣后債權。其中，有財產擔保的債權不應限于典型擔保，具有擔保的目的和功能的非典型擔保辦應在重整程序中以擔保債權對待；在優(yōu)先債權方面，勞動債

6、權、國家稅收債權和非自愿債權均應當得到優(yōu)先待遇。債權的申報和調查作為重整程序的基礎環(huán)節(jié)，應當建立起清晰的程序規(guī)則，使未到期債權、未確定債權、不足額擔保債權等各種特殊債權得到公平的處理，并且提供公正的債權異議處理機制，從而切實建立起保護各類債權人利益的制度。
　　 第四章是對重整程序啟動環(huán)節(jié)的債權人保護問題的研究。重整原因是指法律上所規(guī)定的債務人可以使用重整程序的事實狀態(tài)。本文認為，重整原因應當與不同的重整申請人結合起來設計。重整

7、原因的寬松化應當只適用于債務人申請的情形，債權人的申請應當使用“不能清償債務”和“債務超過”兩個標準。其中，到期債權人申請債務人重整只須證明停止支付即可。應當給予未到期債權人利用重整程序保護自身權益的機會，但是未到期債權人的申請應當滿足“債務超過”標準。為了使程序啟動階段更加快捷和具有確定性，“再建希望”不應作為重整原因的要素，而可以作為終止重整程序的標準。重整程序啟動的效力包括對債務人和債權人的效力兩個方面，在重整程序限制債權人權利行

8、使的同時，應當給債權人，特別是擔保債權人，提供充分的救濟措施。同時，為了保護債權人的利益不受損害，應當建立法院受理重整申請前的臨時保全制度。
　　 第五章對重整程序中企業(yè)控制權的配置與債權人保護問題進行研究。在企業(yè)重整的情況下，企業(yè)的剩余索取權狀態(tài)發(fā)生了根本的變化，債權人成為企業(yè)事實上的剩余索取權人。債權人是否能夠享有選任企業(yè)的管理者的權利和控制企業(yè)重大經營決策的權利，對債權人利益的實現具有決定性的影響。本文認為，這兩種權利最終

9、都應當歸屬于債權人，而不是法院。這不僅是因為法院缺乏進行商業(yè)判斷的知識，而且由于法院與企業(yè)經營的結果沒有直接利害關系，缺乏做出正確的決策的激勵。債權人通過債權人會議和債權人委員會的形式行使其控制權，有關債權人會議和債權人委員會的構成、職權和運作的規(guī)則的設計，既要考慮債權人的一般利益的保護，又要考慮不同債權人之間的利益差異和平衡。
　　 第六章是對重整計劃制度中的債權人保護問題的研究。重整計劃是重整程序中最重要的法律文件，是貫穿重

10、整程序的主線。重整計劃的制定權在理論上和實踐上對于重整程序各方當事人的利益都有重要的影響。重整人對重整計劃制定權的壟斷或者一定期間內的壟斷，既不利于制定出合理可行的重整計劃，也有損于債權人的利益。為了促進重整的成功，實現各方當事人間利益的公平，并避免不必要的混亂，在授權重整人制定重整計劃的同時，應當給予債權人制定重整計劃的權利。重整計劃的內容主要包括對債權人的權利進行調整的方案以及保證調整后的權利得以實現的措施兩個方面。權利調整方案既可

11、以采取延期清償、減少債務數額的方式，也可以采取“債轉股”等方式。保證權利調整方案實現的措施主要包括可靠的清償資金來源、提供債務履行的擔保和規(guī)定重整計劃執(zhí)行的監(jiān)督措施等方面。在不需要保持債務人存續(xù)的情況下，應當允許制定清算型的計劃，以避免程序轉換所帶來的不必要的成本。此外，提交重整計劃的同時，應當就債務人的財產和營業(yè)狀況、重整前景等向各方當事人進行充分的信息披露，當事人對信息披露的真實性、充分性有向法院提出異議的權利。重整計劃的表決應當在

12、對所有的當事人進行分組的基礎上進行。為了使重整計劃中的權利調整方案可以更靈活滿足不同當事人的需要，促進重整的成功，重整程序中應當采取任意性的分組制度，但是，任意性的分組只應允許根據在重整計劃中所得到的待遇的不同，將處于同一清償順位的當事人細分為不同的表決組，而不能允許將處于不同清償順位的當事人合并為單一的表決組。有權對重整計劃行使投票權的人，應當是權利受重整計劃損害的人。股東是否應當有投票權，在理論上，應取決于企業(yè)的資產是否超過債務。在

13、債務人債務超過的情況下，可以在投票前或者投票后排除股東的投票權或者股東投票權行使的效果。重整計劃表決的多數決規(guī)則應當建立在對少數人給予充分保護的基礎上。重整計劃的批準制度分為正常批準和強制批準。正常批準主要是為重整計劃持有反對意見的債權人個人提供保護，應當符合目的正當、程序合法，平等對待同一表決組成員、債權人最大利益原則和重整計劃具有可行性等條件。強制批準主要是為對重整計劃持反對意見的表決組提供保護，應符合最低限度接受原則、不歧視原則和