虛假陳述民事責(zé)任的法律分析.pdf

1、證券法根本目的之一就在于保護(hù)投資者的利益，此已為各國(guó)和各地區(qū)的證券法規(guī)所認(rèn)同，我國(guó)證券法第一條亦開(kāi)宗明義，確立了“保護(hù)投資者的合法權(quán)益”的宗旨。然而，立法者的善良意圖并不能決定或者加速中國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化，到目前為止，證券市場(chǎng)中虛假陳述案件比比皆是：1996年渤海公司案件曝光后，從大慶聯(lián)誼、紅光實(shí)業(yè)、三九藥業(yè)到銀廣夏等，虛假陳述案件愈演愈烈。當(dāng)然，引發(fā)這些案件產(chǎn)生的原因是多方面的，但從法律的角度觀察，不容忽視也是至關(guān)重要的一點(diǎn)是證券市場(chǎng)

2、民事責(zé)任立法和研究的長(zhǎng)期偏廢。 2005年出臺(tái)了新《證券法》，著力加強(qiáng)了對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)。新法的頒布無(wú)論是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展，還是對(duì)法院審判實(shí)踐和法律制度的完備，都具有重要的價(jià)值和意義。但是綜觀我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，不難發(fā)現(xiàn)，相關(guān)證券法律法規(guī)的出臺(tái)僅僅是提供了改革的方向而已，證券市場(chǎng)依然存在著大量的虛假陳述行為，對(duì)投資者的保護(hù)依然沒(méi)有落到實(shí)處。因此，在當(dāng)前中國(guó)已加入WTO，證券業(yè)面臨進(jìn)一步的開(kāi)放的時(shí)候提出完善證券法中的民

3、事責(zé)任制度，應(yīng)該具有更為迫切與更為重要的意義。本文正是圍繞以上問(wèn)題展開(kāi)論述的： 第一部分：主要是對(duì)虛假陳述行為的認(rèn)定，通過(guò)對(duì)虛假陳述行為外在形態(tài)、內(nèi)在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)——重大性標(biāo)準(zhǔn)、以及行為違法性的論述，總結(jié)了虛假陳述行為的一些基本特征，同時(shí)，也為下文進(jìn)一步闡述虛假陳述行為的民事責(zé)任性質(zhì)和構(gòu)成要件奠定了基礎(chǔ)。 第二部分：虛假陳述行為的民事責(zé)任性質(zhì)。這一部分，首先列舉并簡(jiǎn)單闡述了目前理論界關(guān)于虛假陳述民事責(zé)任性質(zhì)的兩種不同觀點(diǎn)：違

4、約責(zé)任說(shuō)和侵權(quán)責(zé)任說(shuō)。然后，文章結(jié)合發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的不同特點(diǎn)，將民事責(zé)任分別討論，并作了詳實(shí)的理由分析。 第三部分：虛假陳述行為的法律構(gòu)成要件分析。這是本文的核心部分。文章結(jié)合證券法和相關(guān)司法解釋以及我國(guó)證券市場(chǎng)的品質(zhì)和屬性，從責(zé)任主體、歸責(zé)原則、因果關(guān)系、損害事實(shí)四個(gè)方面分析了虛假陳述行為的構(gòu)成，并在此過(guò)程中探討了我國(guó)相關(guān)證券法律法規(guī)的不足和缺陷以及證券市場(chǎng)上普遍存在的問(wèn)題。 第四部分：對(duì)完善虛假陳述民事賠償制度提