企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)體系在礦山機(jī)械制造業(yè)的應(yīng)用分析.pdf

1、煤炭產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，礦山機(jī)械制造業(yè)是采礦業(yè)及煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，具有行業(yè)關(guān)聯(lián)度高、技術(shù)帶動(dòng)力度大等特點(diǎn)，被稱(chēng)為煤礦機(jī)械化建設(shè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，作為國(guó)家重點(diǎn)培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，近年來(lái)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行和煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速下降的影響，自2013年以來(lái)，礦山機(jī)械制造業(yè)銷(xiāo)售增速明顯回落，而同期行業(yè)投資擴(kuò)張的趨勢(shì)明顯，因此，要實(shí)現(xiàn)礦機(jī)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，資金支持必不可少，作為企業(yè)融資重

2、要渠道之一的債券融資，一定程度上解決了礦機(jī)企業(yè)的資金困境。對(duì)礦山機(jī)械制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行債券信用評(píng)級(jí)也因此顯得意義重大，而要對(duì)發(fā)債企業(yè)的信用狀況和債項(xiàng)具體保護(hù)措施做出全面、綜合的評(píng)價(jià)，就必須依據(jù)一套適合該行業(yè)特征的，完整統(tǒng)一、而又能科學(xué)量化的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。
　　本文站在獨(dú)立第三方的角度，從債券信用評(píng)級(jí)體系中較為核心的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系出發(fā)，結(jié)合礦山機(jī)械制造行業(yè)的典型特征，完善了現(xiàn)有債券信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，增加“行業(yè)狀況”和“外部風(fēng)險(xiǎn)與支持”兩項(xiàng)

3、信用評(píng)價(jià)指標(biāo)，從企業(yè)所處行業(yè)狀況、自身綜合實(shí)力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況及外部風(fēng)險(xiǎn)與支持等五個(gè)方面，內(nèi)外因素相結(jié)合，更全面、客觀對(duì)礦山機(jī)械制造企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)，采用Logit模型作為信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的輔助驗(yàn)證模型，從評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中選取35項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用SPSS軟件分別對(duì)所選指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行多元共線性分析和Logit回歸分析，對(duì)發(fā)債企業(yè)違約概率做出預(yù)測(cè)。研究表明，該模型對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)性較好，平均準(zhǔn)確率為91.6