人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題研究——基于人民幣國(guó)際化的視角.pdf

1、改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和綜合國(guó)力的提升，我國(guó)也逐步開(kāi)始加入到國(guó)際秩序的建設(shè)中，人民幣國(guó)際化已是大勢(shì)所趨。2008年發(fā)生全球性金融危機(jī)后，我國(guó)加快了人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，加快了香港、新加坡和倫敦等人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)一國(guó)境內(nèi)金融市場(chǎng)還不是非常發(fā)達(dá)的時(shí)候，離岸金融市場(chǎng)可以很大程度地促進(jìn)在岸金融市場(chǎng)的改革與完善并且對(duì)該國(guó)貨幣的國(guó)際化也起著十分重大的積極作用。為此，我國(guó)在推進(jìn)人民幣國(guó)際化的過(guò)程中也在積極發(fā)展人民幣離岸

2、市場(chǎng)，積極主動(dòng)地利用離岸市場(chǎng)的積極作用為境內(nèi)金融市場(chǎng)的完善與人民幣的盡快實(shí)現(xiàn)國(guó)際化服務(wù)。目前人民幣離岸市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)作用也正日益增強(qiáng)，并取得了較好的效果。但是，由于受到我國(guó)資本項(xiàng)下依然還未完全放開(kāi)、利率還沒(méi)市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制尚不健全等因素的制約，人民幣國(guó)際化依然面臨著很多的困難和挑戰(zhàn)。為此，我們應(yīng)當(dāng)充分利用好有利條件、發(fā)揮人民幣離岸市場(chǎng)的作用來(lái)推動(dòng)境內(nèi)金融市場(chǎng)的改革完善，推動(dòng)人民幣的國(guó)際化。在未來(lái)的國(guó)際貨幣體系中，人民幣將

3、成為重要的交易和儲(chǔ)備貨幣，而建立健全人民幣離岸市場(chǎng)將是人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的必由之路。
　　本文主要研究人民幣離岸市場(chǎng)的發(fā)展以及對(duì)人民幣國(guó)際化所起的作用，并在分析基礎(chǔ)理論和作用機(jī)制的基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)離岸市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，并借助實(shí)證模型進(jìn)行驗(yàn)證，證明人民幣離岸市場(chǎng)對(duì)人民幣國(guó)際化具有積極的促進(jìn)作用。本文首先梳理了目前關(guān)于人民幣國(guó)際化以及人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展方面的研究成果，并詳細(xì)分析了其他貨幣國(guó)際化過(guò)程中的歷程及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)后，解釋了離岸金融市場(chǎng)的形