極值理論在商業(yè)銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押率測算中的應(yīng)用研究.pdf

1、質(zhì)押貸款作為商業(yè)銀行貸款的主要方式之一，其安全性以及貸款額的合理性關(guān)鍵在于確定合適的質(zhì)押率。質(zhì)押率測算一直是學(xué)者們在銀行風(fēng)險管理領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問題，國內(nèi)外相關(guān)研究主要集中在股票質(zhì)押率和房地產(chǎn)抵押率的測算上，關(guān)于應(yīng)收賬款的測算研究比較少，而應(yīng)收賬款是中小企業(yè)貸款融資的重要途徑，因此對商業(yè)銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押率測算的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　雖然應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款有應(yīng)收賬款作為抵押，具有一定的安全性，但也并非在貸款期內(nèi)應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)值始

2、終可以還本付息，如果在貸款期間貼現(xiàn)率持續(xù)走高，那么應(yīng)收賬款貼現(xiàn)后的價值會越來越低，很可能不足以償還貸款本金，這將會促使企業(yè)違約，造成銀行虧損。為了杜絕這種可能性的發(fā)生，需要把應(yīng)收賬款以貸款期間貼現(xiàn)率的最大值來貼現(xiàn)。
　　現(xiàn)階段商業(yè)銀行應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率Shibor3M加上點(diǎn)差，其中點(diǎn)差的決定因素在長期內(nèi)才可能發(fā)生變動，在質(zhì)押貸款的短期內(nèi)暫且認(rèn)為不變，為商業(yè)銀行根據(jù)自身系統(tǒng)在貸款期初確定的點(diǎn)差值，那么貼現(xiàn)率在貸款期內(nèi)的最大值

3、就是基準(zhǔn)利率Shibor3M在該貸款期內(nèi)的最大值加上定值點(diǎn)差。這樣質(zhì)押率測算的核心問題就是如何準(zhǔn)確預(yù)測出貸款期內(nèi)Shibor3M的最大值，本文的方法是通過預(yù)測貸款期間Shibor3M每天的最大增長率來間接求得最大值。經(jīng)過質(zhì)押率測算的樣本選擇與樣本特征分析之后，確定了基于極值理論的AR-GARCH-POT測算模型最合適。并在文章最后運(yùn)用該模型對應(yīng)收賬款質(zhì)押率進(jìn)行測算，發(fā)現(xiàn)在置信度水平一定的情況下，貸款期限越長，質(zhì)押率越低；在貸款期限一定的