2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。企業(yè)如果想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地,只依靠產(chǎn)品的研發(fā)、成本的縮減是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,還需要通過并購來實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張和資源優(yōu)化配置。隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,經(jīng)濟(jì)體制不斷完善和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,公司之間的并購現(xiàn)象逐漸增多。特別是對(duì)于行業(yè)集中度較低、單個(gè)券商規(guī)模過小的證券行業(yè)而言,并購不僅成為了證劵行業(yè)擴(kuò)張的主要方式,也是提高證券行業(yè)集中度的有效手段之一。通過并購能夠增加企業(yè)的市場(chǎng)影響力,促使其向優(yōu)秀證劵公司

2、轉(zhuǎn)變。
  然而,在并購活動(dòng)中往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。公司并購風(fēng)險(xiǎn)一般分為以下四種:財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略、資產(chǎn)和品牌。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)常常占據(jù)主導(dǎo)地位。并購的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,只有對(duì)并購中的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和判斷,進(jìn)而采取相應(yīng)的措施,才能有效提高并購的成功率,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。因此,本文主要是探討并購過程中主要存在的并購風(fēng)險(xiǎn)、如何降低并購的風(fēng)險(xiǎn)以及并購風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司產(chǎn)生的影響。
  選取“申銀萬國(guó)并購宏源證券”作為案例,一方面是因

3、為此案例是證券行業(yè)迄今為止最大的市場(chǎng)化并購案,在證券行業(yè)的并購事件中具有非凡意義。另一方面,申銀萬國(guó)并購宏源證券采用的是換股吸收合并,在降低支付風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約交易成本的同時(shí),實(shí)現(xiàn)了申銀萬國(guó)的上市,這種方式為我國(guó)證劵企業(yè)的發(fā)展提供了新的方向。
  在文章的內(nèi)容上,首先介紹了本文研究背景,指出了文章寫作的現(xiàn)實(shí)意義。其次,對(duì)理論做出了解釋。然后,從案例對(duì)象的基本情況及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀入手,分析并購雙方的內(nèi)在資源,找出了此次并購的動(dòng)因,并對(duì)此次并購的

4、特征進(jìn)行了總結(jié)。最后,對(duì)本次并購的交易結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略制定等方面存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,并深入研究其所采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。
  本文采取了案例研究與文獻(xiàn)綜述的研究方法,在對(duì)申銀萬國(guó)并購宏源證券進(jìn)行深入剖析,分析其并購過程中存在風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),使文章更具有說服力。本文選擇了從行業(yè)沖擊和市場(chǎng)勢(shì)力兩個(gè)角度去分析其并購動(dòng)因,試圖找出申銀萬國(guó)并購宏源證券實(shí)現(xiàn)上市過程中的風(fēng)險(xiǎn)所在,并對(duì)其采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行了深入研究,以期為今后行業(yè)內(nèi)的合并指出明確的發(fā)展方

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