國有企業(yè)快速擴(kuò)張、企業(yè)績效與社會責(zé)任——來自2008年前后的數(shù)據(jù)實(shí)證.pdf

1、2008年以來我國政府為應(yīng)對國際金融危機(jī)的影響，相應(yīng)啟動了4萬億元投資計(jì)劃和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等政策措施。在這樣強(qiáng)烈的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的刺激下，使我國經(jīng)濟(jì)得到快速企穩(wěn)、回升，取得了舉世矚目成果，得到世人的關(guān)注。由于國有企業(yè)在資源和政府政策方面的有利地位，投放的大量資金流向了國有企業(yè)，使國有企業(yè)得到了快速的發(fā)展。與此同時，房地產(chǎn)、鋼鐵、航空、煤炭和食品等行業(yè)都出現(xiàn)了過度擴(kuò)張的現(xiàn)象，并帶來了一些棘手的問題。如產(chǎn)能過剩、壟斷擴(kuò)張削弱了競爭等，嚴(yán)重影

2、響了全社會企業(yè)的績效。但是，人們也普遍認(rèn)為國有企業(yè)承擔(dān)了大量的社會責(zé)任，它的快速擴(kuò)張，有利于社會綜合效益的增強(qiáng)。這些爭議使2008年以來國有企業(yè)的快速擴(kuò)張、企業(yè)績效、社會責(zé)任等問題，受到了大量專家學(xué)者的關(guān)注。
　　本文的研究主要集中在2008年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的刺激下，通過2008年前后大量數(shù)據(jù)，實(shí)證研究：國有企業(yè)的快速擴(kuò)張下的企業(yè)績效；快速擴(kuò)張下國有企業(yè)績效與社會責(zé)任；最后，結(jié)合企業(yè)績效與社會責(zé)任的兩個指標(biāo)綜合分析快速擴(kuò)張下的企業(yè)社

3、會綜合效益。
　　本文的研究內(nèi)容主要包括以下三個部分：
　　第一，國有企業(yè)的快速擴(kuò)張對企業(yè)績效的影響
　　本部分以2008年國際金融危機(jī)以來國有企業(yè)快速擴(kuò)張為背景，研究國有企業(yè)擴(kuò)張對企業(yè)績效的影響。并用我國滬深上市公司數(shù)據(jù)為樣本，對國有企業(yè)的快速擴(kuò)張和企業(yè)績效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證。分析國有企業(yè)擴(kuò)張究竟為其帶來了超額壟斷收益還是由于缺乏競爭和創(chuàng)新激勵而影響了企業(yè)的效率。研究發(fā)現(xiàn)：2008年國家出臺經(jīng)濟(jì)刺激政策以來，國有企業(yè)擴(kuò)張

4、現(xiàn)象有進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢，不同行業(yè)國有企業(yè)擴(kuò)張程度顯著不同；線性模型實(shí)證結(jié)果顯示：國有企業(yè)擴(kuò)張與企業(yè)績效呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；而非線性模型實(shí)證得到的卻不是一個簡單的負(fù)關(guān)系，而是一個U型，說明國有企業(yè)擴(kuò)張到一定的規(guī)模后，由于企業(yè)創(chuàng)新能力的進(jìn)一步加強(qiáng)，以及多元化戰(zhàn)略產(chǎn)生了顯著性的協(xié)同效應(yīng)，使企業(yè)的績效有所提高。
　　第二，國有企業(yè)快速擴(kuò)張下企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效
　　本部分將在分析國有企業(yè)擴(kuò)張對企業(yè)績效的影響的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究在不

5、同行業(yè)中，國有企業(yè)擴(kuò)張對企業(yè)績效的影響，分析行業(yè)的壟斷和競爭機(jī)制對企業(yè)運(yùn)行效率的影響。通過每股社會貢獻(xiàn)值衡量國有企業(yè)的社會責(zé)任，應(yīng)用超效 DEA模型估計(jì)國有企業(yè)績效，并結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域最新方法——Pair copula技術(shù)分析國有企業(yè)擴(kuò)張、社會責(zé)任和企業(yè)績效三者之間的非線性條件相關(guān)性，檢驗(yàn)壟斷擴(kuò)張條件下社會責(zé)任和企業(yè)績效間的關(guān)系，并以國有上市公司100強(qiáng)企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證。實(shí)證結(jié)果表明：三者之間的非線性的條件相關(guān)性顯示了國有企業(yè)快速擴(kuò)

6、張與國有企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任存在顯著的正關(guān)系；同時，國有企業(yè)社會責(zé)任和企業(yè)績效間也存在顯著正關(guān)系，并且不同行業(yè)的國有企業(yè)社會責(zé)任和企業(yè)績效間的條件相關(guān)性差別較大。
　　第三，國有企業(yè)快速擴(kuò)張下的社會綜合效益
　　本部分通過構(gòu)建修正的SE-DEA模型,將社會責(zé)任指標(biāo)引入企業(yè)綜合指標(biāo)的評價體系，以民營企業(yè)的社會綜合效益為參照對比，分析和評價國有企業(yè)的社會綜合效益。并通過國有企業(yè)100強(qiáng)和民營企業(yè)100強(qiáng)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證。由于壟斷

7、性行業(yè)本身固有的壟斷特點(diǎn)，與競爭性的民營企業(yè)缺乏可比性。為了更準(zhǔn)確的分析國有企業(yè)快速擴(kuò)張帶來的社會綜合效益，我們將國有企業(yè)按行業(yè)分成壟斷性行業(yè)和競爭性行業(yè)。通過上市公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)對競爭性行業(yè)國有企業(yè)與民營企業(yè)進(jìn)行實(shí)證，分析和評價國有企業(yè)的社會綜合效益。實(shí)證結(jié)果顯示：在樣本區(qū)間內(nèi)國有企業(yè)的財務(wù)績效與民營企業(yè)相比較低，隨著2008年國家經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺，大量資金流入國有企業(yè)，國有企業(yè)的財務(wù)績效依然沒有超越民營企業(yè)。相對財務(wù)績效而言，國有