金融脫媒對(duì)中間業(yè)務(wù)的影響及商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略.pdf

1、金融脫媒起源于二十世紀(jì)六十年代的美國(guó)，當(dāng)時(shí)由于監(jiān)管當(dāng)局突發(fā)的利率管制措施，美國(guó)貨幣市場(chǎng)的利率水平高于銀行，商業(yè)銀行存款大量流失，銀行通過(guò)金融創(chuàng)新和大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，最終成功化解了“金融脫媒”危機(jī)。國(guó)內(nèi)金融脫媒始于二十世紀(jì)九十年代，國(guó)內(nèi)銀行不僅需要面對(duì)同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還需要面對(duì)其他非銀金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)以及互聯(lián)網(wǎng)金融化的沖擊。我國(guó)金融脫媒的程度究竟如何？在銀行資產(chǎn)、負(fù)債增速下降的背景下，商業(yè)銀行會(huì)采取怎樣的措施？如若采取相關(guān)的措施，是否有成效？怎

2、樣才是商業(yè)銀行正確的發(fā)展方向？這些都是急待解決的問(wèn)題。
　　本文首先根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的定義，把金融脫媒分為廣義脫媒和狹義脫媒，在廣義金融脫媒的層面上度量我國(guó)的金融脫媒程度以及相關(guān)特征，而在狹義的金融脫媒層面度量金融脫媒對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)的影響。在度量金融脫媒程度的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)端脫媒趨勢(shì)較明顯而負(fù)債端脫媒較微弱，且廣義脫媒和狹義脫媒趨勢(shì)存在差異。在度量金融脫媒對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)影響時(shí)，考慮到我國(guó)的特殊國(guó)情及銀行的國(guó)有化程度較為普遍，

3、加入了政治因素——非國(guó)有股權(quán)占比作為解釋變量。結(jié)果顯示，金融脫媒和民營(yíng)股權(quán)都能顯著促進(jìn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，在金融脫媒的大背景下，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)一些非國(guó)有股權(quán)占比較大的銀行已經(jīng)意識(shí)到中間業(yè)務(wù)的重要性，并開(kāi)始布局中間業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率普遍高于非國(guó)有股權(quán)占比較小的銀行。
　　本文在前人研究的基礎(chǔ)上考慮到了金融環(huán)境的多變性，創(chuàng)新性的選取了16家上市商業(yè)銀行2006-2016的半年度數(shù)據(jù)，由于金融脫媒的

4、主體是商業(yè)銀行，本文的重點(diǎn)也在研究商業(yè)銀行的脫媒，因此本文在度量金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響時(shí)選取的都是具體的銀行數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行實(shí)證。而且，考慮到我國(guó)和國(guó)外金融市場(chǎng)的區(qū)別，本文也在金融脫媒對(duì)中間業(yè)務(wù)影響的實(shí)證過(guò)程中，創(chuàng)新性的加入了政治因素——非國(guó)有股權(quán)占比作為解釋變量。最后，為了兼顧金融脫媒定義的全面性，在實(shí)證檢驗(yàn)環(huán)節(jié)有部分篇幅從宏觀層面（廣義金融脫媒）分析我國(guó)金融脫媒情況，宏微觀結(jié)合且嚴(yán)格區(qū)分不同維度的數(shù)據(jù)，使得結(jié)果更具有說(shuō)服性。

5、r>　　歐美發(fā)達(dá)國(guó)家中間業(yè)務(wù)占比為60％左右，而我國(guó)中間業(yè)務(wù)占比僅有307左右。根據(jù)發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在金融創(chuàng)新層出不窮的今天，中間業(yè)務(wù)才是銀行致勝的關(guān)鍵，而我國(guó)商業(yè)銀行的中問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展大多數(shù)仍處于初級(jí)階段，它們需盡早轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略方向。依托于實(shí)證的研究結(jié)果，我國(guó)金融脫媒處于初級(jí)階段且并不成熟，銀行應(yīng)該借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，具體政策建議包括加大人才投入，借力信息技術(shù)，改善政治環(huán)境，放松銀行監(jiān)管政策，完善中間業(yè)務(wù)管理制度，大力發(fā)展有技術(shù)