融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)甄別與交易適配模式選擇研究——以A公司融資租賃項(xiàng)目群為例.pdf

1、融資租賃作為一種極具市場(chǎng)生命力的金融工具和促進(jìn)金融制度創(chuàng)新之行之有效工具與手段，在挖掘社會(huì)巨大閑置資源、釋放市場(chǎng)有效需求和豐富金融市場(chǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)等方面發(fā)揮重要作用;但融資租賃業(yè)務(wù)的特點(diǎn)決定了其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也同樣非同一般;本文從多維度風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的視角，以A公司在融資租賃市場(chǎng)實(shí)施的81個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成的項(xiàng)目群作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)象，構(gòu)建項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)偏離度模型，測(cè)度項(xiàng)目群中各個(gè)體項(xiàng)目特征風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)偏離度，甄別“問(wèn)題項(xiàng)目”和“項(xiàng)目問(wèn)題”，使得評(píng)估結(jié)果更具可比性、實(shí)用性

2、，進(jìn)而采用QCA風(fēng)險(xiǎn)方法，探究事件結(jié)果發(fā)生與風(fēng)險(xiǎn)要素條件組合之間的邏輯關(guān)系，并在A公司融資租賃項(xiàng)目投資運(yùn)作匹配模式現(xiàn)狀上起到了關(guān)鍵性作用。研究?jī)?nèi)容無(wú)疑是對(duì)改進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控與防患的理論與方法體系作了有益探索，具有一定的理論價(jià)值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。
　　通過(guò)研究得到以下研究結(jié)論與啟示:
　　(1)鑒于個(gè)體項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估往往側(cè)重考慮單個(gè)項(xiàng)目自身特征，使得評(píng)估結(jié)果缺乏可比性，而開(kāi)展類似項(xiàng)目群風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與比較研究無(wú)疑使得同類項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管

3、控、防患評(píng)估具有相對(duì)一致的可比標(biāo)尺，評(píng)估結(jié)果更具可比性、實(shí)用性。
　　(2)多維視角下對(duì)A公司融資租賃81個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并進(jìn)行了橫向比較，在此基礎(chǔ)上依據(jù)五大風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)偏離度進(jìn)行總體排序與比較分析，發(fā)現(xiàn)“問(wèn)題項(xiàng)目”和“項(xiàng)目問(wèn)題”非常普遍、突出。
　　(3)通過(guò)二元離散選擇模型甄別影響項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分化要因，結(jié)果表明:融資租賃項(xiàng)目特征風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，其次是政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，租賃物風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
　　(4)

4、采用QCA定性比較分析方法識(shí)別影響投資項(xiàng)目成功率的主要三種風(fēng)險(xiǎn)要素組合，以此作為A公司在融資租賃項(xiàng)目投資過(guò)程中適宜本公司的主要運(yùn)作模式。
　　通過(guò)研究得到以下幾點(diǎn)啟示:第一，個(gè)體項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估盡可能置于同類項(xiàng)目的可比體系、框架之中來(lái)實(shí)施，以建立類似項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并建立具有相對(duì)一致的可比標(biāo)尺，使得風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果更具可比性、實(shí)用性;第二，融資租賃投資項(xiàng)目成功與否往往不光取決于客戶信用這一單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)要素上，研究表明，諸多風(fēng)險(xiǎn)要因的組合條件