旅游上市公司股利分配政策影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、旅游上市公司對(duì)于推動(dòng)我國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展起著重要作用。本文以股利政策影響因素為切入點(diǎn)，選擇旅游行業(yè)上市公司為具體研究對(duì)象，利用旅游上市公司的股利分配相關(guān)數(shù)據(jù)和有關(guān)財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)，研究了旅游行業(yè)上市公司股利分配意愿的主要影響因素、現(xiàn)金股利支付水平的主要影響因素和股票股利支付水平的主要影響因素，主要包括公司規(guī)模、公司盈利能力、公司償債能力、公司成長(zhǎng)能力、現(xiàn)金流狀況、利潤(rùn)質(zhì)量、每股盈余公積金、企業(yè)收入水平、企業(yè)生命周期、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、股權(quán)集中度、董

2、監(jiān)高薪酬和監(jiān)管因素等。并通過(guò)建立模型、運(yùn)用Logistic回歸和逐步回歸對(duì)模型進(jìn)行分析，最后得出以下結(jié)論:(1)企業(yè)規(guī)模、盈利能力、償債能力、利潤(rùn)質(zhì)量及生命周期與股利支付意愿呈正相關(guān)，成長(zhǎng)能力與股利支付意愿呈負(fù)相關(guān)，現(xiàn)金流狀況、每股盈余公積金及監(jiān)管因素與股利支付意愿關(guān)系不顯著;(2)盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流狀況、每股盈余公積金、營(yíng)運(yùn)能力及董監(jiān)高薪酬水平與現(xiàn)金股利支付水平呈正相關(guān)，成長(zhǎng)能力、收入水平、生命周期及監(jiān)管因素與現(xiàn)金股利支付水平