Influence of Political Risk on the Joint Venture Equity Share in Foreign Direct Investments in Republic of Macedonia.pdf

1、本文探討馬其頓共和國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中國(guó)家的外商直接投資的性質(zhì)和決定因素?？偟膩?lái)說(shuō)，本文有以下四項(xiàng)主要貢獻(xiàn)。
　　 第一，我們分析了馬其頓外國(guó)直接投資的性質(zhì)，因?yàn)轳R其頓吸引外商投資的項(xiàng)目是快餐式的，本文重點(diǎn)論述了馬其頓的這些重要工業(yè)。它也表明了其目前狀況和招商引資的項(xiàng)目是由政府引導(dǎo)的。其次，我們遵循了以往理論指出的外直接投資的決定因素，并通過(guò)累積的材料分析了國(guó)家級(jí)別的外商投資者的特征。這些分析在一個(gè)更大的的范圍內(nèi)指出了影響外商投資項(xiàng)

2、目數(shù)的因秦，例如，規(guī)模，距離，經(jīng)濟(jì)自由度和以往的投資水平。第三，論文分析了國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)合資企業(yè)中外資股權(quán)的影響。結(jié)果表明，六月嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上增加了外資股權(quán)，這得利于對(duì)所有制的控制。相反，那些有少數(shù)外國(guó)所有權(quán)的項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得最為敏感。迄今為止不論是在獨(dú)資還是在合資領(lǐng)域，外商直接投資的研究資料似乎都只關(guān)注了投資的引入模式，而以上這些研究結(jié)果將對(duì)這些研究資料具有補(bǔ)充價(jià)值。第四，我們將嘗試建立一個(gè)定量模型，以便于在政治學(xué)和工商管理領(lǐng)域中的

3、研究人員能夠以一種跨學(xué)科方式來(lái)衡量關(guān)于外國(guó)直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。
　　 本論文具有一些重要的貢獻(xiàn)價(jià)值。文章分析了馬其頓經(jīng)濟(jì)部的信息從而獲得了國(guó)外投資項(xiàng)目的數(shù)據(jù)資料。這些數(shù)據(jù)資料是從來(lái)自不同國(guó)家的投資項(xiàng)目、個(gè)體投資者，以及總體投資情況這一層面來(lái)分析的，因此它能幫助我們更為深入的理解馬其頓外國(guó)投資的性質(zhì)。我們以其國(guó)外所有權(quán)制度的形成為基礎(chǔ)，探討了馬其頓的合資企業(yè)以及他們對(duì)所擁有股權(quán)的分配情況。
　　 通過(guò)實(shí)例分析，以前的一些針

4、對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家外商投資的研究讓我們明確了一些影響股份的潛在因素和投資來(lái)源國(guó)的特征，文章用這些因素來(lái)檢驗(yàn)馬其頓的情況。這篇文章運(yùn)用了例如普通最小二乘法、負(fù)二項(xiàng)式模型、計(jì)量模型，測(cè)定模型和赫克曼選擇抽樣模式這些技術(shù)。
　　 研究結(jié)果表明，面臨較嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)往往會(huì)增加他們的入境股份，如果風(fēng)險(xiǎn)不太嚴(yán)重，他們往往會(huì)減少入境股份。由于這種對(duì)股份的反應(yīng)情況低于大多數(shù)所有權(quán)，所以前者的反應(yīng)支持了增加所有權(quán)是為了行使對(duì)公司的控制這一論點(diǎn)。

5、>　　 研究結(jié)果似乎是粵現(xiàn)有理論相對(duì)的，現(xiàn)有理論認(rèn)為，公司將減少他們的股權(quán)來(lái)應(yīng)付國(guó)家政治危機(jī)，但這只是獨(dú)資與合資兩種入境模式之間的選擇。這里，我們認(rèn)為，無(wú)論是獨(dú)資還是合資企業(yè)的所有權(quán)選擇入境模式的決定因素不同于合資企業(yè)中股權(quán)的情況。所以我們可以說(shuō)，結(jié)果是其實(shí)是與現(xiàn)有理論一致的，并為它所支持。與先前所說(shuō)的相關(guān)，作為合資企業(yè)這樣一個(gè)入境模式，投資者必須要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)調(diào)整它的股權(quán)。當(dāng)然，我們已經(jīng)表明，風(fēng)險(xiǎn)只是由相關(guān)條件評(píng)估出來(lái)的，表示的是數(shù)據(jù)