船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、船舶融資租賃業(yè)務(wù)在我國(guó)已經(jīng)歷20余年的發(fā)展歷程，為我國(guó)航運(yùn)業(yè)的發(fā)展起到了重要作用。受2008年金融危機(jī)的波及，航運(yùn)市場(chǎng)衰退明顯，近年來也是持續(xù)低迷，導(dǎo)致船舶價(jià)格大幅下滑。航運(yùn)企業(yè)欲投資新船，卻遭銀行冷遇。船舶融資租賃卻憑著獨(dú)特靈活的方式而異軍突起。這幾年，隨著融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展，船舶融資租賃也順勢(shì)而上。但是，由于船舶融資租賃業(yè)務(wù)同時(shí)涉足航運(yùn)業(yè)和金融業(yè)，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)我國(guó)船舶融資租賃環(huán)境與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還不夠成熟，在一定程度上限

2、制了船舶融資租賃行業(yè)的發(fā)展。而我國(guó)船舶融資機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍較弱，缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)與相應(yīng)制度，因此，對(duì)我國(guó)船舶融資租賃業(yè)務(wù)中出租人面臨的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先對(duì)船舶融資進(jìn)行了研究，重點(diǎn)分析了船舶融資的不同方式及其特點(diǎn)。隨后闡述了船舶融資租賃業(yè)務(wù)的概念、特點(diǎn)和主要模式，探討了我國(guó)船舶融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀。結(jié)合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的簡(jiǎn)要分析，本文探尋了風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展歷程，重點(diǎn)研究了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)

3、與流程，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的三個(gè)中心環(huán)節(jié)。因此，本文先對(duì)船舶融資租賃中出租人面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識(shí)別。在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)中的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)探尋可對(duì)其進(jìn)行客觀計(jì)價(jià)的方法，對(duì)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)價(jià)采用VaR與GARCH(1，1)模型相結(jié)合的方法;為了全面客觀地計(jì)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)，本文嘗試將信用風(fēng)險(xiǎn)分為兩部分，并分別使用兩種不同的模型——CreditMetrics模型與GARCH模型，將其與VaR結(jié)合進(jìn)行定量計(jì)價(jià)。隨后，對(duì)風(fēng)