利率市場化的制度研究.pdf

1、實現(xiàn)利率市場化改革是我國金融市場深化發(fā)展的核心內(nèi)容，而實現(xiàn)真正意義上的利率市場化改革需要正確轉(zhuǎn)變扭曲的市場利率，使得金融市場形成有效的利率價格機(jī)制，提高我國金融市場的資源配置效率，更好地服務(wù)于我國的實體經(jīng)濟(jì)。綜觀我國利率市場化改革20多年道路，市場實際預(yù)期效果并不理想，當(dāng)前我國金融市場出現(xiàn)很多問題，如“金融脫媒”及“影子銀行”迅速滋生，地方政府融資結(jié)構(gòu)不合理，股票市場泡沫嚴(yán)重等等市場問題都是與我國金融市場利率市場化改革存在的市場制度問題

2、有關(guān)。本文認(rèn)為我國在推進(jìn)利率市場化的過程中，不是應(yīng)該研究如何加速推進(jìn)存款利率放開，而更要關(guān)注市場制度存在的產(chǎn)權(quán)制度與政府過度管制的問題并做出及時的調(diào)整。
　　本文認(rèn)為完善的制度環(huán)境需要正確轉(zhuǎn)換政府在金融市場的職能作用以及對國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度的改革，打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對市場的長期壟斷機(jī)制，形成有效的動態(tài)競爭機(jī)制的市場環(huán)境。將政府以調(diào)控市場貨幣數(shù)量的貨幣政策轉(zhuǎn)為以政府服務(wù)于資本市場制度環(huán)境條件下形成完善的市場動態(tài)競爭機(jī)制決定的市場利率，

3、有效的反應(yīng)市場資金供求情況，是形成我國市場化利率的關(guān)鍵所在。
　　本文的理論部分:首先，將奧地利學(xué)派的市場動態(tài)競爭理論與利率理論結(jié)合分析利率形成機(jī)制，并指出奧地利學(xué)派與主流思想在利率理論方面的關(guān)聯(lián)性。其次，結(jié)合我國現(xiàn)有利率形成機(jī)制提出利率市場化的含義，即在完善的基準(zhǔn)利率體系下，形成由市場動態(tài)競爭決定的
　　市場利率，有效反應(yīng)市場資金供求情況。然后分別從產(chǎn)權(quán)制度、交易成本和管制三方面分析制度對利率市場化的影響機(jī)理，指出制度環(huán)境

4、的完善對利率市場化改革的重要性。
　　其次分析我國利率市場化的進(jìn)程。一方面通過數(shù)理分析將我國利率市場化改革進(jìn)程分三部分:政府管制存貸利率市場、政府放開貸款利率市場和政府放開存款利率市場，指出利率管制對利率市場的影響及提出存款制度的放開才是我國利率市場化的關(guān)鍵。另一方面通過分析我國利率市場化改革過程指出我國金融市場主體及市場體系存在的制度障礙。
　　然后通過選取制度環(huán)境質(zhì)量和產(chǎn)權(quán)制度作為指標(biāo)進(jìn)行實證分析:選取受歐債危機(jī)影響金融